Comment investir en Afrique du Sud ? Actions, ETF, potentiel économique [Guide]
L'Afrique du Sud (Afrique du Sud) est un exemple très intéressant, tant en termes de changements économiques que sociaux. Il y a à peine une douzaine d’années, l’Afrique du Sud était présentée comme un symbole de réussite sur le continent africain. D’un point de vue social, le pays était perçu comme ayant fait face à la politique d’apartheid. De manière quelque peu exagérée, il était attaché à Groupe de pays BRIC, qui a conduit à la création des BRICS. L’Afrique du Sud fait partie des pays les plus prometteurs car c’est l’un des pays les plus développés et à la croissance la plus rapide du continent africain. Pas étonnant que l'indice Top 40 du FTSE/JSE pendant de nombreuses années, il a été une fenêtre sur le monde pour les investisseurs souhaitant s’exposer au marché des capitaux africain. Actuellement, l’Afrique du Sud connaît une stagnation économique et de fortes tensions sociales. Du point de vue d’un investisseur, vaut-il la peine d’investir des fonds à la bourse locale ? À partir de cet article, vous apprendrez comment investir en Afrique du Sud et dans l'indice local FTSE/JSE Top 40, ainsi que le potentiel et les risques que cela peut impliquer.
RPA – potentiel gaspillé
Comme nous l’avons mentionné précédemment, les années 90 et le début du XXIe siècle ont été une période de développement économique dynamique. Cependant, après crise sur le marché immobilier américain, qui a provoqué un long marché baissier pour les matières premières, le pays a perdu son taux de croissance rapide. En conséquence, l’Afrique du Sud a un PIB par personne (en parité de pouvoir d’achat) inférieur à la moyenne mondiale. Il convient de noter qu’entre 1990 et 2007, l’Afrique du Sud était beaucoup plus développée que la moyenne des économies mondiales.
Si l’on regarde la structure des exportations, on constate que les matières premières dominent ici. Le pays a donc une faible valeur ajoutée dans ses exportations. L’Afrique du Sud importe et exporte des produits hautement transformés et coûteux métaux précieux (or: 15,4% des exportations, platine: 13,0%), charbon (8,7%), diamants (4,2%). Les principales directions d’exportation sont : Asie oraz Europa. Cependant, ils constituent le principal partenaire commercial Chiny. Cette structure d’exportation rend le pays dépendant des prix du marché des matières premières car il est preneur de prix et ne dispose pas d’un pouvoir de négociation significatif. Ce n’est pas un problème (après tout, les matières premières dominent les exportations australiennes), mais un État fonctionnant efficacement et créant les conditions du développement économique est nécessaire. Cependant, cela manquait.
Au tournant des XXe et XXIe siècles, le pays connaît problèmes de migration. Des problèmes sociaux, politiques et économiques ont poussé un grand nombre de personnes du Zimbabwe, du Burundi et de la RDC (République démocratique du Congo) à affluer en Afrique du Sud. Beaucoup de ces personnes ont traversé la frontière illégalement et ont provoqué des conflits ethniques.
En outre, l'Afrique du Sud était aux prises avec un énorme problème social résultant de son utilisation politique d'apartheid. Les colons privilégiés d'origine européenne contrôlaient la majeure partie de l'économie et étaient mieux instruits que la population indigène. « Les Blancs disposaient également d’une plus grande richesse et d’emplois plus rémunérateurs. Le manque d’éducation et de soins de santé a désavantagé la majorité autochtone. À mesure que la situation économique se détériorait, les tensions entre les Afrikaners et la population autochtone se sont encore accrues. Mais cette fois, ce sont les Blancs qui ont été attaqués en raison de leur couleur de peau. Il y a eu des attaques à caractère raciste contre des fermes. Ce climat a poussé les personnes les plus riches à envisager d’émigrer du pays vers d’autres régions plus stables. En effet la volonté des entrepreneurs d'investir a diminué. Le pays est confronté à la paupérisation et à un chômage élevé. Il n’est donc pas surprenant qu’il y ait également des problèmes de maintien de l’ordre public. Malheureusement, l'une des plus grandes économies d'Afrique connaît d'énormes problèmes socio-économiques et est actuellement incapable d'y trouver une solution.
L’énergie – l’un des principaux problèmes
L’un des plus gros problèmes est l’énergie. Bien entendu, la crise des matières premières ne peut à elle seule expliquer de tels problèmes. Après tout, l’Australie, dont les exportations reposent également sur des produits et des biens peu transformés, est encore en développement. Déjà en 1998, des rapports annonçaient que l’Afrique du Sud connaîtrait des catastrophes au cours des douze prochaines années. pannes de courant (coupures de courant) sans construire de nouvelles unités de production d'énergie. Il existe un risque de ce que l'on appelle "fossé générationnel".
Un écart de génération est une situation dans laquelle les anciennes unités de puissance ne sont plus opérationnelles et sont éteintes, tandis que les nouvelles unités ne sont pas encore prêtes.
Habituellement, cette situation est due à une extrême négligence. Malheureusement pour l’Afrique du Sud, les gouvernements successifs ont reporté le problème aux années suivantes, tandis que les conseils d’administration des sociétés énergétiques publiques se concentraient sur tout sauf sur l’amélioration de l’efficacité énergétique. Grâce à sa dynamique, l'Afrique du Sud a continué de croître. L’essor du marché des matières premières et l’afflux de capitaux vers les pays en développement y ont contribué. Cependant, vers 2007, le mécanisme de croissance basé sur l’exportation de matières premières a commencé à échouer. Au départ, il s'agissait de pannes de courant temporaires qui s'expliquaient "situations exceptionnelles". Cependant, au cours des années suivantes, il est devenu de plus en plus difficile d’expliquer au public les problèmes énergétiques émergents. Le problème était imputé au développement dynamique de l’économie, dont la croissance était plus rapide que la capacité de production. Mais ce n'était pas vrai. Le problème était sous-investissement dans le secteur de l’énergie. Déjà lors de la Coupe du Monde 2010, les problèmes étaient devenus plus connus du grand public. Cependant, les autorités n’avaient ni la volonté ni la capacité d’y faire face. En 2022, l’ampleur des problèmes était déjà tragique. Les pannes de courant sont devenues courantes – des coupures de courant durant plusieurs heures se sont produites. Moins d’électricité signifie une capacité de production moindre, une croissance du PIB plus faible et un ralentissement économique.
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Marché des capitaux sud-africain
L’Afrique du Sud est, d’une part, un pays riche en matières premières (or, platine, pétrole brut, métaux des terres rares), et d’autre part, des marchés et services financiers encore développés. Johannesburg Stock Exchange c'est la bourse la plus grande et la plus liquide d'Afrique. En 2022, la capitalisation boursière dépassait 1,3 XNUMX milliards de dollars, ce qui en fait une place importante pour les échanges boursiers. Il est important de noter que l’Afrique du Sud constitue souvent le premier choix si un fonds souhaite s’exposer au marché africain.
Il existe deux indices de référence pour la Bourse de Johannesburg. Voici les index :
- Indice FTSE/JSE Top 40,
- FTSE/JSE Toutes les actions.
Il est intéressant de noter que les deux indices ont évolué de manière très similaire ces dernières années. Ceci est clairement visible dans le graphique ci-dessous, qui montre le taux de rendement des indices de référence JSE mentionnés.
Indice boursier FTSE/JSE Top 40
Dans cet article, nous examinerons de plus près l'indice FTSE/JSE Top 40, qui regroupe les 40 valeurs les plus importantes et les plus liquides cotées à la bourse sud-africaine. L'indice a été créé en 2002 et est calculé en 1995. Selon la méthodologie, l'indice est révisé quatre fois par an (mars, juin, septembre, décembre). L'indice lui-même est typique des pays en développement. Les banques dominent (21,5% de la valeur de l'indice), les entreprises de matières premières (23,1%) et les entreprises technologiques (17,5%).
Si nous regardons les 10 premières entreprises incluses dans l’indice, nous constatons que les banques et les entreprises de matières premières dominent également ici. Les plus grandes entreprises comprennent 3 banques et 2 sociétés de matières premières. A noter également que Naspers et sa filiale Prosus pèsent lourdement dans l'indice (ensemble, ils en détiennent plus de 17,5%). Il est intéressant de noter que le top 10 comprend une entreprise produisant des bijoux et des montres (Richemont AG) et British American Tobacco.
En investissant dans l'indice Top 40, vous êtes exposé à « Le groupe Naspers et tout le reste ». Cependant, il s’agit principalement d’une exposition à l’ancienne économie et aux secteurs bancaire et des matières premières. Donc, si vous recherchez une exposition aux entreprises des nouvelles technologies, cet indice n'est pas pour vous.
Naspers et un investissement réussi du passé
Comme nous l'avons déjà mentionné, la Bourse de Johannesburg elle-même est la place de négociation de Naspers, qui a réalisé il y a longtemps l'un des investissements les plus spectaculaires de l'histoire. Au début du XXIe siècle, cette société sud-africaine acquiert un bloc d'actions Tencent. À ce jour, la filiale de Naspers, Prosus, détient plus du quart des actions de ce géant chinois de la technologie. Cette société ne s'est pas contentée d'investir dans Tencent. Par exemple, en 2007, elle a repris 30 % des actions de VK (le propriétaire du « Facebook russe », qui appartient désormais à Mail.ru). En outre, l'entreprise a acquis de nombreuses autres sociétés. Parmi eux figuraient, entre autres : La foodtech indienne Swiggy (investissement d’un milliard de dollars). Naspers était également visible sur le marché polonais. En 1, elle a acquis la plateforme de commerce électronique Allegro pour 2008 millions de livres sterling. En 950, il a vendu un bloc d'actions pour plus de 2016 milliards de dollars.
Comment investir dans l’indice FTSE/JSE Top 40 ?
L'exposition à cet indice peut être obtenue des manières suivantes :
- acheter des produits dérivés disponibles sur le JSE,
- CFD disponibles auprès des courtiers,
- ETF avec exposition au marché sud-africain.
Futures et CFD
Si vous souhaitez négocier sur un marché réglementé, le mieux est d’accéder au JSE. Cela vous permet de prendre des positions en utilisant des instruments dérivés (par exemple des contrats à terme). L'inconvénient est que tous les courtiers n'ont pas accès à cet échange.
Une autre option consiste à utiliser CFD sur l'indice FTSE/JSE Top 40 Les courtiers vous permettent d'échanger des contrats contre différence sur de nombreux indices en un seul endroit. Grâce à cela, vous n'avez pas besoin d'avoir plusieurs comptes de courtage. L'inconvénient de cette solution est souvent des coûts de transaction plus élevés (cachés dans le spread) et des coûts de maintien de la position (points de swap). Les courtiers qui permettent le trading de CFD sur cet indice incluent, par exemple : Tickmill.
Courtiers populaires proposant le Top 40 FTSE/JSE
Broker | |
Région | Grande Bretagne / Chypre |
Symbole du Top 40 FTSE/JSE | Africa40 |
Dépôt min. | 100 zł |
Valeur min. Du lot | prix * 1 ZAR |
commission | - |
Plate-forme | MT4, MT5 |
Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perdre de l'argent rapidement en raison d'un effet de levier. De 72% à 89% des comptes d’investisseurs particuliers enregistrent des pertes monétaires résultant de la négociation de CFD. Demandez-vous si vous comprenez comment fonctionne le CFD et si vous pouvez vous permettre le risque élevé de perdre votre argent.
Actions et ETF exposés à l’Afrique du Sud
Une autre façon d’obtenir une exposition consiste à acheter des actions de sociétés sélectionnées. Courtier Exante propose également une très large sélection d'actions cotées à la bourse sud-africaine. Alors que ETF est un moyen simple de s'exposer à différents secteurs et indices en utilisant un seul instrument. Le dicton devient de plus en plus courant "Il existe déjà un ETF pour ça!". Grâce à cet instrument, vous pouvez également facilement vous exposer au marché sud-africain. Tout ce dont vous avez besoin, c'est d'accéder au marché américain.
Les ETF exposés au marché sud-africain comprennent, par exemple : iShares MSCI Afrique du Sud. L’ETF en question n’a pas beaucoup d’actifs sous gestion. À la fin du 13 mai 2024, les actifs sous gestion s'élevaient à 264,5 millions de dollars. Il n’est pas étonnant que les ETF ne soient pas très populaires. En effet, le produit lui-même est cher avec un coût annualisé (TER) de 0,59 % et permet d'obtenir de faibles taux de rendement. Au cours des 5 dernières années, le rendement annuel moyen de l'ETF était de -0,07 %. C'est un très mauvais résultat.
L'indice de référence de l'ETF est l'indice MSCI Afrique du Sud 25-50. On peut donc dire qu'il s'agit d'un indice très similaire dans sa structure au FTSE/JSE Top 40. Dans le cas du produit MSCI également, vous êtes exposé aux sociétés les plus grandes et les plus liquides cotées au JSE. Les 10 principales composantes de l’indice sont :
- Naspers – 17,6%
- FirsRand – 8,5%
- Champs aurifères – 6,9%
- Banque standard – 6,2 %
- Participations de la banque Capitec – 5,1 %
- Anglogold Ashanti – 4,8%
- Groupe MNT – 4,1%
- Bid Corporation Ltd. – 3,7 %
- Participations Shoprite – 3,3 %
- Groupe Absa – 3,2%
Si l’on regarde les secteurs, l’ETF a une exposition principale aux entreprises du secteur. financier (37,4%), matière première (21,0%) et technologique (17,6%). C’est donc un exemple typique d’un pays en développement.
Courtiers proposant des ETF et des actions
De plus en plus de courtiers proposent dans leur offre une large gamme d’actions et d’ETF. Par exemple sur XTB on trouve aujourd'hui plus de 400 ETF et 3500 3000 actions, près de 19 000 ETF et XNUMX XNUMX actions dans Saxo Bank et plus de 10 000 ETF et jusqu'à 55 000 actions de Exante.
Broker | |||
Région | Pologne | Dania | Chypre |
Nombre d'actions et d'ETF proposés | environ 400 - ETF environ 170 - CFD sur ETF environ 3500 - actions environ 2000 - CFD sur actions 16 échanges |
3000 - ETF 675 - CFD sur ETF 19 - actions 8 - CFD sur actions 37 échanges |
10 000 – FNB 55 - actions 50 échanges |
Dépôt min. | 0 zł (recommandé min. 2000 500 PLN ou XNUMX USD, EUR) |
0 PLN / 0 EUR / 0 USD | 10 000 EUR |
Plate-forme | xStation | Saxo Trader Pro Saxo Trader Aller |
Plateforme Exante |
Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perdre de l'argent rapidement en raison d'un effet de levier. De 72% à 89% des comptes d’investisseurs particuliers enregistrent des pertes monétaires résultant de la négociation de CFD. Demandez-vous si vous comprenez comment fonctionne le CFD et si vous pouvez vous permettre le risque élevé de perdre votre argent.
Résumé : RPA et potentiel inexploité
L’Afrique du Sud est un exemple de pays qui possédait un grand potentiel de développement mais ne l’a pas exploité. La raison en était que de nombreux facteurs se sont produits au même moment. Elle était l'une d'entre elles marché baissier des matières premières, ce qui a entraîné un ralentissement des exportations. Une autre raison était crise de l'énergie – L’Afrique du Sud n’a pas procédé à une modernisation approfondie de son secteur énergétique depuis de nombreuses années. Cela a entraîné des problèmes énergétiques mineurs initiaux qui se sont transformés en de graves pannes de courant. L’efficacité des chemins de fer et des ports a diminué et, par conséquent, le volume des échanges a diminué. la corruption, institutions gouvernementales faibles en combinaison avec conflits ethniques et raciaux Cela a conduit à une croissance économique de l'Afrique du Sud au cours de la dernière décennie beaucoup plus lente que celle des pays de la région. C'est aussi devenu bien pire sécurité dans les villes. La criminalité a augmenté : des attaques, des vols, des vols et même des viols ont eu lieu "commun". Il n’est donc pas surprenant que le pays ait failli rater son objectif en 2023. 33% de chômage. Par ailleurs, la pauvreté touche plus de 55 % de la population (selon la définition nationale de la pauvreté).
Les rêves d’un rôle important pour le pays à l’échelle mondiale ne se sont pas réalisés. Comparez simplement la situation de l’Afrique du Sud par rapport aux pays BRIC. L'économie du pays stagne et le gouvernement a encore beaucoup de travail à faire pour restaurer la croissance du PIB et réduire le chômage et la pauvreté.
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