Le PLN fort avant la décision du Conseil de politique monétaire

Une semaine très intense sur les marchés financiers est derrière nous. Résultats trimestriels des entreprises, décision de la Fed, rapport du marché du travail américain. Même si les surprises ont été nombreuses, il en résulte un sentiment fort sur les marchés mondiaux, qui favorise le zloty. La décision de cette semaine du Conseil de politique monétaire.

Le spectre de la récession s’éloigne

Très bons résultats des entreprises technologiques, excellent rapport sur le marché du travail et Fed les attentes d'une baisse rapide des taux d'intérêt se refroidissent - c'est ainsi que l'on peut résumer brièvement la semaine dernière. Cela a entraîné de nouvelles hausses à Wall Street et renforcement modéré du dollar. Un tel paquet signifie certainement qu'aux États-Unis, nous ne pouvons pas actuellement parler du spectre de la récession, dont les investisseurs redoutaient l'année dernière (bien que de moins en moins).

De plus, même si le rapport sur le marché du travail de janvier est dans une certaine mesure une aberration, des données solides sur l'activité économique (indices PMI et ISM) et des résultats extrêmement solides des entreprises technologiques montrent que l'économie se porte vraiment bien en ce moment. Le fort sentiment mondial favorise le zloty. Le renforcement du dollar pourrait être légèrement moindre, mais le spectre d'une baisse des taux aux États-Unis limite l'ampleur de ce mouvement et, par conséquent, les tendances positives dominent.

Rebond de l’inflation et de la demande

La décision du Conseil de Politique Monétaire cette semaine est une formalité. Président NBP L'année dernière déjà, elle avait « garanti » qu'il n'y aurait aucune réduction au moins jusqu'en mars. Cependant, la question se pose de savoir si l’on assistera à des réductions cette année dans le contexte d’un rebond de l’inflation au second semestre et du rebond déjà enregistré de la demande. C’est sur cet élément des prévisions que le marché se concentrera, même si je ne m’attends pas à ce que nous en apprenions grand-chose. Même si la perspective d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis et en Europe a été légèrement reportée, le scénario reste probable selon lequel les taux baisseraient là-bas tandis qu'ils resteraient inchangés en Pologne, et c'est un facteur qui soutient le zloty.

Avec un sentiment mondial favorable la semaine dernière, le taux de change EUR/PLN a effectué une légère correction et est tombé aux alentours de 4,30, ce qui est à peine au-dessus des plus bas de décembre de l'année dernière. Nous commençons la semaine avec un léger affaiblissement en réponse à la grande confusion sur le marché chinois, où Le marché baissier boursier n'abandonne pas. Toutefois, jusqu'à présent, les mauvaises conditions du marché chinois n'ont pas eu d'impact global, donc à moins qu'un krach ne se produise dans ce pays, l'impact sur le zloty devrait être plutôt limité. À 9h10, l'euro coûte 4,33 PLN, le dollar 4,01 PLN, le franc 4,62 PLN et la livre sterling 5,07 PLN.

Source : Dr Przemysław Kwiecień CFA, XTB