Le dollar est le plus cher depuis juin, l'euro stable, le zloty en attente de la décision du MPC

Le dollar a dépassé 4,16 PLN et est le plus cher par rapport au zloty depuis trois mois. Dans le même temps, la monnaie polonaise reste stable par rapport à l'euro, où l'attente des résultats de la réunion de septembre du Conseil de politique monétaire est clairement visible.

Affaiblissement du zloty et réunion du MPC

Mardi, le zloty s'affaiblit face au dollar, simultanément poursuit sa consolidation de deux semaines face à l'euro. Les investisseurs surveillent avec inquiétude les signaux provenant des marchés mondiaux, mais attendent en même temps les résultats de la réunion de deux jours du Conseil de politique monétaire (RPP) qui commence aujourd'hui, limite la volatilité sur le marché des devises national. Sans lui, le zloty, comme le forint hongrois, se déprécierait aujourd’hui clairement.

À 10h26, vous deviez payer 4,1673 PLN pour un dollar. C'est 2,3 gr de plus que lundi en fin de cotation et le plus depuis 3 mois. Le taux de change USD/PLN est en hausse suite au renforcement du dollar sur les marchés mondiaux.

Dans le même temps, le zloty reste stable face à l'euro, qui oscille depuis deux semaines autour de 4,47 PLN.. Aujourd'hui, 4,4790 PLN ont été payés pour la monnaie unique, soit 0,6 PLN de plus qu'hier. La consolidation des cotations EUR/PLN est un « point d’ancrage » important pour les cotations PLN par rapport aux autres devises. Sans cela, la valorisation de ces monnaies serait plus élevée de quelques centimes.

L'augmentation de l'USD/PLN au-dessus de 4,16 PLN est principalement une réaction au renforcement observé de la monnaie américaine sur les marchés mondiaux, qui est motivé par les faibles chiffres PMI du secteur des services en Chine et dans les plus grandes économies européennes publiés aujourd'hui, combinés à de nouvelles inquiétudes. sur l'état de le secteur immobilier chinois.

Sur la base de l'analyse technique, le taux de change USD/PLN se situe dans la fourchette depuis la mi-juillet une correction à la hausse des baisses du dollar depuis l'automne, qui a fait passer son prix de plus de 5 PLN à moins de 3,94 PLN en juillet. La ligne baissière cassée il y a un mois et la moyenne sur 50 jours, soutenues par les signaux de demande sur les indicateurs et la cassure d'aujourd'hui au-dessus des maximums locaux de juillet et août, ouvrent la voie au dollar jusqu'à 4,2440-4,26 PLN, où se trouve une importante zone de résistance. créé par la moyenne sur 200 jours et le minimum de février de cette année.

Graphique journalier USD / PLN. La source: Tickmill

Le taux de change EUR/PLN se consolide autour de 4,47 PLN depuis deux semaines. Actuellement, les chances de sortir par le bas et par le haut de cette consolidation sont similaires. Dans le premier cas, cela signifiera le retour de l'euro à 4,42 PLN. Une cassure au-dessus signifierait une attaque à 4,50 PLN et, dans un scénario extrêmement négatif pour le zloty, même une attaque à 4,54-4,55 PLN plus tard ce mois-ci.

Certes, l'affaiblissement du zloty par rapport au dollar observé aujourd'hui serait plus important sans l'effet stabilisateur de l'attente des résultats de la réunion de deux jours du MPC qui commence aujourd'hui.

Le marché divisé sur les taux d’intérêt

Le marché est assez divisé quant à la décision que le Conseil prendra demain concernant les taux d'intérêt en Pologne. Une légère majorité de ses participants indiquent que Le Conseil n'attendra pas que l'inflation descende en dessous de 10 %., qui a été présentée à plusieurs reprises par le président de la Banque nationale de Pologne, Adam Glapiński, comme une condition pour la réduction, et demain il décidera de réduire les taux d'intérêt de 25 points de base à 6,50 pour cent. Comme argument en faveur de cette réduction, le dernier très faible est indiqué données macroéconomiques de l'économie polonaise, la certitude d'une nette baisse de l'inflation en dessous de 10 pour cent. en septembre, ainsi que la campagne électorale en cours. D'autres acteurs du marché supposent que le MPC attendra la réduction jusqu'à la réunion d'octobre.

Que le Conseil réduise les taux d'intérêt mercredi ou dans un mois, tout le monde s'accorde à dire que ce sera le début d'un cycle d'assouplissement de la politique monétaire en Pologne, qui se poursuivra en 2024. Les optimistes supposent que d'ici la fin de l'année prochaine les taux baisseront d’un total de 175 points de base, ce qui signifierait une réduction du taux principal à 5 ​​pour cent. par rapport aux 6,75 pour cent actuels.