Les emprunteurs polonais dorment sur leurs deux oreilles alors que le franc suisse bat des records

Le franc suisse est actuellement le plus fort par rapport à l'euro depuis des années. Toutefois, les Polonais qui remboursent leurs prêts en CHF pourraient ressentir un certain soulagement. En raison du renforcement du zloty, le franc dans notre pays est devenu presque 30 groszy moins cher depuis septembre. Et les acomptes payés par les Polonais ont chuté de près de 6 %.

Le CHF est le plus fort depuis plus de 40 ans

Le taux de change du franc suisse est tombé en dessous de 0,95 EUR ces derniers jours, ce qui signifie que le franc est le plus fort depuis plus de 40 ans. Le taux a dépassé le sommet de ce qu'on appelle "jeudi noir" (15 janvier 2015), lorsque le franc s'est considérablement renforcé après la décision Banque nationale suisse sur l'abandon de la défense du taux de change minimum de 1,20 EUR pour XNUMX CHF. Il y a ensuite eu un renforcement significatif du franc par rapport au zloty, ce qui a considérablement augmenté les remboursements des prêts hypothécaires (exprimés en francs) pour des centaines de milliers d'emprunteurs polonais.

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Le franc se renforce en raison de la conviction des investisseurs que la Banque centrale européenne entamera une série de baisses de taux d'intérêt plus tôt que son homologue suisse. Il est vrai que les taux en Suisse sont de 1,75%. et sont plus de deux fois inférieurs à ceux de la zone euro (4,5%), mais ce pays est considéré comme une valeur refuge pour les investissements, surtout dans la période de risque géopolitique accru des marchés à laquelle nous sommes actuellement confrontés. Le marché estime actuellement que la première baisse des taux dans la zone euro pourrait avoir lieu au premier trimestre de l'année prochaine et qu'en 2024, les taux seront ramenés à 3 %. Il semble que le niveau actuel des taux soit suffisant pour permettre de ramener l'inflation jusqu'à l'objectif de 2 %. En novembre, l'inflation dans la zone euro était de 2,4%.

Le marché table sur des baisses de taux en 2024.

Analystes bancaires UBS ils s'attendent à ce que la première baisse des taux en Suisse ait lieu en juin et que les taux chutent à 1 pour cent tout au long de l'année. (trois coupes de 25 pb chacune). En novembre, l'inflation en Suisse était de 1,4%. (contre 1,7% en novembre), ce qui signifie qu'il est déjà inférieur à l'objectif de la banque centrale, qui est également de 2%. Sur une base mensuelle, une déflation a été enregistrée en Suisse en novembre - les prix ont baissé de 0,2%. Également 1,4 pour cent est l’inflation sous-jacente en Suisse, c’est-à-dire l’inflation qui ne prend pas en compte les prix les plus volatils de l’énergie, des carburants et des denrées alimentaires. Malgré ces résultats, la BNS maintient toujours une position belliciste et ses représentants ne cessent de souligner que l'inflation n'a pas encore été complètement vaincue et que, si nécessaire, la politique monétaire peut encore être resserrée. Il ne fait toutefois aucun doute que la force du franc constitue un fardeau pour l'économie suisse, car les produits suisses atteignent des prix records sur les marchés mondiaux.

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De tels facteurs déterminent le taux de change du franc par rapport à l'euro ; pour les emprunteurs hypothécaires polonais, dont beaucoup paient encore des échéances exprimées dans cette monnaie, le taux de change du zloty par rapport au franc est important. En raison du renforcement du zloty, qui a gagné 6,5% face à l'euro depuis octobre. la hausse actuelle de la valeur du franc ne se traduit pas par des cotations record de la monnaie suisse en Pologne. Actuellement, un franc coûte 4,58 PLN, alors qu'en septembre, il coûtait 4,86 ​​PLN. Cela signifie que les échéances des prêts en francs suisses payés par les Polonais ont diminué de 3% au cours des 6 derniers mois. Ces derniers jours, les emprunteurs polonais se sont davantage concentrés sur les dernières décisions de justice concernant ces prêts que sur le taux de change du franc.

À propos de l'auteur

Pawel Majtkowski - analyste eToro sur le marché polonais, qui partage son commentaire hebdomadaire sur les dernières informations boursières. Paweł est un expert reconnu des marchés financiers avec une vaste expérience en tant qu'analyste dans les institutions financières. Il est également l'un des experts les plus cités dans le domaine de l'économie et des marchés financiers en Pologne. Il est diplômé en droit de l'Université de Varsovie. Il est également l'auteur de nombreuses publications dans le domaine de l'investissement, des finances personnelles et de l'économie.