Experts: élections en Pologne sans affecter le marché des changes

Les économistes et les experts s'accordent à dire que les résultats des élections législatives en Pologne n'auront aucune incidence sur le marché des devises. Surtout que les sondages sont sans ambiguïté et indiquent que l'équilibre des forces politiques ne changera pas au Sejm et au Sénat polonais.

Les élections législatives auront lieu dimanche, 13.10.2019. Les Polonais voteront pour les députés 460 et les sénateurs 100. Les troubles politiques dans les plus grands pays du monde ont souvent un impact sur les marchés des changes. Cela se produira-t-il également ce lundi? Tout indique qu'il est difficile de s'attendre à une réaction dynamique de notre monnaie et de la bourse. Pourquoi? Les économistes affirment que les sondages et un résultat très probable des élections qui changera peu sur la scène politique actuelle ont un impact.

« Je ne m'attends pas à une réaction majeure des marchés financiers au résultat même des élections. Les sondages montrent que la probabilité qu'un parti autre que PiS gagne est très faible. La victoire du parti au pouvoir réduit l'incertitude sur les orientations de la politique pour les années à venir. La principale inconnue est de savoir si le PiS obtiendra suffisamment de mandats pour les gouvernements indépendants. Mais même cela ne génère pas, à mon avis, un risque qui affecterait significativement les marchés financiers la semaine prochaine" - dit Dorota Staruch, économiste de Raiffeisen Bank International.

Le programme PiS est inclus dans le prix de la devise

Le même avis est exprimé par l'économiste en chef Santander BP Piotr Bielski, qui affirme que le programme du parti au pouvoir n'est pas une surprise pour le marché et qu'il est déjà dans le prix.

« Les sondages indiquent une forte probabilité que le PiS remporte la majorité simple au Sejm, lui permettant de gouverner seul. Mais pas assez pour rejeter le veto du président, encore moins pour amender la Constitution. La réaction du marché à un tel résultat devrait être neutre " - écrit l'économiste en chef de la Santander Bank Polska Piotr Bielski.

Le principal économiste d'ING Bank Śląski, Rafał Banecki, attire l'attention sur le bon état des finances publiques, qui est beaucoup plus important pour les investisseurs monétaires que, par exemple, la vision du monde de la religion dans les écoles.

« En 2020, la situation budgétaire est sous contrôle, grâce à plus de 30 milliards de revenus ponctuels, qui maintiendront le déficit et les besoins de financement à un niveau bas. Le problème apparaît plus tard, car en 2021 il n'y a pas de revenus ponctuels. Ensuite, la récession de l'Allemagne frappera la Pologne, qui est traditionnellement retardée. Nous serons derrière la montagne de dépenses électorales abondantes et le pic des fonds européens. L'espace budgétaire est déjà épuisé avant les élections, donc si l'équipe actuelle veut maintenir de bonnes conditions économiques, elle sera contrainte de dépasser le seuil des 3%. PIB pour le déficit. En 2021, on s'attend à une augmentation significative des besoins nets de financement, tandis que l'afflux de dépôts va ralentir, ce qui signifie que les nouvelles émissions devront être financées avec la participation de pays étrangers, qui se sont depuis longtemps retirés de la Pologne. Donc s'il doit revenir sur le marché polonais, il exigera une prime, et donc une rentabilité plus élevée " - analyse Rafał Benecki d'ING Bank Śląski.

Elections législatives et taux de change du zloty

Selon les analystes, nous ne pouvons donc pas nous attendre à des mouvements nerveux sur la Bourse ainsi que sur le marché du Forex et des paires avec le zloty lundi. Les devises et les titres de trésorerie dépendront plutôt de la situation macroéconomique des autres pays.

« À notre avis, le marché s'attend à ce que le Droit et la Justice remportent les prochaines élections législatives. L'obtention d'une majorité simple dépendra cependant du nombre de partis qui entreront au parlement et du taux de participation (...) Si le PiS remportait les élections mais n'obtenait pas de majorité parlementaire, on pourrait observer une réaction à court terme sur le FX / Marché FI, car une coalition avec la Confédération de droite ne semble pas scénario probable"- dit Małgorzata Krzywicka d'Erste.

Depuis octobre 1, le marché a vu se renforcer la position de PLN. Le cours du zloty par rapport au dollar s'est renforcé d'environ 12 grosz, l'euro de 9 grosz et le franc suisse de 13 grosz.

Graphique USD / PLN, intervalle D1. source: xNUMX XTB xStation