Indice des prix à la production (IPP) - Qu'est-ce que l'inflation à la production ?

Ces derniers mois, l'inflation a été un sujet qui apparaît très souvent dans les médias grand public. Une inflation élevée est souvent vue sur les médias sociaux via "Reçus d'horreur", qui s'applique aujourd'hui non seulement aux vacances en Pologne, mais également aux achats réguliers dans les magasins discount. Cependant, l'inflation est bien plus que cela. C'est un indicateur qui permet très souvent de déterminer la stabilité économique d'un pays donné. Une inflation faible et relativement stable est généralement une information sur une politique monétaire appropriée. À son tour, une inflation élevée peut annoncer des problèmes de contrôle de la politique monétaire. Des taux d'inflation élevés peuvent obliger les banques centrales à augmenter les taux d'intérêt, ce qui réduira les prêts et « refroidira » l'économie. L'inflation élevée (détruit l'épargne des citoyens) et la déflation (le risque d'une spirale déflationniste) sont dangereuses. La tâche du gouvernement et de la banque centrale est de travailler ensemble pour coordonner la politique budgétaire et monétaire afin de contenir l'inflation et de soutenir la croissance économique. Les règles souffrent d'une inflation élevée et volatile dans les pays en développement qui luttent pour maintenir des politiques monétaires et budgétaires saines. Mais qu'est-ce que l'inflation exactement ?

Contrairement à l'opinion populaire, il n'y a pas d'inflation. Chaque personne ou entreprise a son propre "Taux d'inflation privé". D'autre part, les organismes gouvernementaux (tels que Office central de statistique) tentent de construire des indicateurs agrégés d'inflation. Les plus populaires sont : CPI oraz IPP. L'IPC est différent Indice des prix à la consommation, c'est-à-dire l'indice de variation des prix des biens et services de consommation. C'est l'indicateur d'inflation le plus courant car il est destiné à représenter l'inflation d'un ménage statistique. L'indice PPI est beaucoup moins connu, ce qui est très important car il montre l'inflation du point de vue des entreprises manufacturières. Dans ce qui suit, nous décrirons en détail ce qu'est exactement cet indicateur et comment il est calculé. Nous vous invitons à lire !

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Histoire du PPI

Les débuts du calcul de l'indicateur de l'offre remontent à 1902, date de sa création WPI (indice des prix de gros). En 1978, le nom de l'indice a été changé en Indice des prix à la production (IPP). Comme le PPI, le WPI a été calculé mensuellement pour suivre l'évolution des prix à la production et de gros. Le changement de nom en PPI était en partie dû au fait que les prix à la production avaient le plus grand impact sur l'indice, donc le nom du WPI était trompeur. La même année, la méthodologie de calcul de l'indicateur a également été modifiée. Pour éviter le double comptage, l'indicateur a été divisé en biens finaux, intermédiaires et primaires (système SOP). Un autre changement important est survenu en 2014, lorsque le système FD-ID a été introduit, qui a étendu le PPI pour inclure le calcul des prix des services, de la construction, des achats publics et des exportations. 

Il est à noter que L'indice des prix à la production (et son prédécesseur, le WPI) est l'un des plus anciens indicateurs statistiques publiés par le gouvernement fédéral américain.. Le premier indice (WPI) a commencé en 1902 et avait des données historiques à partir de 1890. Bien sûr, les informations sur les variations de prix ont une plage de dates différente selon les secteurs. La plupart des industries et des secteurs liés à la fabrication et à l'exploitation minière peuvent se vanter d'avoir connu des changements dans les prix des IPP depuis le début des années 80.

Indice des prix à la production - Définition

IPP signifie indice des prix à la production. Cela signifie qu'il s'agit d'un indicateur des variations de prix dans le secteur de la production. L'IPP mesure la variation moyenne des prix des producteurs nationaux. L'indice agrège les données de milliers d'indices des prix de l'industrie et des produits. Le PPI américain est publié mensuellement par le BLS (Bureau from Labor Statistics). 

Comme déjà mentionné, l'IPP examine le niveau de variation des prix du point de vue du producteur et l'inflation de l'IPC du point de vue des consommateurs de biens et de services. Le PPI mesure les différentes étapes de la production de biens. L'indice mesure :

• stades initiaux (brut), 
• moyen (intermédiaire),
• produits finis. 

Les biens initiaux sont mesurés par le PPI Commodity Index. Il mesure les variations de prix des produits de base tels que le fer, soja, blé czy aluminium. Il s'agit de l'inflation des producteurs la plus fondamentale. Cela signifie combien ont changé les prix des matières premières qui sont nécessaires à un stade ultérieur de la production. Un autre type d'IPP est associé au stade « intermédiaire » de la production. Ce groupe de produits comprend, entre autres sucre raffiné, papier, cuir ou produits chimiques de base. Ce sont des produits semi-finis qui sont utilisés à un stade ultérieur de la production. L'indicateur clé est le Core PPI, qui mesure les prix des biens finaux. En règle générale, ce type de PPI est soigneusement analysé par les économistes. Les produits inclus dans cette catégorie d'IPP comprennent : les produits chimiques ménagers (par exemple, le liquide de lavage des sols), les pneus de voiture et les meubles.

Lors du calcul de l'IPP (de base), la volatilité des prix de composants tels que les prix de l'énergie ou des denrées alimentaires est exclue du calcul. Pour cette raison, les prix sont fortement dépendants des déséquilibres temporaires de l'offre et de la demande, ce qui limite fortement la précision de cet indicateur. Dans le même temps, il est difficile d'utiliser le PPI (core) pour comparer les variations de prix à long terme. Évidemment, le BLS suit les changements dans le prix de la plupart des "composants manqués", ce qui permet aux analystes de recalculer le PPI avec les changements dans les prix des aliments et de l'énergie.

Il convient de noter que le PPI est calculé à l'aide d'une moyenne pondérée. Cela signifie que les composantes individuelles de l'indice sont pondérées en fonction de leur part dans la production nationale. Par exemple, aux États-Unis, la part des bouteilles en plastique est plus importante que celle des bougies, par exemple.

Comment l'indice est calculé

Le BLS calcule environ 10 000 PPI pour des produits individuels ou des groupes de produits. L'agence calcule les IPP tous les mois. En couvrant une catégorie de produits très large, PPI couvre la plupart des industries opérant aux États-Unis. De l'extraction des métaux en passant par la pêche, la gestion forestière jusqu'aux activités de production typiques. Il est à noter que le PPI couvre 72% du secteur des services calculé sur la base des revenus (données basées sur Recensement économique). 

Pour augmenter la précision des mesures PPI, chaque produit a un poids spécifique dans l'indice calculé sur la base de l'importance d'un produit donné dans le segment de production d'un pays donné. Dans la première étape du calcul du PPI, chaque produit est inclus dans un groupe de produits ou de services précisément défini. Dans la deuxième étape, les indices sont regroupés en indices agrégés (par exemple basés sur le stade de production). Les pondérations des produits et indices individuels sont calculées sur la base des données du Bureau of Census. Les barèmes sont mis à jour tous les 5 ans.

Lorsqu'une entreprise est sélectionnée pour participer à une enquête PPI et reçoit la visite d'un économiste qui encourage la participation volontaire à la création de l'indice. Bien entendu, la société est informée que les données sont stockées de manière sécurisée et anonymisée. L'économiste effectue une activité appelée désagrégation pour sélectionner des produits spécifiques à compter pour chaque indice. Après 7 à 8 ans, l'échantillon d'entreprises représentant les prix d'une industrie ou d'un groupe de produits donné change. Les entreprises sont tenues de remplir des questionnaires chaque mois (via Internet). Les questionnaires sont à remplir le mardi, la semaine du 13 du mois. Chaque mois, 100 000 prix de différentes catégories de produits sont agrégés. Si les données sont incomplètes, l'employé du BLS contacte l'entreprise pour compléter les lacunes de l'enquête. 

Inflation IPP et IPC

Le niveau du PPI est si important pour de nombreux analystes que L'inflation des producteurs apparaît généralement beaucoup plus tôt que l'inflation des consommateurs (IPC). En effet, la hausse des coûts de production est susceptible de retarder les niveaux de prix dans les magasins « impactés » par les consommateurs. Pour cette raison, l'IPP est parfois utilisé comme « indicateur » de l'inflation de l'IPC.

Le PPI est donc un indicateur très important qui est considéré comme un indicateur avancé de l'inflation future de la consommation (IPC). Ceci est dû au fait que l'augmentation des coûts de production oblige les entrepreneurs à augmenter les prix (nous ignorons l'impact des importations et supposons que les marges actuelles des producteurs seront maintenues). Il convient également d'examiner la relation entre l'IPC et l'IPP. Certains analystes examinent l'écart entre l'IPC et l'IPP.

Par exemple: si l'IPC et l'IPP croissent à un rythme similaire, l'augmentation des coûts de production est répercutée sur le client final. Cependant, dans une situation où l'IPC croît plus rapidement que l'IPP pendant plus longtemps, l'inflation à la consommation doit être influencée par un facteur supplémentaire sans rapport avec l'inflation à la production. Il convient toutefois de noter que le calcul de l'IPC inclut également les biens importés (achetés par les consommateurs). À son tour, le PPI ne calcule que les variations de prix de la production nationale.

Les différences entre l'IPP et l'IPC comprennent :

• L'IPC inclut l'impact des biens de consommation importés sur la variation du niveau des prix, l'IPP n'inclut pas le prix des biens importés ;
• L'indice CPI ne calcule que les produits qui sont directement payés par le consommateur, tandis que le PPI inclut les services que le consommateur utilise mais ne paie pas  pour eux (par exemple, les services médicaux payés par l'assureur ou le gouvernement) ;
• Les exportations sont incluses dans le PPI, mais pas dans le CPI (ce qui est logique puisque le consommateur américain n'utilise pas les biens et services exportés par les Etats-Unis) ;
• L'IPP inclut les dépenses publiques, l'IPC l'ignore dans ses calculs ;
• Contrairement à l'IPC, l'IPP comprend les dépenses en capital ;
• Le PPI est utile pour déterminer le changement réel du niveau de production, l'IPC se concentre sur le changement du coût de la vie.