L'inflation en Allemagne ralentit, l'euro gagne

Il y a de plus en plus de signaux sur le marché indiquant un ralentissement de l'inflation. Tous les regards sont tournés bien sûr Indice IPC des États-Unis, qui ont montré il y a moins de deux semaines que le pic de croissance des prix aux États-Unis est probablement derrière nous. Hier, les prix à la production en Allemagne ont surpris, chutant en octobre d'un mois à l'autre pour la première fois depuis près d'un an et demi. Sur une base annuelle, l'indice PPI a considérablement diminué, passant de 45,8% à 34,5%. jusqu'à XNUMX pour cent

Données optimistes de l'Allemagne

L'Allemagne peut être satisfaite. Outre le fait que la météo en Europe a été clémente jusqu'à présent et que les installations de stockage de gaz sont donc presque pleines, il y a aussi le sujet du ralentissement des prix à la production. Les données macro d'hier donnent plus d'espoir que le pic de l'inflation à la consommation n'est pas loin non plus. Il pourrait encore augmenter au début de l'année prochaine, car certains des prix de l'énergie plus élevés n'atteindront les ménages qu'avec un retard important. Cependant, la baisse marquée des prix de l'énergie au niveau des producteurs suggère que cet effet devrait se terminer dans quelques mois, d'autant plus que les interventions gouvernementales émergentes feront baisser les prix dans l'année à venir.

Une nette baisse de l'IPP est principalement le résultat d'une baisse des prix de l'énergie de plus de 10 %. En tenant compte des autres composantes, on note une légère augmentation par rapport au mois précédent. En ce qui concerne les biens intermédiaires, il y a une baisse d'une année sur l'autre. Pour les biens de consommation (dont les voitures), qui affichent un léger retard, le glissement annuel a de nouveau légèrement augmenté. Ici, cependant, le pic semble être relativement proche.

La réunion de la BCE n'est pas avant le 15 décembre

Optimiste Données IPP ceci n'est qu'une introduction aux lectures de l'IPC et de l'IPCH de la semaine prochaine pour l'Europe. Si nous voyons des lectures inférieures au consensus ici, le marché commencera à intégrer la position plus souple de la BCE sur un nouveau resserrement monétaire, qui ne soutiendra pas la monnaie unique. La prochaine décision ne sera toutefois prise que le 15 décembre.

Hier, la principale paire de devises s'est dirigée vers le sud de manière assez dynamique. Cependant, cette décision a été largement motivée par des informations faisant état de décès de Covid-19 en provenance de Chine. La montée de l'aversion au risque a favorisé le dollar, et les données PPI n'ont été que conformes à cette tendance et n'ont pu qu'intensifier l'euro. Actuellement, la principale paire de devises se négocie autour de 1,0260.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS