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Comment investir en temps de guerre ? [Guide]
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Comment investir en temps de guerre ? [Guide]

établi Forex ClubJuillet 5 2024

C'est la guerre "le grand égaliseur". Si un rouleau de guerre traverse une ville, les usines et les appartements se transforment en un tas de décombres. Oubliez l'assurance, elle ne sera probablement pas payée. Un autre problème est la destruction des liens sociaux et commerciaux. Les contacts d’affaires laborieusement noués sur plusieurs années peuvent éclater comme une bulle médiatique. La guerre en Ukraine et les scènes de Bakhmut et Marioupol peuvent stimuler l'imagination. Par conséquent, vous devez toujours créer de la richesse afin qu’elle puisse survivre aux moments difficiles. De nos jours, il est très simple de créer un portefeuille géographiquement diversifié qui protégera une partie importante de vos actifs contre l’impact de la guerre. Dans cet article, nous allons essayer de répondre à la question du titre : comment investir pendant la guerre ?

PAX Européenne est arrivé à sa fin

Depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, la paix règne en Europe. Même si le Vieux Continent était divisé par le rideau de fer, c'était une guerre entre armées NATO et le Pacte de Varsovie n’a jamais eu lieu. Bien sûr, il y a eu des interventions locales au sein du bloc de l’Est (1953 en RDA, 1956 en Hongrie, 1968 en Tchécoslovaquie), mais il n’y a pas eu de « corrections » des frontières provoquées par l’agression. L’époque de paix dans cette partie du monde ne peut être comparée qu’à l’époque qui a suivi le Congrès de Vienne, qui a créé un nouvel ordre en Europe pendant près de 100 ans. Après l’effondrement de l’URSS et de la Yougoslavie, on peut dire que la PAX Europeana II a pris fin. En Russie, il y avait un conflit en Tchétchénie et l'Arménie et l'Azerbaïdjan étaient engagés dans une lutte armée pour le Karabakh. Dans les Balkans également, a commencé une terrible période de combats ethniques, qui ont fait surface après la chute de la Yougoslavie. Cependant, après un certain temps, une nouvelle période de calme viendra. Elle a été interrompue par l’intervention russe en Géorgie en 2008 et le début d’un affrontement militaro-hybride en Ukraine (hybride en 2014, militaire en 2022). La tension entre l’OTAN et la Russie est très forte. La situation géopolitique n'est pas la meilleure, compte tenu de la situation géographique de la Pologne. Il vaut la peine de réfléchir à la manière de créer un portefeuille qui protégera autant que possible votre portefeuille pendant la guerre.

À quoi faut-il faire attention en temps de guerre ?

La guerre ne se limite pas à des affrontements militaires qui détruisent des bâtiments. C'est aussi un affrontement dans le domaine économique. Généralement, pendant une guerre, le pouvoir d’achat des monnaies des pays impliqués dans le conflit diminue. Cela est visible dans le cas de monnaies comme l’Ukraine ou la Russie par rapport au zloty polonais. Nous pensons qu'il s'agit d'une bonne comparaison car la Pologne est voisine des pays mentionnés ci-dessus.

1 Comment investir pendant la guerre

Taux UAHPLN et RUBPLN sur les 2 dernières années. Source : Stooq.pl

Pourquoi les monnaies des pays en guerre perdent-elles de la valeur ? Les raisons sont nombreuses, mais elles concernent deux problèmes :

  • économique,
  • militaire.

Les militaires sont liés à la destruction d’infrastructures (routes, énergie) ou de zones industrielles. Les pays touchés par les attaques doivent procéder à des réparations continues. Un autre aspect est l’augmentation des dépenses militaires, qui priment sur les autres besoins budgétaires. Cela signifie que les ressources ne sont pas nécessairement allouées en fonction du développement économique, mais en fonction d’objectifs politiques (victoire de la guerre). L’expansion des budgets militaires se traduit le plus souvent par des besoins d’importations et par la création de déséquilibres budgétaires. En conséquence, la balance commerciale se détériore et un déficit budgétaire apparaît le plus souvent.

D’une part, les facteurs économiques incluent l’impact des opérations militaires, qui concernent non seulement la destruction physique, mais aussi la destruction démographique. La mobilisation pousse des dizaines, voire des centaines de milliers de personnes à quitter le marché du travail. Le plus souvent, le pays qui se défend est plus expérimenté. C’est parce que c’est lui qui subit le plus de dégâts. Cela entraîne une baisse de la production et de l’emploi. En raison du risque, les entreprises limitent leurs risques et tentent de maximiser leurs profits à court terme, détruisant même les relations à long terme avec les sous-traitants et les clients. De plus, un pays en guerre connaît le plus souvent une baisse des investissements étrangers. Dans des cas extrêmes (lorsque les structures étatiques s’effondrent), une catastrophe humanitaire peut survenir. Cela était particulièrement vrai en Afrique, où la guerre a fait de nombreuses personnes mortes de faim et de maladie. Ce fut par exemple le cas pendant la guerre civile au Nigeria, entre 1 et 3 millions de personnes sont mortes de faim et de maladie. La raison en était, entre autres, blocus économique de la région du Biafra. Il existe bien entendu d’autres cas de ce type. On peut citer par exemple la guerre au Soudan (pour l'indépendance du Soudan du Sud) ou la guerre en Somalie.

Comme vous pouvez facilement le deviner, la guerre crée un risque de dépréciation des monnaies des pays touchés par la guerre. En conséquence, ceux qui épargneront dans la monnaie nationale seront touchés non seulement par une tragédie purement humaine, mais, dans les cas extrêmes, par la ruine financière. En cas de hyperinflation le pouvoir d’achat de l’épargne liquide diminue à un rythme drastique. Une telle situation a été vécue par les Polonais lors de la « guerre des frontières » en 1919-1921. L'augmentation rapide de la masse monétaire qui finançait l'effort de guerre a fait chuter considérablement la valeur du mark polonais (l'inflation annuelle est rarement tombée en dessous). 300 %). Cependant, une véritable tragédie s’est abattue sur les citoyens polonais juste après la guerre bolchevique. En 1922, l'inflation annuelle dépassait 500 %, alors qu'en 1923 elle était d'environ 35 000 %. Cela s’est terminé par une réforme monétaire.

En dehors de cela, un autre problème est augmentation de la pression fiscale, qui affectent les pays à administration développée (cela facilite la collecte des impôts) et qui durent pendant une longue guerre. Un bon exemple est celui de la Première et de la Seconde Guerre mondiale, où les charges fiscales ont touché la plupart des principaux participants à la guerre. Les impôts ont été augmentés dans des bastions de la liberté comme la Grande-Bretagne et les États-Unis. Il est intéressant de noter que cette augmentation a touché à la fois les pauvres et les plus riches.

À qui profite la guerre ?

La guerre est un événement tragique, surtout pour un pays qui est le théâtre d’une guerre. Cependant, tout le monde n’y perd pas. Les bénéficiaires de la guerre sont nombreux. Il s’agit notamment des entreprises qui produisent ou fournissent des matières premières ou des composants aux pays en guerre (surtout si elles opèrent depuis des pays neutres). Tant que la partie défenderesse peut avoir une « conversation » avec les parties nationales compagnies d'armement, qui pourraient être contraintes de réduire leurs marges.

Ce sont les pays neutres ou situés loin du théâtre des opérations qui peuvent grandement bénéficier de la guerre. Surtout, ils peuvent être pays de matières premières, qui fournira les métaux nécessaires à la production de blindages, de tôles et de couvertures pour obus d'artillerie. D'autre part fabricants d'électronique peuvent trouver une demande, par exemple auprès des producteurs de drones ou d’équipements de communication. L’armée aura également besoin d’uniformes, de chaussures et d’équipements militaires. Cela augmente à son tour demande de tissus, de plastiques czy colorants.

Pendant la Seconde Guerre mondiale, les plus grands bénéfices de la guerre ont été obtenus Stany Zjednoczone, qui ont pu augmenter considérablement la production industrielle, et le pays n'a pas été touché par des attaques directes (à l'exception de périphéries telles qu'Hawaï). Le pays suivant était Australie, qui fournissait d’énormes quantités de matières premières. Tu ne peux pas oublier Suisse, qui a confirmé sa position comme l'une des places financières mondiales.

Les actions et obligations des pays touchés par la guerre ne généreront pas de bénéfices

L'une des situations qui peuvent avoir un impact douloureux sur nos actifs est la fermeture de la bourse. Parfois ceci « fermeture temporaire » peut durer des décennies. Un cas aussi extrême est celui de la bourse russe, fermée pendant la Première Guerre mondiale. il n'a ouvert qu'après 80 ans. Comme vous pouvez facilement le deviner, la plupart des actions se sont révélées sans valeur et les investisseurs ont perdu leur fortune. Un autre exemple est celui de l’Allemagne nazie. Les cours des actions des sociétés ont considérablement augmenté au début du conflit armé. Ce n’est pas étonnant : les investisseurs pensaient qu’il y aurait un ordre allemand en Europe et que les entreprises du Troisième Reich en profiteraient. À mesure que la situation sur la ligne de front se détériorait, le marché a cessé de croître nominalement. Pourtant, quelques mois près de Stalingrad, la bourse fut « gelée ». Il n'a été ouvert qu'après la guerre et les pertes (nominales) des investisseurs se sont élevées à plusieurs dizaines de pour cent. En tenant compte de l'inflation, la valeur du titre a presque chuté de plus de 90 %.

2 investir la guerre

L'impact de la guerre sur l'indice CDAX allemand dans les années 1930 - 1950. Source : Investmentoffice.com

Cela n’est pas surprenant car le pays a souffert après la guerre. Les bombardements alliés détruisirent une grande partie de la base industrielle. Pire encore, pour le propriétaire des actions, une partie des actifs des entreprises restées dans les régions de l'actuelle Pologne occidentale et de l'ancienne RDA ont été nationalisées par les gouvernements locaux. Il n’y avait aucune chance d’obtenir une compensation raisonnable. Cependant, grâce au miracle de la reconstruction de la République fédérale d'Allemagne, les années 50 et 60 ont été propices aux investisseurs boursiers.

Un autre problème est l’inflation élevée, qui amène les investisseurs à réaliser des bénéfices nominaux mais des pertes réelles. Par exemple, en France, pendant la Première Guerre mondiale, les cours des actions conservaient pour l'essentiel leur valeur nominale, mais en termes réels les baisses de valeur variaient de 65 % à 70 %. La baisse de valeur n’a pas seulement affecté les actions. Il en a été de même pour les obligations, qui ont perdu 80 % de leur valeur. Le fait que les obligations aient sous-performé les actions s’explique facilement. Les entreprises peuvent mieux réagir aux changements de prix dans l’économie. En période d’inflation, les entreprises dotées de bons fondamentaux et d’une forte douve seront en mesure d’augmenter les prix de leurs produits ou services. Grâce à cela, les bénéfices augmenteront, ce qui se traduira par une augmentation nominale des actions. La clé est de garantir que les entreprises ne soient pas détruites pendant la guerre. Dans un tel cas, le cours de l’action pourrait chuter de façon spectaculaire, malgré l’inflation ambiante.

3 actions et guerre - Comment investir pendant la guerre

Prix ​​nominaux et réels pendant et après la guerre. Source : La Bourse française en guerre de David Le Bris

Or – conserve sa valeur en période d’incertitude

Ce morceau de métal jaune joue un rôle particulier dans l’histoire économique de l’humanité. À travers les âges or était la principale réserve de valeur. Elle a connu son âge d'or au cours du « Grand Âge » qui a prévalu en Europe depuis l'unification de l'Allemagne jusqu'au déclenchement de la Première Guerre mondiale. Durant cette période, la plupart des principales monnaies étaient basées sur l’or. Cela signifiait que l’or avait aujourd’hui le même statut que le dollar, et qu’il s’agissait donc d’une monnaie mondiale. Après le déclenchement de la Grande Guerre dans les pays européens, il est devenu de plus en plus difficile de maintenir la convertibilité de la monnaie en or. Cela était dû au fait que les participants à la guerre finançaient leur effort de guerre à la fois en émettant de la dette et en augmentant la masse monétaire qui n’était pas garantie par l’or. C’est pourquoi le prix de l’or en francs a considérablement augmenté pendant la Première et la Seconde Guerre mondiale. La raison en était que l’argent perdait sa valeur, mais l’or conservait sa valeur (par rapport au prix des biens et services). Le maintien de la valeur de l'or était dû au fait qu'à cette époque, l'or était largement considéré comme un substitut à la monnaie. Étant donné qu'il est difficile d'augmenter de manière significative l'offre d'or d'une année sur l'autre, cela a été « protégé » contre l'inflation car la croissance des réserves d'or dans le monde a été plus lente que l'offre de devises des pays touchés par la guerre.

Autres idées pour la guerre

Une façon d’investir en bourse consiste à investir dans des entreprises qui fournissent du matériel militaire. Il est seulement important qu’il ne s’agisse pas d’une entreprise qui opère dans un pays en guerre. Dans un tel cas, il existe un risque de nationalisation de l’entreprise ou de pression sur l’entreprise pour qu’elle réduise sa marge. Il vaut donc la peine de rechercher des fournisseurs d’armes et de composants nécessaires dans des pays « traditionnellement sûrs ». Il s'agit notamment de l'Amérique latine (outre le risque politique et institutionnel) ou Suisse.

Une autre option est l'acquisition ETF avec une exposition aux pays producteurs de matières premières, aux pays producteurs d’armes ou simplement au marché boursier au sens large. Bien entendu, le déclenchement d’une guerre (surtout mondiale) est toujours un choc pour les investisseurs, ce qui provoque une chute des cours des actions. Toutefois, à long terme, seuls les revenus et le bénéfice par action comptent. Si ceux-ci continuent de croître, le marché finira par remarquer les titres surévalués.

Pour ceux qui craignent qu’une nouvelle guerre ne détruise la structure financière actuelle, des crypto-monnaies stables et largement acceptées (par ex. Bitcoin). Bien entendu, nous ne fournissons pas de conseils en investissement, mais un petit portefeuille de cryptomonnaies acceptées peut être une solution lors de voyages dans des pays plus exotiques. Cryptocurrency ils permettent le transfert de fonds en toute sécurité en contournant l’infrastructure de paiement mondiale.

Courtiers proposant des ETF et des actions

De plus en plus de courtiers proposent une large gamme d'actions et d'ETF, ce qui en fait l'endroit idéal pour constituer un portefeuille d'investissement largement diversifié. Par exemple sur XTB on trouve aujourd'hui plus de 400 ETF et 3500 3000 actions, près de 19 000 ETF et XNUMX XNUMX actions dans Saxo Bank et plus de 10 000 ETF et jusqu'à 55 000 actions de Exante.

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Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perdre de l'argent rapidement en raison d'un effet de levier. De 72% à 89% des comptes d’investisseurs particuliers enregistrent des pertes monétaires résultant de la négociation de CFD. Demandez-vous si vous comprenez comment fonctionne le CFD et si vous pouvez vous permettre le risque élevé de perdre votre argent.

Сonclusion

La guerre est le moment "la grande valse"qui égalise les inégalités sociales. Les boulets de canon ne se soucient pas du fait que vous ayez bâti une énorme entreprise leader dans son secteur. Les entrepôts des entreprises bien gérées et des entreprises faibles explosent de la même manière. Il vaut donc la peine d’avoir des actifs situés dans plusieurs pays (de préférence sur des continents) avant même la guerre. Bien entendu, cette solution s’adresse uniquement aux plus riches qui disposent de suffisamment de fonds pour une diversification raisonnable. Vous pouvez également envisager d’investir un petit pourcentage de votre portefeuille dans l’or et les pièces stables. Cette solution vous permettra d'économiser une partie de vos avoirs en cas de baisse drastique de la valeur des devises les plus importantes (par exemple dollars, euros, livres, reminibi).

Sans surprise, cela ne vaut pas la peine d’investir dans des actions et des obligations de pays en guerre. Par conséquent, il vaut la peine de constituer un portefeuille d’actions diversifié (géographiquement, par secteur, par devise). Pendant la tourmente de la guerre, il vaut également la peine d'acheter des actions d'entreprises proposant des produits essentiels, gérant bien leur capital et disposant d'un portefeuille de clients géographiquement diversifié. En résumé, pendant la tourmente de la guerre, concentrez-vous sur la protection de votre vie et le maintien du pouvoir d’achat de vos actifs, plutôt que sur la réalisation de profits spectaculaires.

Cet article est pour information seulement. Il ne s'agit pas d'une recommandation et n'est pas destiné à encourager quiconque à entreprendre des activités d'investissement. N'oubliez pas que chaque investissement est risqué. N'investissez pas d'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.
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