La courbe de la vallée de la mort – qu’est-ce que c’est et de quoi dépend-elle ?

La plupart des fondateurs de startups pensent que leur entreprise atteindra rapidement la taille nécessaire pour être rentable. Malheureusement, le marché est compétitif, ce qui signifie que les marges supposées et les taux de croissance des revenus diffèrent souvent considérablement de la réalité. Le vrai problème est ce qu’on appelle la vallée de la mort des startups. Ce terme a été créé sur la base d'analyses du parcours de développement de nombreuses petites entreprises. Comprendre le fonctionnement de la courbe de la vallée de la mort aidera également les investisseurs à prendre de meilleures décisions parmi les micro et petites entreprises. Nous vous invitons à lire !

lire: Comment une jeune entreprise peut-elle survivre dans la vallée de la mort ?

Qu'est-ce que la vallée de la mort ?

La Vallée de la Mort la plus populaire est celle située en Californie. C’est l’un des pires endroits où vivre sur Terre. Les précipitations annuelles moyennes sont de 50 millimètres par an, tandis que l'humidité moyenne de l'air est de 1 % (dans les maisons, elle est généralement de plusieurs dizaines de pour cent). En 1913, une température record de 56,7 degrés Celsius y fut enregistrée. Comme vous pouvez le constater, les conditions y sont extrêmes et il n’est pas difficile d’y survivre longtemps sans grandes réserves d’eau et de nourriture. Pas étonnant que cette Vallée de la Mort soit devenue synonyme de conditions de survie extrêmement difficiles. En entreprise, chaque start-up doit passer par un tel « parcours santé ». Cela se produit le plus souvent au début du développement d’une entreprise.

Il y a un moment dans la vie de nombreuses start-up où l'entreprise augmente ses coûts d'exploitation, mais ne dispose pas encore de revenus suffisants pour financer ces dépenses à partir de ses propres activités d'exploitation. C'est ce que les entreprises appellent ce moment clé Capital de risque "Vallée de la Mort".

Pourquoi y a-t-il une courbe de la vallée de la mort ?

Les entreprises ne fonctionnent pas en vase clos, c’est pourquoi chaque entreprise a le choix :

• créer un nouveau produit et service qui n'est pas encore sur le marché,
• commencer à rivaliser sur un nouveau marché.

Chacune de ces variantes est très difficile à mettre en œuvre. Dans le premier cas, il faut créer un produit qui n'a pas de concurrents et convaincre les clients potentiels de choisir cette solution. Il est difficile de suivre ce chemin. Cela nécessite un capital énorme et beaucoup de patience. Créer un nouveau marché est une tâche qui prendra des années et non des trimestres. De plus, vous devez garder votre esprit à l'esprit Plan B au cas où la solution s'avérerait peu attrayante pour les clients.

Si l’on commence à rivaliser sur un marché déjà existant, la situation n’est guère meilleure. L'entreprise doit rivaliser pour obtenir des clients avec d'autres entreprises qui ont probablement plus d'expérience et de ressources financières que la start-up. En conséquence, une entreprise naissante doit préparer dès le début un produit ou un service qui sera meilleur que la concurrence. L'avantage peut résulter de : la qualité, le prix, l'accueil du produit par le client (campagne marketing). Tout cela nécessitera des investissements importants dans le développement de l'équipe, la mise en œuvre d'une stratégie marketing et la construction d'un canal de distribution.

Dans les deux cas, une start-up débutante doit engager des coûts de développement importants. Malheureusement, les revenus ne suffisent pas encore à couvrir les coûts de fonctionnement. C'est une période très difficile car les coûts sont souvent fixes. Il s’agit notamment des dépenses liées à la location des bureaux et à la rémunération des salariés nécessaires au fonctionnement de l’entreprise. Les coûts variables constituent également une part importante et sont difficiles à réduire au début. Dans le cas d’une entreprise créatrice de marché (type 1), il s’agit de dépenses liées à la recherche et au développement. Dans le cas du marketing, il est nécessaire de construire une marque par les deux types 1 et 2 de start-up.

La forme de la vallée incurvée de la mort

Comme vous pouvez l’imaginer, la période de conditions extrêmes pour les petites entreprises varie selon le type d’entreprise. Plus la courbe de la vallée de la mort est longue, plus la probabilité qu’une entreprise cesse ses activités prématurément est grande. En effet, dans un tel cas, la période de « consommation de liquidités » dure longtemps. Par conséquent, l’entreprise doit disposer de ressources en capital beaucoup plus importantes que l’entreprise opérant dans "courte vallée de la mort". D'accord, mais que signifie la longueur d'une telle vallée ? Les variables les plus importantes comprennent :

• niveau de concurrence sur le marché,
• marge moyenne du marché,
• comportement du consommateur (par exemple niveau élevé de fidélité à la marque),
• la facilité des substituts disponibles,
• la stratégie de l'entreprise elle-même.

C’est pourquoi il est si crucial pour les start-up d’analyser soigneusement le marché sur lequel elles envisagent d’opérer. Si les hypothèses des entreprises sont trop optimistes par rapport à la réalité, cela peut entraîner une consommation rapide du coussin de liquidité. Il est donc important que les jeunes entreprises surveillent attentivement le niveau de leurs dépenses. Il n’y a rien de pire pour une entreprise que d’augmenter au-delà de toute mesure les coûts associés à l’embauche d’employés et de s’attendre à ce que l’augmentation des coûts « rapporte » l’augmentation des revenus.. Il n’existe pas une telle garantie.

Si une startup n’a pas soigneusement planifié cette période difficile et n’est pas prête à surveiller attentivement ses dépenses, elle sera probablement confrontée à des problèmes de liquidités. Plus la courbe de la vallée de la mort dure longtemps, plus il peut être difficile pour une entreprise d'investir dans des initiatives de croissance et de commencer à développer ses activités.

Résumé

La courbe de la vallée de la mort est une interprétation graphique d'une période difficile de la vie de la plupart des start-up, c'est-à-dire depuis le moment de la création de l'entreprise jusqu'à la génération de revenus stables qui permettent de couvrir les dépenses les plus nécessaires. C’est à ce stade que de nombreuses entreprises échouent car, malgré un bon produit, elles ne disposent pas de suffisamment de capital pour survivre à la période difficile. Parfois cette période peut durer plusieurs mois, voire plusieurs années. Tout dépend du secteur, du profil du client et de l’agressivité de la concurrence. Les investisseurs dans les micro et petites entreprises doivent garder à l’esprit l’existence d’une telle situation. Trop de confiance dans les histoires de la direction sur un « avenir brillant » peut entraîner d'énormes pertes d'investissement si la réalité vérifie brutalement le modèle économique. C'est pourquoi il est si important de comprendre dans quel secteur spécifique l'entreprise opère et quelles sont ses opportunités de développement ultérieur.