Le marché boursier a connu une période intense. Les investissements dans le secteur de l'IA ralentissent
Même si nous ne sommes qu’à la moitié du mois d’avril, le marché boursier a connu un mois très intense. Les principaux facteurs qui ralentissent la croissance comprennent le ralentissement des investissements dans le secteur de l’IA, les contraintes budgétaires et l’application des lois sur l’immigration.. Le rôle des activités est également important DOGE. L’introduction de tarifs douaniers est la dernière des menaces majeures. Le niveau de confiance des investisseurs est faible. Récemment, cependant, un positionnement visible du marché a suggéré une attente de « soulagement ».
Possible aggravation des déclins
Pour l'instant, les baisses à Wall Street ont été stoppées et une partie de la forte baisse a été récupérée. La plus forte baisse des 3 et 4 avril a été effacée. La baisse cumulée de l'indice SP500 depuis décembre 2024 a atteint des dimensions très proches de celles du marché baissier de 2022. Cela ne signifie cependant pas la fin du déclin. Il est possible que les plus bas de la semaine précédente soient à nouveau atteints, voire cassés. C’est un scénario qui devrait être pris en compte.
La clé du succès du marché sera la révision à la baisse, très réaliste, des prévisions de bénéfices des entreprises de Wall Street. La correction actuelle pour de nombreuses valeurs cycliques et petites capitalisations est déjà bien engagée, tant en termes de calendrier que d’ampleur des baisses. Si une récession se matérialise – ou si les craintes d’une telle récession sont encore plus fortement prises en compte – une nouvelle correction plus profonde ne peut être exclue..
Un facteur de risque supplémentaire est la réticence de la Fed à réduire les taux d’intérêt et à fournir des liquidités supplémentaires. La Réserve fédérale ne pourrait réagir qu’en apportant son soutien en cas de perturbations du système de crédit ou du système financier.
Manque de confiance dans le marché
Le marché intègre de plus en plus les risques de récession, et les tarifs douaniers constituent un coup supplémentaire pour l’économie. La force des États-Unis jusqu’à présent a été tirée par les dépenses publiques élevées, la consommation du secteur des services et les investissements en capital dans l’intelligence artificielle. Actuellement, ces trois facteurs perdent de leur force.
La difficulté d’évaluer l’impact des tarifs douaniers réside dans le fait que leur impact est variable et difficile à prévoir. La confiance du marché a été gravement endommagée et, même si les marchés ont anticipé un ralentissement plus rapide que ce que les données indiquaient, la question clé est de savoir si le sentiment négatif peut être inversé.
Il est probable que tant que la Fed maintiendra sa position restrictive, une amélioration durable sera peu probable.. Lorsque la banque centrale américaine a commencé à assouplir sa politique l’automne dernier, il y a eu une brève mais puissante reprise des actions cycliques et de faible qualité. Cependant, le report de nouvelles coupes a mis fin à ce mouvement.
La véritable faiblesse de l’indice SP500 montre le comportement des petites entreprises par rapport à celles à grande capitalisation. Les premiers se portent bien plus mal depuis longtemps. Cela montre que les investisseurs choisissent généralement des actions de sociétés stables et relativement résilientes.
Source : Łukasz Zembik, courtiers OANDA TMS