Que fera le MPC ? Comment le zloty va-t-il réagir à cela ?

Le point culminant de mercredi sur le marché financier national sera la réunion du Conseil de politique monétaire (CPM) et la décision sur les taux d'intérêt en Pologne. La réaction du zloty dépendra non seulement aujourd'hui, mais aussi dans les jours à venir, de la décision prise par le Conseil.

Le zloty a fortement perdu ces derniers jours

Le zloty a commencé la journée en s'affaiblissant face au panier des principales devises. Surtout pour le dollar américain, qui a bondi dans la matinée à près de 4,45 PLN, testant ainsi les niveaux les plus élevés depuis mars de cette année. Dans la matinée, le zloty a été plombé par l'incertitude quant aux résultats de la réunion du Conseil de politique monétaire qui se termine aujourd'hui, mais c'est surtout la détérioration du sentiment sur les marchés mondiaux et la montée de l'aversion au risque qui ont pesé sur sa performance. Cela s'est clairement manifesté dans la matinée, lorsque l'amélioration du sentiment sur les marchés mondiaux et le léger affaiblissement du dollar qui en a résulté ont également amélioré les cours de la monnaie polonaise.

À 14h40, le taux de change USD/PLN était de 4,4090 PLN, ce qui signifie une baisse du dollar de 1,2 PLN par rapport aux niveaux de clôture d'hier et une baisse de près de 4 PLN par rapport au maximum du matin. Dans le même temps, il fallait payer 4,6315 PLN pour un euro, soit 0,4 groszy de plus que mardi. En fin de journée, le franc suisse coûtait au même prix qu'hier, soit 4,80 PLN, et était plus de 2 PLN moins cher que ce matin.

Graphique journalier USD / PLN. La source: Tickmill

L'influence des marchés mondiaux sur le comportement du zloty n'a pas encore pris fin. Dans l'après-midi, seront publiées les données américaines sur l'évolution de l'emploi dans le secteur privé Rapport ADP et les indices PMI et ISM pour le secteur des services aux États-Unis, dont les rapports pourraient encore provoquer une augmentation de la volatilité sur les marchés financiers.

Mais surtout, le marché monétaire national suivra de près les décisions du Conseil de politique monétaire en matière de taux d'intérêt. Celui-ci sera probablement publié entre 15h00 et 17h00. Le marché s'attend à une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base, ce qui porterait le taux principal en Pologne à 5,75 pour cent, mais ces attentes sont considérablement ébranlées. Un grand groupe de participants prévoit que le Conseil augmentera désormais les taux de 50 points de base. Des valorisations similaires persistent également sur le marché à terme. La décision du Conseil reste donc un mystère.

Dans un premier temps, on peut supposer que la baisse des taux de 25 points de base sera accueillie de manière neutre. Les réduire de 50 points pourrait légèrement affaiblir le zloty. L'absence de réduction laisserait sans aucun doute les acteurs du marché stupéfaits, augmentant encore l'incertitude quant aux décisions futures du Conseil en matière de politique monétaire, mais cela pourrait finalement renforcer légèrement le zloty.