Le rapport de l'Office central des statistiques a surpris tout le monde : l'inflation en Pologne est inférieure à l'objectif de 2%

La fin du trimestre est à nos portes. Les marchés boursiers ont déjà clôturé leur cotation, et aujourd'hui les marchés des changes feront de même. En raison des vacances de Pâques, le trading lui-même peut être légèrement moins liquide, mais cela ne signifie pas que la dernière séance du mois de mars sera ennuyeuse. Au contraire, les investisseurs réagissent aux surprises Données IPC de Pologne et de France, et la journée sera résumée par les données PCE des États-Unis et le discours attendu de Powell.

Taux de change USD/PLN inchangé par la lecture

Pour notre marché intérieur, le sujet n°1 est l’inflation de l’IPC pour mars. Les analystes estiment que la dynamique annuelle serait de 2,3% par rapport à la dernière lecture de 2,8%. Cependant, le rapport publié par l'Office central de la statistique a surpris tout le monde car il était factuel. la lecture n'était que de 1,9 % sur un an. Il est vrai que le marché s'attendait à ce que l'indicateur se rapproche de l'objectif d'inflation, mais la dynamique de cette baisse est clairement surprenante.

La paire de devises USD/PLN n'a pas réagi directement à la lecture, mais en tenant compte des actions des grandes chaînes d'épicerie dans le contexte de la TVA et des rumeurs et un dégel relativement modéré des prix de l’énergie en Pologne, la fenêtre pour des mesures plus décisives vers une réduction des taux d’intérêt en Pologne semble devenir un peu plus probable. Les détails concernant le programme de dégel des prix de l'énergie seront connus après les vacances et pourraient constituer le dernier facteur important qui déterminera l'évolution de l'inflation en Pologne à long terme.

L'euro continue de perdre

Qu’est-ce que cela signifie pour le zloty polonais ? Il semble que, compte tenu des données polonaises et des rapports sur la dynamique économique dans la zone euro, la pression en faveur d'un assouplissement de la politique monétaire sur le Vieux Continent pourrait être légèrement plus forte que dans le cas des États-Unis. Cette divergence, si elle s'accentue à l'avenir, pourrait constituer une base pour une nouvelle reprise du dollar par rapport aux devises de l'UE. Le discours de Powell aujourd'hui à 16h30 et le rapport du Père peuvent nous en dire beaucoup sur cette question. Inflation PCE des USA à 13h30 Les analystes estiment que la pression de gonflage a légèrement augmenté par rapport aux dernières lectures.

Le yen japonais et le dollar américain se comportent actuellement particulièrement bien sur l’ensemble du marché. C'est principalement l'euro qui connaît les plus fortes baisses. Le zloty polonais enregistre de légères baisses en fin de semaine. Actuellement, nous paierons 3,9972 PLN pour un dollar, 4,3025 PLN pour un euro, 4,4325 PLN pour un franc et 5,0436 PLN pour une livre.

Source : Mateusz Czyżkowski, XTB