Investissement passif dans l'indice mWIG 40 - c'est plus facile que vous ne le pensez [Guide]

Pendant de nombreuses années, le marché des capitaux polonais n'a pas été très ouvert au développement de produits d'investissement passifs qui donneraient une exposition au marché des entreprises polonaises de taille moyenne. Jusqu'à récemment, investir dans des entreprises incluses dans indice mWIG 40 n'étaient possibles que par :

• achat de parts de participation dans des fonds d'investissement, 
• négociation à terme,
• sélection individuelle d'actions. 

Ces façons d'investir avaient leurs inconvénients. Ils coûtaient cher ou nécessitaient de passer du temps libre.

Fonds d'investissement

Lorsqu'il investit dans des parts de fonds communs de placement, l'investisseur confie son argent à des spécialistes, mais il doit payer cher ce service. L'acheteur des parts d'investissement du fonds doit souvent payer des frais de distribution pouvant aller jusqu'à plusieurs pour cent et des frais de gestion du fonds. En théorie, les gestionnaires de fonds devraient générer un taux de rendement supérieur à l'ensemble de l'indice (benchmark). toutefois un petit pourcentage des fonds peut battre le marché en 5 à 10 ans. Ce sont les obstacles frais élevésqui diminuent votre retour sur investissement réel.

Contrats à terme

Le trading de contrats à terme est la deuxième façon d'investir sur le marché intermédiaire. Cette méthode semble extrêmement simple. Il suffit d'acheter un contrat à terme, de le remonter tous les trimestres et vous l'obtenez "Portefeuille passif" donnant une exposition aux sociétés de l'indice mWIG40.

Cependant, les problèmes rencontrés par ces investisseurs incluent :

• l'indivisibilité d'un contrat à terme,
• faible liquidité,
• la différence entre le prix de base et le prix à terme.

L'indivisibilité d'un contrat à terme est un problème pour les investisseurs avec un petit portefeuille d'investissement. La valeur nominale du contrat à terme mWIG40 était de 15 56 PLN le 860 novembre. Pour un investisseur qui souhaite investir 10 000 PLN, c'est le contrat à terme mWIG40 est inacceptable. Sur la bourse polonaise, il n'est pas possible de profiter du trading avec des fractions de contrats à terme. Pour cette raison, l'utilisation des contrats à terme mWIG40 n'est pas une solution pratique.

La faible liquidité est un autre problème auquel les investisseurs dans les contrats mWIG40 peuvent être confrontés. En raison du petit nombre de participants au marché, l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur est beaucoup plus élevé que dans le cas des contrats à terme WIG20. Cela augmente le coût de création d'un poste.

Un autre problème pour un investisseur dans des contrats à terme est la différence entre le prix à terme et le prix au comptant. Très souvent, le prix à terme est nettement plus élevé que le prix au comptant. Il se produit alors effet contango, ce qui réduit considérablement le résultat, le taux de rendement des positions longues sur les futures.

Sélection d'actions individuelles

Investir pour votre propre compte peut sembler très excitant à première vue. C'est l'investisseur qui décide de la stratégie qu'il souhaite utiliser. Par exemple, il peut investir sur la base d'une analyse fondamentale ou technique. La sélection individuelle des actions donne à l'investisseur une flexibilité. C'est lui qui décide quelle entreprise acheter, à quel prix et quand vendre. Cependant, l'inconvénient d'une telle solution est quantité de temps passé ce qu'un investisseur doit dépenser pour sélectionner des sociétés pour le portefeuille. Si l'investisseur utilise l'analyse technique, il faut surveiller le marchépour ouvrir une position avec un rapport rendement/risque favorable. Cela prend votre temps. Il en est de même pour l'application de l'analyse fondamentale. L'investisseur doit lire les états financiers (rapports annuels et trimestriels) et examiner l'environnement micro et macro de l'entreprise (par exemple, les relations avec les fournisseurs et les destinataires ou les barrières à l'entrée sur le marché). 

Un autre problème que rencontrent les investisseurs indépendants est sans conséquences. Pendant une période naturelle de baisse du capital (baisse de la valeur des actifs), les investisseurs essaient d'ajuster leur stratégie afin d'améliorer leurs résultats. En conséquence, l'investisseur « saute » de stratégie en stratégie. Un autre type d'incohérence est de ne pas suivre votre propre stratégie. Cela peut s'appliquer à « plier » les heures d'ouverture et de fermeture des positions ainsi que la taille de la transaction (position trop petite ou trop grande).

Investissement passif dans mWIG40

La solution est très simple. Assez acheter un ETFce qui donne une exposition aux entreprises polonaises de taille moyenne. Cela semble simple, mais pendant de nombreuses années, les investisseurs polonais n'ont pas pu investir dans ce type d'ETF. Beta Securities est venu à la rescousse, introduit en septembre 2019 par Beta mWIG40 TR. Grâce à cela, un investisseur, même avec un petit capital, peut s'exposer au marché des entreprises polonaises de taille moyenne. L'ETF est un indice de réinvestissement des dividendes, il a donc pris l'indice mWIG40 TR (Total Return) comme référence. 

Indice MWIG 40

Pour de nombreux investisseurs, de grandes opportunités d'atteindre des taux de rendement supérieurs à la moyenne se trouvent parmi les petites et moyennes entreprises. Les indices phares représentant ce segment de marché sont sWIG80 (petites entreprises) et mWIG40 (entreprises de taille moyenne). Dans la suite de l'article, nous présenterons l'indice mWIG40 et décrirons brièvement les composants sélectionnés.

L'indice a été introduit par Bourse à Varsovie le 21 septembre 1998. La date de base a été introduite le 31 décembre 1997, où la valeur de base a été fixée à 1000 points. mWIG40 est un indice de prix. De plus, les revenus de dividendes ne sont pas inclus dans son calcul.

L'indice contient 40 composants qui répondent aux critères suivants :

• Nombre d'actions flottantes supérieur à 10 %,
• La valeur des actions flottantes dépasse 1 million d'euros,
• Au moins une opération doit être conclue sur les actions au cours des 3 derniers mois,
• L'entreprise ne peut pas être qualifiée pour la liste d'alerte,
• Le composant ne peut pas être situé dans la « Zone de faible liquidité »,
• Il ne peut s'agir d'une société étrangère (double cotation) dont la capitalisation est supérieure à la médiane de la société WIG20.

L'indice mWIG40 comprend 40 autres sociétés (après WIG20) incluses dans le classement, qui sont déterminés sur la base des données après la séance de bourse du troisième vendredi de février, mai, août et novembre.

Il convient d'ajouter que la part d'une entreprise dans l'indice ne peut dépasser 10 %. Les actions indicielles des sociétés sont calculées sur la base du nombre d'actions flottantes et arrondies au millier le plus proche. Les ajustements de l'indice sont effectués après les séances des troisièmes vendredis de juin, septembre et décembre. À son tour, la révision annuelle a lieu le troisième vendredi de mars.

Ci-dessous les 10 principaux composants de l'indice mWIG40 au 17 novembre 2021 :

Wirtualna Polska

La société opère dans deux segments : en ligne et TV. Le segment le plus important est en ligne, qui génère 95,8 % des revenus de l'entreprise. Le segment comprend les sites Web et les services de courrier électronique. Wirtualna Polska est propriétaire de sites Web tels que Money.pl, WP, WP Sportowe Fakty. Wirtualna Polska possède également un site Web de jeux - Polygamia.pl. Le reste des revenus est généré par le segment TV (Telewizja WP). Wirtualna Polska propose également WP Pilot, qui vous permet de recevoir la télévision traditionnelle en ligne. La télévision peut être regardée via le site Web et l'application. La capitalisation de la société est d'environ 4 milliards de PLN.

Carte Wirtualna Polska, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Budimex

L'entreprise est l'une des plus grandes entreprises de Pologne opérant sur le marché des services de construction et d'assemblage. Budimex opère dans le système d'entreprise générale. Le Groupe Budimex s'occupe, entre autres, de construction de routes nationales, de voies ferrées ou de bâtiments cubiques. Les clients de Budimex comprennent Direction générale des routes et autoroutes nationales, MPWiK ou PKP. La société mène également des activités de développement immobilier, qui ont généré un chiffre d'affaires de 2020 millions de PLN en 673 (vente de 1672 95,5 appartements). Dans le cadre de ses activités, le Groupe Budimex s'occupe également des services municipaux, de l'entretien routier et de l'entretien technique des bâtiments. L'entreprise réalise l'essentiel de son chiffre d'affaires en Pologne (6% du chiffre d'affaires). Les autres marchés sur lesquels la société opère sont l'Allemagne, la Lituanie et la Norvège. La capitalisation de la société est d'environ XNUMX milliards de PLN.

Carte Budimex, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

repose-bras

Il est le master franchisé de restaurants réputés. C'est l'une des plus grandes entreprises de ce type en Europe. A la fin du troisième trimestre 2021, l'entreprise comptait 2 395 restaurants. Selon les états financiers, la société possédait 1 892 restaurants pour son propre compte et en a franchisé 503 à d'autres entités. AmRest exploite des marques telles que KFC, PizzaHut, BurgerKing et Starbucks. L'entreprise est présente dans 25 pays. Les principaux marchés de l'entreprise sont la Pologne, l'Espagne, la Russie, la France, l'Allemagne et la République tchèque. La capitalisation de la société dépasse les 6 milliards de PLN.

Carte Amrest, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Discussion en temps réel

C'est une entreprise qui produit des solutions de communication en ligne pour les entreprises. Le service le plus important de l'entreprise est LiveChat, qui prend en charge la communication entre l'entreprise et les clients (chat en ligne). L'application génère environ 94% des revenus de l'entreprise. Les services sont utilisés par plus de 34000 40 clients, incl. Bosch, Samsung, Philips. La société opère sur le modèle SaaS et plus de 3 % de ses revenus sont générés aux États-Unis. La capitalisation actuelle de la société dépasse les XNUMX milliards de PLN.

Graphique LiveChat, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Développement de la maison

C'est l'un des plus grands promoteurs résidentiels de Pologne. Dom Development opère sur les marchés de Varsovie, Tri-City et Wrocław. En 2020, la société a vendu 3 756 appartements (+ 3% a/a). Au cours des 9 premiers mois de 2021, Dom Development a vendu 2 972 appartements (+ 13 % a/a). En 2021, la société a vendu plus de 40 % des appartements à un prix supérieur à 650 000 PLN par appartement. A titre de comparaison, en 2020, ce pourcentage était de 31 %. L'entreprise a été l'une des bénéficiaires de l'essor du marché immobilier polonais. La capitalisation actuelle de la société est d'environ 2,8 milliards de PLN.

Organigramme Dom Development, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Amica

C'est l'un des plus gros producteurs d'électroménager en Europe. L'offre de l'entreprise comprend, entre autres réfrigérateurs, machines à laver, lave-vaisselle, fours, fours à micro-ondes et petit électroménager. Amica réalise l'essentiel de son chiffre d'affaires sur les marchés d'Europe occidentale. Selon le rapport du troisième trimestre 2021, 46% des revenus ont été vendus à l'ouest. Le marché polonais représente environ 24 % du chiffre d'affaires du groupe. La capitalisation actuelle de la société est d'environ 900 millions de PLN.

Organigramme Amica, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Bêta mWIG40 TR

Depuis plus de deux ans, un investisseur individuel a la possibilité d'acquérir des parts d'ETF, qui lui donnent une exposition à l'indice des entreprises polonaises de taille moyenne. L'ETF a commencé à fonctionner le 31 juillet 2019. L'indice de référence du fonds est le WIG40 TR (Total Return). Cela signifie que le dividende perçu sur les composants de l'indice est à nouveau réinvesti dans l'indice. Il s'agit d'une solution fiscalement plus avantageuse car les investisseurs ne paient pas d'impôt supplémentaire sur les gains en capital sur le dividende versé. L'ETF réplique physiquement l'indice, ce qui signifie qu'ils achètent physiquement les actions, ne s'engagent pas dans des transactions de swap (synthétiques). Les frais de gestion Beta mWIG40 TR sont de 0,8 % par an. 

Il convient de mentionner que l'ETF polonais fonctionne comme un fonds d'investissement à capital fixe, coté en bourse. Les acheteurs de certificats en bourse ne paient pas de frais d'abonnement. En revanche, les détenteurs de certificats ne paient pas de frais de rachat s'ils vendent leurs certificats via une bourse. Selon les données publiées sur le site Internet agiofunds.pl, les actifs sous gestion s'élèvent à 190 millions de PLN. 

Graphique ETF Beta mWIG40 TR, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Courtiers proposant des actions et des ETF

Par exemple sur XTB Aujourd'hui, on trouve plus de 3500 400 instruments de capitaux propres et XNUMX ETF, un Saxo Bank plus de 19 000 entreprises et 3000 XNUMX fonds ETF.

Broker
Région	Polska	Dania
Nombre d'échanges proposés	16 échanges	37 échanges
Nombre d'actions de l'offre	environ 3500 XNUMX - actions vers 2000 - CFD sur actions	19 000 - actions 8 800 - CFD sur actions
Le montant de l'ETF proposé	environ 400 - ETF environ 170 - CFD sur ETF	3000 - FNB 675 - CFD sur ETF
commission	0% de commission jusqu'à 100 000 EUR de chiffre d'affaires/mois	selon la liste de prix
Dépôt min.	0 zł (recommandé min. 2000 500 PLN ou XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD
Plate-forme	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Aller
	EXAMEN	EXAMEN
	OUVRIR UN COMPTE	OUVRIR UN COMPTE

Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perdre de l'argent rapidement en raison d'un effet de levier. De 72% à 89% des comptes d’investisseurs particuliers enregistrent des pertes monétaires résultant de la négociation de CFD. Demandez-vous si vous comprenez comment fonctionne le CFD et si vous pouvez vous permettre le risque élevé de perdre votre argent.