Les données sur l'inflation ajoutent de la pression sur la Banque d'Angleterre

Les données d'inflation britanniques d'aujourd'hui exercent une pression supplémentaire sur la Banque d'Angleterre, qui a déjà demain décidera quoi faire avec les taux d'intérêt. Une hausse de 25 points de base est presque certaine, le marché commence à spéculer sur un possible mouvement plus fort. GBP renforcé par rapport à USD dans les premières minutes après la publication. Il y a actuellement un mouvement dans la direction opposée.

Effets de base

C'est un autre mois où les données sur l'inflation au Royaume-Uni surprendre avec un score plus élevé. La lecture du titre est restée élevée à 8,7 %. y/y (une baisse à 8,4 % était attendue), tandis que l'indice de base a augmenté de 6,8 %. a/a précédemment à 7,1 pour cent. a/a

Pour le moment, la BoE concentre son attention sur l'inflation des services. C'est elle qui montre des tendances de prix permanentes et moins volatiles. Cotisations de service à IPC est actuellement supérieur de 0,3 point de pourcentage à ce qu'il résultait des prévisions antérieures de la banque centrale. L'augmentation de l'indicateur n'est pas le résultat d'une augmentation dans une seule catégorie.

Au Royaume-Uni également, l'inflation globale, comme dans d'autres parties de l'Europe, devrait diminuer au cours des prochains mois. Nous allons avoir beaucoup d'effets de base ici. L'année dernière, en juin, les prix de l'essence dans les "îles" ont augmenté de près de 10 %. Actuellement, ils sont en baisse, et de plus, les factures d'électricité et de gaz des ménages seront réduites en juillet. inflation sous-jacente devrait bientôt atteindre son apogée, même si dans ce cas la baisse ne sera pas aussi dynamique.

La décision de demain à la lumière des données d'aujourd'hui semble encore plus intéressante. Une hausse de 25 points de base est plutôt certaine. Il sera probablement soutenu par 7 membres, Tenreyro et Dhingra voteront plutôt pour aucun changement. Un mouvement à la hausse en août est également réel. Les prochains dépendront des données, nous ne pouvons donc pas en être sûrs ici. Le marché tentera de savoir à quel point les décideurs sont préoccupés par la dynamique de croissance des prix. S'il y a une suggestion que le taux final peut aller bien au-dessus de 5 %. alors GBP gagnera, sinon nous pourrions voir une correction de la livre.

Livre fort plus longtemps?

À ce stade, le marché prévoit près de six hausses de taux supplémentaires au Royaume-Uni, bien que je pense que le marché surestime légèrement la BoE.

La livre pourrait encore gagner plus face au dollar que face à l'euro. Le marché juge en ce moment que c'est ce qu'est l'institution européenne plus "hawkish" qu'"américain", on peut donc conclure qu'il y a une plus grande divergence entre la politique monétaire de la Fed et de la BoE qu'entre la BCE et la BoE.

Na EUR / GBP il y a eu une tendance à la baisse depuis mai, dans laquelle le taux devrait se poursuivre pendant un certain temps. Récemment, le support horizontal résultant des creux de la fin de l'année dernière a été cassé et le taux était à son plus bas niveau depuis août 2022. Le GBP/USD est dominé par les gains et la livre contre l'USD a récemment été le plus fort depuis avril de l'année dernière. Cependant, les gains récents pourraient être corrigés à court terme. À plus long terme, je suppose des augmentations au-dessus du niveau de 130,00.

Źródło: Courtiers OANDA TMS