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Sponsors de l’Euro 2024 – Les entreprises européennes et américaines dans l’ombre. Vol. II [Guide]
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Sponsors de l’Euro 2024 – Les entreprises européennes et américaines dans l’ombre. Vol. II [Guide]

établi Forex ClubJuin 28 2024

Dans la partie précédente, nous avons mentionné sur les sponsors chinois du Championnat d'Europe de football. Cependant, les entreprises de l’Empire du Milieu ne sont pas les seules à être les principaux annonceurs. Il existe également quelques sociétés européennes et américaines, même si l’on a l’impression qu’elles ont été effectivement éclipsées par les sociétés chinoises en termes d’exposition. Dans cet article, nous examinerons ce qui se passe avec les sponsors tels que : Adidas, Atos, Coca Cola i Booking.com. Nous vous invitons à lire !

Fête au pays d’Adidas

Pendant de nombreuses années, le marché des fabricants d’équipements sportifs a été dominé par des entreprises européennes et américaines. Les plus populaires d'entre eux comprennent : Nike, Adidas, Puma. Les trois cités sont particulièrement populaires dans le football européen. Les contrats que Nike et Adidas paient aux grands clubs européens dépasser 100 millions de dollars par saison. Un exemple est le contrat signé par Adidas avec le Real Madrid. En 2019, Adidas a accepté de payer 120 millions d'euros par saison. L’accord durera jusqu’en 2028.

Le groupe d'entreprises mentionné tente de se positionner sur le segment « prime abordable ». Cela signifie qu’ils proposent des produits de haute qualité à un prix assez abordable. Acheter des chaussures Adidas ou Nike n'est pas bon marché (les chaussures coûtent généralement plusieurs centaines de zlotys), mais elles sont durables (pour les chaussures du 1970e siècle). Pour ce type d’entreprises, la période des événements sportifs est un véritable eldorado. Les gens achètent des T-shirts de l'équipe nationale ou de leurs joueurs préférés. De plus, de nouveaux modèles de chaussures et de ballons de sport font souvent leurs débuts. Certaines boules sont devenues emblématiques. L'un d'eux est un ballon Adidas (la soi-disant coccinelle). C'était un ballon avec des taches noires et blanches. Il a fait ses débuts en XNUMX (lors de la Coupe du monde) et reste toujours le modèle de ballon le plus célèbre.

L’entreprise elle-même a vécu de véritables montagnes russes en bourse ces dernières années. Au second semestre 2022, le cours de l’action est temporairement descendu en dessous de 100 €. A titre de comparaison, à l’été 2021, une action était valorisée à plus de 300 €. Les raisons en étaient une croissance économique plus lente, une inflation plus élevée et une baisse du pouvoir d’achat des consommateurs. L'entreprise a connu une baisse de son résultat opérationnel. En 2023, les actions de la société ont rebondi. Ces dernières années, Adidas s'est concentré sur la croissance du marché du commerce électronique. Les revenus de ce segment représentent environ 19% du chiffre d'affaires du groupe. Il convient également de mentionner qu'Adidas détient une bonne part de marché sur le marché chinois (environ 10 %). Le problème réside toutefois dans l’érosion du pouvoir des marques de sport. Un exemple serait Anta Sports. Cette entreprise chinoise a gagné en popularité sur le marché intérieur et est de plus en plus active sur les marchés développés.

Le graphique ci-dessous montre qu’Adidas a du mal à accroître ses revenus. Il n’est donc pas surprenant qu’elle s’efforce de consacrer davantage de ressources au marketing afin d’encourager les consommateurs potentiels à effectuer des achats plus importants.

1 actions adidas

Graphique du ratio des actions et des revenus d'Adidas. Source : Scrab.com

Atos – une entreprise en difficulté

Atos SE est une entreprise française qui opère sur le marché informatique. C'est un fournisseur de services informatiques dans le monde entier. En 2023, elle employait environ 100 000 personnes (dont 6 XNUMX en Pologne). Les services proposés par Atos sont très différents. Cela inclut à la fois le conseil informatique et la proposition de produits prêts à l'emploi (y compris des solutions informatiques pour les avions Rafale). L'entreprise propose des services d'intégration de systèmes informatiques et de création de solutions sur mesure pour les entreprises en transformation numérique. En outre, elle opère sur des segments de marché tels que cyber-sécurité, solutions cloud et l'analyse des données.

L'entreprise s'est développée grâce à des acquisitions, ce qui était compréhensible après la crise dans les pays PIIG, Banque centrale européenne commencé à maintenir des taux d’intérêt extrêmement bas. Le faible coût de la dette signifiait qu’Atos pouvait s’endetter lourdement. Malheureusement, la lutte contre l’inflation ces dernières années a entraîné une augmentation significative des coûts du service de la dette. C'est un gros problème pour l'entreprise car la marge opérationnelle était généralement de quelques pour cent. Dans le même temps, le ralentissement économique mondial a poussé de nombreuses entreprises à rechercher des économies dans des domaines moins nécessaires de la transformation numérique. Cela a amené Atos et ses concurrents à se battre encore plus pour attirer des clients. L’effet était facile à prévoir : les marges ont commencé à diminuer. Il n’est pas étonnant que l’entreprise soit actuellement en restructuration, qui n’a pas encore produit les résultats escomptés. Cela se reflète dans le cours de l’action, qui se situe actuellement à des niveaux très bas. Les agences de notation ne sont pas non plus très favorables à la situation financière d'Atos. Mentionnez simplement cela Agence de notation S&P a récemment abaissé sa note à CCC-. S&P lui-même a indiqué qu'il ne savait pas comment le directoire veut réduire la dette de 2,4 milliards d'euros, suspendre une partie de l'échéance et obtenir des capitaux supplémentaires. On peut s’attendre à ce qu’en tant que partenaire technologique de l’Euro 2024, il soit peu probable que de nouvelles commandes significatives contribuent à améliorer les marges et à augmenter rapidement les revenus.

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Graphique des actions Atos et des ratios d'endettement et de marge opérationnelle. Source : Scrab.com

L'exemple d'Atos SE montre que même dans « une industrie ennuyeuse et stable » la direction peut commettre des erreurs spectaculaires. Une autre conclusion de l'histoire d'Atos est qu'il ne vaut pas la peine de s'appuyer sur "nouvelle réalité", qui était la politique de taux d’intérêt bas. Il ne faut donc pas s’attendre à ce que des taux d’intérêt élevés perdurent « pour toujours ».

Booking.com – le bénéficiaire des vacances

Booking.com fonctionne comme une OTA, c'est-à-dire Agence de voyage en ligne. Grâce à la plateforme, vous pouvez réserver un hébergement dans un lieu éprouvé à un prix abordable. Cette application simple vous permet de louer aussi bien dans un hôtel 5* que dans un appartement privé. La société propose également des services supplémentaires tels que la location de voitures (également via Rentalcars) et des billets pour des attractions culturelles et de divertissement. Une entreprise parallèle propose des billets d'avion bon marché en utilisant la marque Kayak et une application de réservation de tables dans les restaurants – Table ouverte. La direction de Booking.com tente depuis de nombreuses années de se positionner mieux sur le marché asiatique avec l'aide de la société fondée à Singapour. Agoda. L'entreprise voit des opportunités de développement en Inde ou en Indonésie. L'entreprise étend également ses activités « hébergement alternatif », dans ce cas, nous parlons de jeter le gant d'une entreprise telle que Airbnb. Le temps des restrictions sanitaires provoquées par la pandémie de coronavirus est révolu. Grâce à cela, les périodes de mauvaises performances appartiennent au passé. L'entreprise est également soutenue par la tendance du voyage et du « rassemblement d'expériences ». Grâce à cela, la demande pour les services proposés par Booking devrait augmenter.

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Graphique des actions, des revenus et des mesures FCF de Booking.com. Source : Scrab.com

Booking est une entreprise typique fonctionnant selon le modèle Asset Light. Cela signifie qu’elle n’a pas à engager de gros investissements pour développer son activité. Il n’est pas étonnant que l’entreprise augmente systématiquement ses revenus, ses bénéfices et son FCF. L’entreprise doit constamment faire la publicité de ses services pour « rester dans le jeu ». Les campagnes publicitaires visent à accroître la notoriété de la marque, ce qui devrait inciter les gens à utiliser davantage les services de la plateforme, aussi bien lors de la planification de vacances plus longues que dans le cas de « séjours en ville » réguliers. Il convient de rappeler que le service Booking est très rentable (marge opérationnelle autour de 30%). C'est pourquoi Booking peut se permettre de dépenser beaucoup en marketing. Faire de la publicité pendant l'Euro 2024 peut être une bonne idée car la période des fêtes va bientôt commencer, ce qui signifie la saison des récoltes pour des applications telles que Booking ou KAYAK.

Coca-Cola : le GLP1 est une grande menace

Coca-Cola est également l'un des principaux sponsors de l'Euro 2024. Ceci est intéressant car l'entreprise est avant tout connue comme le fabricant de la boisson Coca-Cola. Cependant, l’entreprise propose bien plus de produits dans sa gamme. Ceux-ci inclus: Jus cappy, L'eau intelligente ! ou des boissons sucrées comme Fanta Sprite. Fait intéressant, l'entreprise possède également une chaîne de cafés Café Costa. L'entreprise a été pendant de nombreuses années « l'investissement est une valeur sûre », car elle a su faire face à la tendance à la réduction de la consommation de sucre. En introduisant des boissons diététiques dans son offre et en élargissant ses produits pour inclure des jus et des boissons, Coca Cola a quand même réussi à augmenter ses revenus et ses bénéfices. Toutefois, récemment, de sombres nuages ​​sont apparus au-dessus des entreprises du secteur des boissons sucrées. La raison en est la popularité croissante des médicaments GLP1qui vous aident à perdre du poids. Le groupe de médicaments mentionné ci-dessus empêche les gens d'avoir envie de manger, ce qui réduit le désir de consommer, entre autres : snacks salés et sucrés et boissons sucrées. En conséquence, certains investisseurs craignent que la popularité croissante des médicaments mentionnés ci-dessus ne réduise la demande d’aliments malsains. En revanche, ces médicaments ne peuvent être pris à vie. Par conséquent, après avoir terminé le traitement, les gens reviendront très probablement à leurs anciennes habitudes.

L'entreprise sponsorise des événements sportifs depuis de nombreuses années. Pour cette raison, sa présence à l’Euro ne devrait pas surprendre. Des dépenses de marketing sont nécessaires car Coca-Cola doit constamment lutter contre la concurrence nationale et étrangère. Parmi les concurrents les plus connus se trouve PepsiCo. Le graphique ci-dessous montre que grâce à sa marque reconnaissable et à ses produits populaires, l'entreprise peut atteindre une très bonne rentabilité opérationnelle, qui a fluctué entre 20 % et 30 % au cours de la dernière décennie. Il est également visible que le flux de trésorerie disponible n’a pas augmenté nominalement au cours de la période sous revue. Alors, comment une entreprise peut-elle augmenter la valeur de ses actions ? Principalement grâce aux achats d'actions, le ratio bénéfice par action augmente, ce qui, combiné à l'expansion du multiplicateur P/E, a entraîné une augmentation du prix KO.

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Graphique des actions et revenus de Coca-Cola, indicateurs FCF et marge opérationnelle. Source : Scrab.com

L'entreprise est toujours très populaire, ce qui lui permet de conserver des parts de marché élevées. Malgré la tendance à adopter un mode de vie sain et à réduire la consommation de sucre, les gens aiment toujours acheter les produits de l'entreprise. On peut donc imaginer un scénario positif dans lequel l'entreprise serait en mesure d'améliorer légèrement son bénéfice net par action au cours des prochaines années. Le potentiel de croissance doit être assuré par des régions qui connaîtront une prospérité accrue dans les années à venir. L’Asie et l’Amérique du Sud ont un énorme potentiel, mais il ne faut pas oublier non plus l’Afrique, qui présente la situation démographique la plus saine (mais d’énormes écarts de développement). Cependant, le scénario positif ci-dessus pourrait ne pas se réaliser si les gens changent leurs habitudes d'achat après un traitement avec des médicaments GLP-1. Comme d’habitude, le temps décidera quel camp aura raison.

Courtiers Forex proposant des ETF et des actions

Les sponsors de l’Euro 2024 sont des marques reconnaissables dans le monde entier. Certains d'entre eux sont cotés en bourse dans différents pays, l'option la plus pratique est donc de choisir l'offre d'un courtier qui donne accès à de nombreuses salles de marché au sein d'un seul compte. Un nombre croissant de courtiers forex proposent une offre assez riche d'actions, d'ETF et de CFD pour ces instruments.

Par exemple sur XTB Aujourd'hui, on trouve plus de 3500 400 instruments de capitaux propres et XNUMX ETF, un Saxo Bank plus de 19 000 entreprises et 3000 XNUMX fonds ETF.

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76% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent lorsqu'ils négocient des CFD avec ce fournisseur. Demandez-vous si vous pouvez vous permettre le risque élevé de perdre votre argent.

Résumé : conclusions mitigées

Les annonceurs européens et américains de l’Euro 2024 cotés en bourse constituent un groupe de sociétés intéressant. Adidas a actuellement du mal à maintenir sa croissance et à améliorer sa rentabilité. Atos se trouve quant à lui dans une situation financière très difficile, ce qui se reflète dans la dégradation de sa note par l'une des plus grandes agences de notation au monde. Cependant, Coca-Cola doit faire face à la pression des changements générationnels et à la popularité croissante des médicaments GLP-1. Le plus stable des quatre analysés est Booking, qui dispose d'un modèle économique stable et a jusqu'à présent résolu le problème causé par la politique mondiale de lutte contre le COVID-19. Bien sûr, il y a une pression croissante de la part de plateformes comme Airbnb, mais pour l’instant cela n’affecte pas négativement les revenus et les bénéfices de l’entreprise américaine.

Cet article est pour information seulement. Il ne s'agit pas d'une recommandation et n'est pas destiné à encourager quiconque à entreprendre des activités d'investissement. N'oubliez pas que chaque investissement est risqué. N'investissez pas d'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.
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