Sponsors de l’Euro 2024 – Les entreprises chinoises font sauter leur tirelire. Vol. Je [Guide]

L'Euro est la célébration du football européen. Des millions de personnes regardent les compétitions des meilleures équipes du Vieux Continent. Cela signifie que ces personnes seront concentrées et regarderont le match pendant au moins 90 minutes. Pour de nombreuses entreprises, il s’agit d’une excellente occasion de rappeler aux consommateurs ce qu’ils sont. Bien que les matchs intéressent principalement les Européens, si l'on regarde les sponsors, on trouvera 5 entreprises européennes (Adidas, Atos, Lidl, Engelbert Strauss et Betano). Une plus grande activité des entreprises chinoises est également visible (aliexpress, Alipay, BYD, Vivo oraz Hisense). En revanche, il n'existe que deux sponsors en titre américains (Coca-Cola et Booking). Le sponsor est également le Qatar, qui se présente sous le logo Visiter le Quatar. Les annonceurs ne sont pas surpris. En 2020, l'Euro 2020 a attiré plus de 5 milliards de téléspectateurs, soit plus de 60 % de la population mondiale.

Tous les sponsors ne sont pas des sociétés par actions

Tous les sponsors ne sont pas des sociétés cotées. Les sociétés non cotées en bourse comprennent : Lidl (appartient au Schwarz Gruppe, qui possède également la marque Kaufland). Une autre société allemande non cotée est Engelbert Strauss. Il s'agit d'un sponsor assez inhabituel pour un tel événement, car l'entreprise produit des vêtements et des chaussures de travail. Dans ce cas, les destinataires de la société ne feront partie que des téléspectateurs de l'Euro. Une autre société non publique est un bookmaker portugais Betano. Dans ce cas, un tel annonceur ne devrait pas surprendre. Pour les bookmakers, la période des événements sportifs populaires est une véritable saison des récoltes. Betano est également sponsor de la Copa America (l'équivalent sud-américain de l'Euro).

Fait intéressant, nous trouvons également des sponsors : Vivo, l'un des plus grands fabricants de smartphones sur le marché chinois. L'entreprise a parcouru un long chemin, passant d'un fournisseur de téléphones bon marché à un fabricant de milieu de gamme. Les appareils mentionnés peuvent également être achetés en Pologne - les prix des modèles varient de plusieurs centaines à plusieurs milliers de zlotys. Une autre société chinoise qui n'est pas cotée (mais qui était censée faire ses débuts il y a quelques années) en est le propriétaire. Alipayou Ant Financial. Alipay est l'une des applications de paiement les plus populaires en Chine. Ant Financial a beaucoup fait parler d’elle en 2021 lorsque, juste avant ses débuts, les régulateurs chinois ont bloqué l’introduction en bourse.

Vous pouvez acheter ces sponsors chinois en bourse

Mais venons-en au fait. Dans cet article, nous nous concentrerons sur les entreprises chinoises qui ont dépensé beaucoup d’argent pour devenir sponsors de l’EURO 2024 et qui sont également cotées en bourse. Il s'agit notamment d'une plateforme de commerce électronique dont les ADR peuvent être achetés aux États-Unis et d'entreprises manufacturières chinoises qui envisagent de conquérir leurs marchés grâce à l'innovation, à d'importantes ressources en capital et à l'efficacité opérationnelle. Il vaut la peine de jeter un coup d’œil aux sociétés mentionnées ci-dessus, car elles montrent que les multiples P/E à eux seuls ne veulent rien dire. Le plus important est la capacité des entreprises à croître et à réinvestir de manière significative leurs bénéfices.

Aliexpress – un ancien leader qui doit résister aux attaques de ses concurrents

Lorsque vous regardez les matchs de l’Euro 2024, vous pouvez souvent voir le logo d’Aliexpress sur les bannières publicitaires, une boutique de commerce électronique où vous pouvez acheter de nombreuses choses à des prix abordables. La plateforme mentionnée appartient à une entreprise chinoise Alibaba, qui est l'un des principaux acteurs du marché chinois du e-commerce (utilisant des plateformes telles que Taobao czy Tmall). Par ailleurs, l'entreprise développe des services logistiques (Cainiao) et les services cloud (Cloud Alibaba). En outre, l'entreprise investit massivement dans des services supplémentaires, par exemple la livraison de produits locaux ou des investissements dans le divertissement. Il y a de nombreuses années, elle a décidé de se développer sur les marchés étrangers. La plateforme opère en Asie du Sud-Est Lazada, alors qu'en Europe, elle est présente sous la marque Aliexpress. Cette plateforme de vente est dominée par les produits en provenance de Chine qui, grâce aux synergies avec Cainiao, peuvent parvenir au destinataire final même dans un délai de 5 à 10 jours.

Bien entendu, Alibaba n’est pas le seul à avoir eu l’idée de mettre à disposition des produits chinois sur des plateformes dédiées aux consommateurs européens. L'un des plus grands concurrents est Depuis, qui appartient à Pinduoduo. Le concurrent chinois a réussi à conquérir d’importantes parts de marché dans l’Empire du Milieu et entend récidiver en Europe. Il convient de mentionner que la plateforme Temu se développe également aux États-Unis, où elle a fait de la publicité lors du Super Bowl. La campagne a été un succès. Le nombre d'utilisateurs actifs hebdomadaires a augmenté de 70 %, tandis que le nombre de téléchargements d'applications a augmenté de 90 %. Pas étonnant qu'Aliexpress ait également décidé d'essayer la publicité lors d'événements sportifs. Il est le visage de la campagne publicitaire David Beckham, qui était l'une des stars de l'équipe nationale d'Angleterre il y a 20 ans. AliExpress prévoit d'offrir des remises spéciales après chaque but marqué à l'Euro. Pour profiter de la promotion, les utilisateurs d'AliExpress doivent se connecter à leur compte via leur smartphone et le secouer. En dehors de cela, il existe également une forte concurrence Shein (dans certaines catégories de produits), Amazon ou des acteurs locaux (en Pologne c'est Gai). Récemment aussi TikTok a démarré des opérations de commerce électronique sur certains marchés européens (France, Allemagne, Italie, Espagne).

Si l’on regarde le graphique d’Alibaba, il est clair qu’il ne s’agit pas du meilleur investissement de ces dernières années. En 2021, la société était cotée à 300 $ par ADR et disposait d'un multiplicateur Prix ​​​​au profit au niveau de 30. La raison en était que le secteur du commerce électronique était l’un des bénéficiaires de la pandémie de coronavirus. Cependant, au cours des trimestres suivants, les performances de l'entreprise se sont détériorées, la croissance des revenus a chuté de manière significative et le risque politique s'est ajouté à cela (des rumeurs circulaient selon lesquelles Jack Ma, le fondateur d'Alibaba, n'était pas très apprécié des membres du parti proches de Xi Jiping). La société semble être raisonnablement valorisée. Il convient toutefois de se demander si la faible valorisation ne constitue pas une réduction du ralentissement futur de la croissance et du risque politique.

BYD – projets d’expansion en Europe

D’abord ignoré, puis ridiculisé, désormais craint par les producteurs européens. Voilà comment cela peut être décrit en quelques mots Voitures électriques chinoises. Actuellement, la Chine est devenue le leader incontesté dans la production de ce type de voitures. D’énormes capacités de production combinées à une efficacité élevée ont conduit les constructeurs européens de véhicules électriques à disposer d’une offre beaucoup moins compétitive. L'Union européenne a décidé d'imposer des droits de douane élevés sur les voitures électriques chinoises, qui devraient atteindre plus de 30 %. D'une part, il vise à protéger les producteurs nationaux (principalement allemands, français et italiens) et à encourager les entreprises chinoises à assembler des voitures dans l'UE. L’un des plus importants fabricants d’électricité chinois est BYD. Ses voitures se comportent bien lors des crash tests et de nombreux acteurs de l'industrie sont ravis de leur apparence et de leur fonctionnalité. Les goûts ne sont pas pris en compte, mais nous pouvons certainement nous attendre à ce que dans les années à venir, de plus en plus d'Européens choisissent les voitures chinoises en raison de leur bon rapport qualité-prix. Il y aura alors un autre « déluge asiatique » sur le marché automobile. Elle a été lancée par les Japonais (dont Toyota, Suzuki), puis les Coréens (dont KIA). Il est possible que le moment soit venu pour les Chinois.

Cependant, pour que cela réussisse, de nouvelles marques doivent s'imposer dans l'esprit des consommateurs. Actuellement, pour le Kowalski ou Schmidt « moyen », le nom BYD ne veut rien dire. Il n’est donc pas surprenant que le constructeur automobile chinois ait décidé de lancer une campagne publicitaire pour l’Euro 2024. Des centaines de millions de personnes regarderont les compétitions des meilleures équipes européennes. Considérant que le championnat est principalement regardé par des hommes (et que beaucoup de gens aiment l’automobile), la décision de sponsoriser l’Euro 2024 ne peut pas être un choc.

BYD a augmenté de manière dynamique l'échelle de ses opérations ces dernières années. Cela était visible dans la valorisation de l’entreprise. Des multiples de plus de 60 fois les bénéfices nets n’étaient pas un phénomène unique. Les valorisations ont peut-être suggéré qu’il s’agissait d’une entreprise technologique plutôt que d’un constructeur automobile classique. Toutefois, le marché anticipe une future croissance dynamique des revenus. Lorsque le scénario s’est réalisé, le cours de l’action a cessé de monter. Cela est dû au fait que l’industrie automobile a une faible rentabilité et des dépenses d’investissement élevées. Il ne s’agit pas d’un secteur très attractif, les multiplicateurs sont donc généralement faibles (sauf pour les constructeurs automobiles de luxe). Le marché valorise actuellement l'entreprise à 17 fois les bénéfices futurs. Cela signifie qu’il continue de croire qu’une croissance à deux chiffres est possible. En sera-t-il ainsi ? Nous verrons dans quelques trimestres.

Hisense – l’un des leaders sur le marché de l’électronique grand public et des appareils électroménagers avec un appétit pour plus

L'histoire d'Hisense est intéressante car elle remonte aux temps sombres de la République populaire de Chine, lorsque régnait la Révolution culturelle. En 1969, une usine de production de radios a été créée et, après quelques années, elle a commencé à fournir des téléviseurs. Cependant, la société a été officiellement créée en 1994 et a fait ses débuts à la Bourse de Shanghai trois ans plus tard. Les débuts ont été difficiles car dans les années 3, il y avait une énorme concurrence sur le marché chinois de l’électroménager et de l’électronique. De nouvelles entreprises sont apparues comme des champignons après la pluie et ont voulu encourager les consommateurs à faire des achats par le biais de guerres de prix. Cela signifiait que les marges réalisées sur ce marché étaient très faibles. Il n’est pas surprenant que cette concurrence ait disparu aussi vite qu’elle est apparue. Hisense s'est concentré sur un marathon, pas sur un sprint. Les produits se distinguaient par leur qualité (par rapport à la concurrence chinoise) et leur prix abordable (par rapport aux produits américains ou européens). Ce n’est pas pour rien qu’il est devenu de plus en plus populaire au fil des années. Des années de lutte contre la concurrence nationale ont permis à l'efficacité opérationnelle de l'entreprise d'atteindre un niveau satisfaisant. De plus, des départements R&D ont été développés pour améliorer la qualité des produits. L'entreprise a également décidé de se développer par acquisitions. Elle l'a acheté en Europe Gorenje, tandis qu'au Mexique, elle a racheté les opérations Sharp, alors qu'il y a quelques années Hisense a acquis une participation majoritaire dans Toshiba Visual Solution (principalement pour les brevets). Ces dernières années ont été marquées par une expansion à l’étranger, ce qui nous a permis d’augmenter nos revenus et nos bénéfices. Hisense se concentre fortement sur le marketing et sponsorise de grands événements sportifs depuis de nombreuses années. Elle fait actuellement de la publicité pour l'EURO 2024 et ses visages sont Iker Casillas oraz Manuel Neuer.

Si l’on regarde le cours de l’action, on constate une croissance dynamique ces dernières années. Cela est dû à la fois au taux de croissance des revenus (doublement entre 2020 et 2023) et à l’expansion du multiplicateur. La société est actuellement valorisée à 11 fois les bénéfices futurs (pour 2024). Il y a quelques années à peine, Forward PE était à 5 fois. Les investisseurs ont apprécié la récente augmentation des revenus et des bénéfices. Cependant, il convient de rappeler que le marché de l’électroménager et de l’électronique grand public est très compétitif et croît de quelques pour cent par an. Pour cette raison, afin de maintenir un taux de croissance du chiffre d’affaires à deux chiffres, l’entreprise devrait augmenter sa part de marché (par exemple par le biais d’une guerre des prix) ou décider de racheter des concurrents plus petits. Cela vaut la peine de surveiller l’entreprise, car il se pourrait que dans les années à venir, le marché la valorise à nouveau avec une décote significative par rapport à sa valeur intrinsèque.

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Les sponsors de l’Euro 2024 sont des marques reconnaissables dans le monde entier. Certains d'entre eux sont cotés en bourse dans différents pays, l'option la plus pratique est donc de choisir l'offre d'un courtier qui donne accès à de nombreuses salles de marché au sein d'un seul compte. Un nombre croissant de courtiers forex proposent une offre assez riche d'actions, d'ETF et de CFD pour ces instruments.

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Les Chinois vont-ils affronter la concurrence de l’Europe et des États-Unis ?

D’une part, les entreprises chinoises, grâce à l’environnement concurrentiel du marché, ont dû développer des mécanismes pour améliorer leur efficacité opérationnelle. De plus, les énormes revenus générés sur le marché intérieur par les entreprises manufacturières ont été utilisés pour la recherche R&D, l’achat de brevets ou de concurrents. Grâce à cela, les entreprises manufacturières bénéficient d'énormes avantages par rapport à leurs concurrents plus petits (il suffit de comparer Hisense avec Amica). Toutefois, cela ne signifie pas que le combat est déjà perdu. Allegro montre qu'elle peut rivaliser en toute confiance avec de riches acteurs asiatiques (par exemple Temu, Aliexpress). De nombreuses entreprises européennes et américaines disposent encore d’avantages considérables par rapport à leurs concurrents chinois.

Cet article avait pour objectif de décrire brièvement les activités des sponsors chinois de l’EURO 2024 cotés en bourse. Dans le prochain texte, nous mentionnerons plus en détail les sponsors européens. Beaucoup d’entre eux disposent de modèles économiques intéressants et d’une position très forte sur le marché.