Perturbation technique du processus politique. Une paralysie sans impact sur le dollar ?

Le spectre d'une nouvelle crise budgétaire est de retour aux États-Unis. Le vice-président J.D. Vance a déjà prévenu qu'après des discussions avec les démocrates, un scénario de paralysie était quasiment certain. La raison en est l'absence d'accord sur le budget du nouvel exercice budgétaire, qui débute le 1er octobre..

Du point de vue du marché des changes et du dollar, deux aspects sont particulièrement importants. Premièrement, les activités du Bureau of Labor Statistics (Bureau des statistiques du travail) risquent d'être affectées, ce qui entraînera un retard dans la publication des données clés du marché du travail. Ceci est problématique, car le rapport sur l'emploi (livres de paie non agricoles) est l'un des indicateurs les plus importants pour évaluer l'évolution future des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. L'absence de ce rapport dans les prochains jours laisse peu de visibilité sur les perspectives de politique monétaire.

Perturbation technique dans le processus politique

Deuxièmement, une fermeture prolongée des institutions fédérales pourrait freiner quelque peu l'activité économique. Cependant, comme le montrent les fermetures précédentes, ces effets ne sont pas permanents. Les publications statistiques sont rattrapées et les paiements des salaires et des dépenses du gouvernement ne sont pas annulés mais retardés.En pratique, cela signifie un déplacement de certaines activités économiques au fil du temps, et non leur perte totale.

Par conséquent, malgré le battage médiatique et l’incertitude à court terme, La fermeture actuelle ne devrait pas affecter de manière significative le taux de change du dollar.Les marchés perçoivent cela comme une perturbation technique du processus politique plutôt que comme un facteur fondamental modifiant la trajectoire de l'économie américaine ou la politique de la Fed. Par conséquent, la monnaie américaine devrait rester relativement stable, même si l'impasse budgétaire se prolonge.

Source : Courtiers OANDA TMS