L'or est-il toujours la meilleure protection contre l'inflation pour les investisseurs ?

L'or a toujours été considéré comme le meilleur investissement et la meilleure couverture contre l'inflation car il a conservé son pouvoir d'achat au fil du temps. Cependant, la question de savoir si l'or peut encore être traité comme tel est un sujet de débat, et la réponse dépend de divers facteurs.

Résultats d'or

L'or peut être une bonne couverture contre inflation, car sa valeur a tendance à augmenter lorsque l'inflation augmente. En effet, l'or est un actif que les banques centrales ne peuvent pas imprimer ou manipuler sa valeur. Pendant les périodes de forte inflation, les investisseurs peuvent recourir à l'or comme valeur refuge, ce qui fait généralement grimper son prix.

Cependant, il y a quelques inconvénients à investir dans l'or. Premièrement, l'or ne génère aucun revenu et sa valeur dépend uniquement de la demande du marché, qui peut être imprévisible. De plus, le prix de l'or peut être influencé par des facteurs autres que l'inflation, tels que des tensions géopolitiques ou des changements dans la demande de bijoux. L'or a également été incapable de surperformer le Dow Jones pendant 40 ans, à l'exception de quelques périodes.

Źródło: Macrotendances

A droite ou nia, l'or est largement perçu comme un moyen fiable de protection contre le risque lié à la baisse du pouvoir d'achat de la monnaie. Cependant, certains investisseurs ne prennent pas en compte ses surcoûts liés au stockage et autres complications logistiques. 

Źródło: Monnaie de Pologne

Heureusement, ce problème est résolu si nous optons pour des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) qui investissent dans l'or : ces fonds vous permettent d'investir dans un portefeuille diversifié d'actifs liés à l'or, tels que des actions de mines d'or ou des contrats à terme sur l'or, sans avoir à détenir directement de l'or physique.

Maxim Manturov, responsable du conseil en investissement chez Freedom Finance Europe, a déclaré :

« Pendant de nombreuses années, l'or a été perçu comme un investissement en capital. En tant que marchandise physique, il ne peut pas être imprimé comme de l'argent et sa valeur n'est pas affectée par les décisions du gouvernement en matière de taux d'intérêt. Étant donné que l'or a historiquement conservé sa valeur au fil du temps, il sert de forme d'assurance contre les événements économiques défavorables. Lorsqu'un événement indésirable se produit, les investisseurs investissent leur argent dans l'or, ce qui augmente son prix en raison de l'augmentation de la demande. La dévaluation du dollar américain et les rendements réels sont positifs pour l'or et les mineurs. La force du dollar a fait chuter le prix de l'or. Après avoir culminé en septembre et en octobre, le dollar américain a récemment commencé à s'affaiblir, ce qui devrait déclencher une hausse des prix de l'or entraînée par une demande accrue. À son tour, la baisse des rendements des bons du Trésor est également positive pour le prix de l'or, car les taux d'intérêt réels baissent. Des taux d'intérêt réels plus bas augmenteront l'efficacité des investissements dans l'or. À plus long terme, les valorisations du secteur aurifère redeviennent très attractives. »

Inflation en Pologne

Le taux d'inflation annuel en Pologne s'est accéléré à 17,2 %. en janvier 2023 contre 16,6 % en décembre 12.2023 et légèrement en deçà des attentes : 17,6 %. La dernière lecture est restée bien au-dessus de l'objectif d'inflation de la banque centrale de 2,5 %. Les prix de l'électricité, du gaz et des autres combustibles ont augmenté plus rapidement (34 % contre 31,2 % en décembre), des transports (16 % contre 13,3 %) et des carburants pour les transports personnels (18,7 % contre 13,5 %). Sur une base mensuelle, les prix à la consommation ont augmenté de 2,4%, la plus forte augmentation depuis mars 2022.

Źródło: GUS

Alors que les taux d'inflation en Pologne continuent d'augmenter, les investisseurs cherchent des moyens de protéger leur patrimoine. Et tandis que l'or continue d'être une valeur refuge, de nombreuses options d'investissement alternatives ont émergé, telles que les bons du Trésor américain, les crypto-monnaies et les matières premières.

Les bons du Trésor américain sont soutenus par le gouvernement américain et ont tendance à augmenter leurs prix à mesure que l'inflation augmente. Malheureusement, lors de la récente flambée de l'inflation et de la baisse des prix des obligations, elles se sont révélées insuffisantes. Au 13 septembre 2022, le taux d'inflation américain était supérieur à 8 %, tandis que le taux du Trésor à 10 ans était de 3,42 %, ce qui signifie que le taux d'intérêt réel (corrigé de l'inflation) était négatif et le restera jusqu'à ce que l'inflation retombe rapidement. à 2 %.

Źródło: Macrotendances

Cependant, l'une des caractéristiques qui rendent les crypto-monnaies - en particulier le Bitcoin - si attrayantes pour les investisseurs est la conviction qu'elles sont plus résistantes à l'inflation que les monnaies fiduciaires telles que le zloty ou le dollar.

Le bitcoin, comme l'or, est une ressource finie et ne peut pas être imprimé indéfiniment. Il s'est apprécié beaucoup plus rapidement que le dollar américain n'a perdu - de pratiquement sans valeur en 2010 à une valorisation de plus de 20 000 $ à la fin de 2020. la tendance au fil du temps était à la hausse). Cela a fait du Bitcoin et d'autres crypto-monnaies une couverture de plus en plus populaire contre l'inflation fiduciaire.

Źródło: Coinmarketcap

Les prix des matières premières telles que le pétrole, les métaux et les produits agricoles ont tendance à augmenter avec l'inflation, ils peuvent donc constituer une bonne couverture contre celle-ci. Cependant, les investisseurs doivent être conscients que les matières premières peuvent également être extrêmement risquées. Les prix des matières premières dépendent fortement de l'offre et de la demande, qui peuvent être très imprévisibles. Cela en fait un investissement risqué : les chances de profit sont élevées, mais le risque de perte l'est tout autant. 

Ci-dessous, le prix du baril de pétrole sur les 70 dernières années :

Źródło: Macrotendances

Résumé

Qu'est-ce que tout cela signifie pour les investisseurs en Pologne ? Bien que l'or reste une option viable pour les investisseurs qui cherchent à protéger leur patrimoine de l'inflation, il est important d'envisager également d'autres options. Les bons du Trésor américain, les crypto-monnaies et les matières premières peuvent également être des couvertures contre l'inflation, et leurs performances historiques doivent également être prises en compte lors de la prise de décisions d'investissement.

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