Qu’est-ce que la rationalité limitée et quel impact a-t-elle sur les investissements ?

Rationalité limitée rationalité limitée) est un terme le plus couramment utilisé en économie, mais il peut également être traduit dans d'autres domaines. Dans l'article d'aujourd'hui, nous discuterons de la manière dont ce phénomène socio-économique peut influencer la prise de décision en matière d'investissement.

Qu’est-ce que la rationalité limitée ? Est-ce le contraire de l’homo onomicus ?

Pendant de nombreuses années, l’économie a été dominée par l’idée selon laquelle les gens se comportaient de manière rationnelle lorsqu’ils prenaient des décisions. Les économistes pensaient que les gens choisissaient la meilleure option parmi toutes les options disponibles. Dans cette construction mentale, chaque consommateur analyse soigneusement le rapport qualité-prix, la composition du produit et la qualité des substituts. C’est certes une belle théorie, mais elle présente un défaut : ne décrit pas toujours la prise de décision réelle. L’Homo onomicus n’existe pas parce que personne n’a suffisamment de temps pour analyser soigneusement chaque offre possible et prendre une décision finale basée sur une analyse fiable.

Bien sûr, il existe également une théorie opposée à l’homo onomicus, selon laquelle les gens prennent des décisions en raison de facteurs non économiques (c’est-à-dire émotionnels). De ce fait, ses choix ne sont pas optimaux. Les stratégies marketing telles que les achats impulsifs fonctionnent sur ce principe.

Il existe cependant une théorie qui combine les deux points de vue extrêmes. Il est rationalité limitée. En bref, cela signifie que les gens ne prennent pas de décisions comme l’homo onomicus et ne sont pas très émotifs lorsqu’ils font la plupart des choix.

Il a introduit le concept de rationalité limitée Herbert A.Simon. Selon lui, son concept reflète mieux la réalité que l’hypothèse d’une pleine rationalité. Selon Simon, les facteurs suivants influencent le processus décisionnel :

• accès limité à l'information,
• limitations cognitives,
• temps disponible pour l’analyse et la prise de décision.

Dans le cas du premier problème, il est évident que les gens n’ont généralement pas accès à toutes les informations accessibles au public. C'est parfois par paresse, et parfois pour gagner du temps (nous y reviendrons plus tard). Un autre problème est que parfois les gens ne sont pas intéressés à obtenir des informations supplémentaires en raison de leur faible utilité économique. Par exemple, l’achat de nouveaux ciseaux a un faible impact sur le budget du ménage. Il y a deux magasins côte à côte qui vendent des ciseaux. Homo onomicus déciderait de vérifier le prix dans les deux magasins, la qualité de la coupe et la solidité de la fabrication et d'acheter celui ayant le meilleur rapport qualité-prix. Le consommateur devrait le faire car le coût d’obtention de l’information est faible. Cependant, le plus souvent, une personne achètera des ciseaux dans le magasin le plus proche car elle acceptera que c'est une solution imparfaite, mais "assez bien".

Les limitations cognitives sont un concept large, mais dans ce cas, nous pouvons nous concentrer sur la simplification de la réalité par les gens. C’est normal car la quantité d’informations que nous recevons chaque jour est énorme. Le cerveau humain résout ce problème en construisant des modèles simplifiés. Certaines d’entre elles fonctionnent bien, mais parfois des simplifications conduisent à des conclusions erronées. Les décisions sont également souvent prises sur la base d’un raisonnement simplifié. C'est le résultat de notre évolution, où dans les temps primitifs notre cerveau a dû apprendre à prendre des décisions très rapidement pour éviter le danger.

Une autre variable importante dans la prise de décision est Czas. Parfois, une personne sait comment obtenir les informations nécessaires et évite autant que possible les erreurs cognitives. Cependant, il existe des situations où l'on n'a pas le temps de procéder à une analyse professionnelle. Si une personne fait des courses rapides parce qu'elle sera en retard au travail, elle ne passera pas 15 minutes à analyser quel yaourt aux fruits a le meilleur rapport qualité-prix.

La recherche confirme la thèse selon laquelle même les entreprises ont recours à une rationalité limitée. Dans l'un d'eux («Rationnalité limitée, décisions de budgétisation des investissements et petites entreprises»), les auteurs ont indiqué que les petites entreprises canadiennes et mexicaines simplifient leurs mécanismes de prise de décision. La soi-disant rationalité limitée a été utilisée à la fois pour prendre des décisions concernant les investissements en capital et pour développer l'entreprise elle-même (par exemple entrer sur un nouveau marché). L’étude suggère que les petits entrepreneurs ont souvent recours à leur « intuition » plutôt qu’à une analyse globale. Cela s’est produit en particulier dans des situations où les délais étaient très serrés. Il est intéressant de noter que certains entrepreneurs ont pris des décisions même s’ils étaient conscients du manque d’informations. cependant, ils n’étaient pas disposés à combler le manque de connaissances avant de prendre une décision.

En résumé, dans des conditions spécifiques, les gens peuvent décider d’agir de manière sous-optimale du point de vue de l’homo onomicus. Parfois les gens décident de choisir "assez bien" des solutions et non "le meilleur du monde".

Rationalité limitée dans les investissements

Une rationalité limitée est souvent observée dans le domaine de l’investissement. Les investisseurs traitent les informations de manière subjective. Cela s'applique à la fois à l'évaluation des risques et à la décision finale d'investissement. Le concept inventé par Herbert A. Simon peut suggérer que de nombreux investisseurs, commerçants et spéculateurs peuvent réaliser des investissements basés, par exemple, sur : l'heutérisme et sa propre vision du monde déformée (ce qu'on appelle les préjugés). Les investisseurs, comme les autres, construisent leur propre système de valeurs, qui les guide tout au long de la vie. En bourse, votre vision du monde et vos propres préférences d’achat ne doivent pas influencer votre décision d’investissement. Cependant, les gens prennent souvent des décisions en fonction de leur propre vision du monde. C'est le cas par exemple Kryptowalut, alors que de nombreux investisseurs estiment qu’ils sont des « totems » sans valeur dont la valeur repose sur un comportement grégaire. Cependant, une telle vision peut vous priver de la possibilité de gagner de l’argent en raison de vos propres convictions et non de ce que dit le marché.

Un autre problème est qu'un investisseur peut fonder ses décisions d'investissement sur ce que l'on appelle "ancrage", c'est-à-dire utiliser des informations non pertinentes et obsolètes.  Un autre problème peut être l'existence d'une erreur de représentativité, qui peut conduire à ce que l'on appelle "le paradoxe du joueur" . Le paradoxe mentionné ci-dessus est une erreur cognitive dans laquelle l'investisseur croit que des événements indépendants antérieurs influencent les résultats d'événements futurs, par exemple si le marché est en hausse depuis trois jours, il baissera demain. Selon nous Comprendre la rationalité limitée peut aider les investisseurs à identifier et à minimiser les pièges psychologiques dans les décisions d’investissement. Vous pouvez contrecarrer les aspects négatifs de ce phénomène en vous diversifiant, en utilisant des checklists d'investissement, etc. élaborer votre propre plan de gestion des risques.

Cependant, la rationalité limitée présente des aspects positifs. Après tout, lorsque vous recherchez une opportunité d’investissement en bourse, il est peu probable que vous soyez en mesure d’analyser en profondeur plusieurs voire plusieurs milliers d’entreprises. Ce serait impossible d’un point de vue physique. De plus, même si vous sélectionnez une entreprise à analyser, vous ne pourrez probablement pas analyser toutes les informations disponibles. Par conséquent, lorsque vous prendrez une décision d’investissement, vous utiliserez très probablement votre propre analyse que vous avez effectuée. « mieux fait que parfait ». Grâce à cela, conscient de votre ignorance, vous prendrez plus rapidement une décision d’investissement, qui n’est peut-être pas parfaite, mais suffisamment bonne pour acheter, vendre ou rester de côté.