Pourquoi est-il si important d’investir en bourse ? [Effet Cantillon]

Investir en bourse est depuis des années l’une des méthodes les plus efficaces pour créer de la richesse. Bien que les marchés financiers puissent être volatils à court terme, à long terme, les actions se sont avérées être une meilleure alternative aux autres classes d’actifs telles que les obligations, l’immobilier ou la détention d’espèces dans une banque.

Cependant, il ne suffit pas de savoir que le marché boursier offre des rendements élevés. Pour investir efficacement, il est important de comprendre ce qui influence les cours des actions et pourquoi les marchés augmentent plus rapidement à certaines périodes qu’à d’autres. Un facteur clé qui a un impact énorme sur les marchés financiers est la politique monétaire des banques centrales. Ce sont souvent les décisions concernant les taux d’intérêt et la masse monétaire qui déterminent la hausse ou la baisse du marché boursier.

Dans ce contexte, la compréhension L'effet Cantillon devient extrêmement important. Ce mécanisme explique comment la monnaie nouvellement créée atteint d’abord le secteur financier avant même de commencer à circuler dans l’économie réelle. C’est pourquoi les prix des actions et de l’immobilier augmentent bien avant que l’inflation ne frappe les consommateurs ordinaires. Si vous souhaitez utiliser ce mécanisme à votre avantage, investir en bourse peut être l’une des meilleures stratégies pour protéger et faire fructifier votre capital.

Dans cet article, nous vous montrerons ce qu’est l’effet Cantillon, comment il affecte les marchés financiers et pourquoi vous devez investir pour être du bon côté de ce processus. Pour bien le comprendre, il vaut la peine de se familiariser d’abord avec lui. avec cet article.

Qu'est-ce que l'effet Cantillon ?

Effet cantillon est un phénomène économique qui décrit la manière dont l’argent nouvellement créé est réparti de manière inégale dans l’ensemble de l’économie, ce qui entraîne des avantages inégaux et une redistribution des richesses. Argent nouvellement créé ils atteignent toujours en premier lieu des entités spécifiques – le plus souvent des banques, des institutions financières et des grandes entreprises. Ce n’est que plus tard, à mesure qu’ils sont dépensés, qu’ils commencent à se répandre plus largement dans la société, ce qui signifie que tous les acteurs du marché n’y ont pas accès au même moment et aux mêmes conditions.

En pratique, cela conduit à une situation dans laquelle les premiers bénéficiaires du nouvel argent profitent de sa pleine valeur en achetant des actifs et des biens aux prix existants, tandis que les bénéficiaires ultérieurs doivent faire face à des coûts plus élevés des biens et des services. Ce processus se déroule par étapes, les prix changeant en fonction de celui qui a reçu le nouvel argent en premier.

Le problème est donc que le citoyen moyen n’a pas immédiatement accès à ces fonds. Les salaires augmentent beaucoup plus lentement que les prix des actifs, ce qui signifie que les personnes qui vivent principalement de leur travail plutôt que de leurs investissements commencent à perdre leur pouvoir d’achat. Les prix des appartements, des actions et d’autres biens d’investissement augmentent, ce qui signifie que les personnes sans capital sont progressivement poussées vers les marges économiques.

Comment l’effet Cantillon affecte-t-il le marché boursier ?

La politique contemporaine des banques centrales repose sur une augmentation massive de la masse monétaire par le biais de l’assouplissement quantitatif (QE) et du maintien de taux d’intérêt bas. Ces actions visent à « stimuler l’économie », mais leurs effets se font sentir en premier sur les marchés financiers, et seulement plus tard dans l’économie réelle.

Lorsque les banques centrales décident de mettre en œuvre un assouplissement quantitatif et de réduire les taux d’intérêt, cela signifie qu’elles créent de la nouvelle monnaie et la mettent en circulation en achetant des actifs financiers tels que des obligations d’État et d’entreprises ou même des actions, et elles contribuent également indirectement à l’augmentation du crédit car les banques commerciales peuvent prêter plus d’argent. Bien entendu, avec des crédits moins chers, la demande de financement de divers projets augmente également, ce qui permet aux banques de gagner de l'argent. La baisse des taux d’intérêt a également des conséquences de second ordre, par exemple sous la forme d’une augmentation générale de l’appétit pour le risque dans les investissements, car les investisseurs recherchent des alternatives qui leur permettront de gagner plus que la baisse des taux d’intérêt sur les dépôts bancaires (comme nous l’avons vu en 2021, par exemple).

Le processus d’introduction de l’argent sur le marché financier s’effectue donc principalement par le biais banques commerciales et grandes institutions, qui sont les premiers à avoir accès à de nouveaux capitaux. Toutefois, ces institutions ne stockent pas le nouvel argent en espèces mais le réinvestissent sur les marchés financiers, ce qui entraîne une augmentation de la demande d’actifs d’investissement. En conséquence, les prix de divers instruments augmentent, mais surtout ceux des actions.

Les graphiques ci-dessous illustrent parfaitement le phénomène décrit dans cet article en pratique. De 2015 à 2020, l’inflation cumulée aux États-Unis a été de 9,22 %. Cela signifie qu’en moyenne, ce chiffre n’a même pas dépassé 2 % par an, de sorte que la plupart des gens ne l’ont même pas remarqué. Dans le même temps, la masse monétaire M2, qui n’est pas la seule mesure idéale de la monnaie dans l’économie, a augmenté d’environ 20 % au cours de la même période.

Avantage pour les entreprises : crédit bon marché et valeur des actifs en hausse

L’effet Cantillon entraîne non seulement une hausse des prix des actifs, mais aussi favorise les grandes entreprises au détriment des petites entreprises et des consommateurs. Lorsque les banques centrales abaissent les taux d’intérêt et créent de la nouvelle monnaie, les grandes entreprises peuvent emprunter des capitaux à moindre coût et les utiliser pour leurs opérations ou leurs investissements, ce qui leur confère un avantage concurrentiel.

Grâce aux prêts bon marché, les plus grandes entreprises deviennent encore plus fortes car elles peuvent financer leur expansion, racheter leurs concurrents et augmenter leurs profits d’une manière qui n’est pas accessible aux plus petites entités. En fin de compte, cela conduit à concentration du capital entre les mains des plus grandes entreprises et des plus grands investisseurs, ce qui alimente encore davantage la hausse des cours des actions, puisque la plupart des grandes entreprises mondiales sont des sociétés cotées en bourse.

Redistribution des richesses : qui gagne et qui perd ?

L’un des effets clés de Cantillon est répartition inégale des bénéfices de la création monétaire. Ceux qui reçoivent le nouvel argent en premier – les banques, les fonds d’investissement, les grandes entreprises et les investisseurs – bénéficier de l'augmentation de la valeur des actifs. À leur tour, les derniers à recevoir l’argent nouvellement créé, c’est-à-dire les salariés, subissent des effets négatifs, comme une augmentation des prix des biens et des services sans augmentation proportionnelle de leurs revenus.

Cela signifie que la création de nouvelle monnaie profite principalement aux personnes suivantes :

• Investisseurs en bourse – grâce à l’afflux de nouveaux capitaux, les cours des actions augmentent ;
• Propriétaires fonciers – la valeur de leurs actifs augmente ;
• Grandes entreprises – ils peuvent emprunter à bas prix et financer le développement ;
• Banques et fonds d'investissement – ils ont accès à de l’argent bon marché et peuvent l’investir dans des actifs financiers.

À leur tour, ils perdent :

• Les employés et les personnes qui conservent des économies en espèces – l’inflation réduit leur pouvoir d’achat.
• Petites et moyennes entreprises – ont un accès relativement limité à des capitaux bon marché.
• Nouveaux investisseurs entrant sur le marché immobilier – les prix élevés rendent l’achat d’un appartement de plus en plus difficile.

Cependant, la plupart des gens n’investissent pas en bourse et ne profitent donc pas de la croissance de ce secteur. Cela se produit pour diverses raisons, mais l’une des principales est certainement le manque de confiance et d’éducation adéquate dans ce domaine, et donc, tout simplement la peur.

Pendant ce temps, en ce qui concerne la bourse américaine, à ce jour, 50 % de toutes les actions sont détenues par le TOP 1 % des investisseurs les plus riches qui, en raison du phénomène évoqué dans cet article, s'enrichissent, creusant l'écart déjà énorme qui sépare le 1 % le plus riche de la classe moyenne et des pauvres.

L’effet Cantillon montre donc que les banques centrales et la politique monétaire favorisent les marchés financiers et les propriétaires d’actifs. En relation avec Investir en actions est le meilleur moyen de protéger le capital de l'inflation et des effets de l'impression monétaire.

Investir en bourse : risques et menaces

Bien que l’effet Cantillon favorise les investisseurs en bourse, cela ne signifie pas qu’investir en bourse est sans risque. Chaque investisseur doit être conscient que les marchés financiers peuvent être imprévisible, et la croissance à long terme n’élimine pas les déclins et les crises périodiques, au cours desquels un investisseur peut commettre toute une série d’erreurs différentes. Quelle que soit la politique monétaire favorable, de mauvaises décisions d’investissement peuvent entraîner des pertes.

Il est donc important d’aborder l’investissement avec prudence et d’être conscient des risques potentiels.

Les marchés boursiers sont caractérisés par des taux élevés variabilité, ce qui signifie que les cours des actions peuvent changer radicalement en peu de temps. Même si la tendance à long terme est haussière, à court terme, les investisseurs peuvent subir des pertes non réalisées importantes (ou des pertes réalisées si la décision est prise de clôturer la position). Le sentiment du marché peut changer en conséquence événements géopolitiques, récessions, changements de politique monétaire ou panique des investisseurs. Les données macroéconomiques (inflation, taux d'intérêt ou résultats financiers des entreprises) peuvent influencer les décisions des investisseurs et entraîner des mouvements brusques sur le marché boursier, qui peuvent à leur tour être amplifiés par des transactions algorithmiques et trading haute fréquence (Trading à haute fréquence, HFT).

En outre, l’expansion monétaire à long terme peut conduire à croissance excessive des prix des actifs, ce qui pourrait aboutir à une bulle spéculative. Après l’éclatement d’une telle bulle, zazwyczaj des déclins profonds sont à venir.

Passons maintenant à l’une des erreurs les plus courantes commises par les investisseurs : allouer tout le capital à une entreprise, un secteur ou une classe d'actifs. Cette stratégie peut entraîner d’énormes pertes si l’investissement choisi s’avère infructueux. Avant d’investir, vous devez donc soigneusement réfléchir à votre stratégie d’investissement et à votre stratégie de gestion des risques.

Investir en Bourse : Résumé

L’effet Cantillon explique pourquoi la monnaie nouvellement créée se retrouve sur les marchés financiers et comment cela affecte la croissance des prix des actifs tels que les actions, l’immobilier et les matières premières. L’histoire montre que ceux qui comprennent ce mécanisme et se positionnent de manière appropriée peuvent en récolter les bénéfices, tandis que ceux qui conservent leur épargne en espèces ou en dépôts à faible taux d’intérêt perdent progressivement leur pouvoir d’achat.

En même temps, comme le montrent les données, si vous voulez protégez vos actifs contre l'inflation, constituer un capital sur le long terme et utiliser l’effet Cantillon à votre avantage, investir en bourse est la meilleure stratégie pour y parvenir.

Dans le même temps, il ne faut pas oublier qu’en pratique, il existe de nombreuses façons pour un investisseur en actions inexpérimenté de perdre de l’argent. Donc, pour ne pas se décourager (car, comme le prouve l'article, il ne vaut pas la peine d'être négatif à propos de l'action), il vaut la peine de prendre soin de éducation adéquate stock et technique, réfléchissez à la stratégie d'investissement et à la stratégie de gestion des risques et basez-les sur des données de marché réelles. Cependant, si cela vous semble trop long ou si vous ne voulez tout simplement pas le faire, il vaut la peine d'envisager de trouver un professionnel pour vous aider.