Le MPC surprend et baisse les taux d'intérêt. Qu'est-ce que cela signifie pour la monnaie polonaise?

Le zloty bénéficie d'une amélioration de la confiance sur les marchés financiers liée à une diminution des inquiétudes quant à la manière dont la pandémie de coronavirus peut se traduire en perspectives économiques mondiales. Les signaux d'ouverture de nouvelles économies et une diminution du nombre de cas font que les investisseurs apprécient les chances d'un rebond économique plus rapide et, par conséquent, approchent l'investissement dans des actifs risqués, tels que stock ou les devises des marchés émergents.

Jusqu'à présent, on pensait que souffler le déficit à travers le bouclier anti-crise ou les baisses de taux d'intérêt Banque nationale de Pologne seront les facteurs qui devraient directement affaiblir le zloty, alors que les dernières semaines ont montré que de telles tendances ne se sont pas produites. Cela a changé lorsque, contrairement au consensus du marché, le MPC a abaissé les taux d'intérêt lors de la réunion d'aujourd'hui, reportée des premiers jours de mai.

Le taux de référence NBP a été établi au niveau de 0,10%. sur une base annuelle (jusqu'à présent 0,5%, et avant le déclenchement de la pandémie, le taux principal était de 1,5%). La décision inattendue du Conseil de politique monétaire a provoqué une baisse du zloty et des banques cotées.

Taux d'intérêt et PLN

- Après une décision surprenante (les dernières réunions se sont déroulées sans conférence de presse en raison de la pandémie), l'EUR / PLN passe de 4,42 à 4,44 et teste les plus hauts de l'après-midi d'hier. Les briser soulagerait la pression sur les plus bas d'hier - ocenia Bartosz Sawicki, chef du département Analyse chez TMS Brokers.

La décision a été une surprise, car le rallye du zloty a coïncidé avec la croissance des stocks et des informations sur la levée de nouvelles restrictions introduites en relation avec le coronavirus et sur la proposition de la Commission européenne d'allouer près de 64 milliards d'euros à la reconstruction économique de la Pologne. On a même dit que les investisseurs étrangers reviendraient sur le marché polonais et qu'un tel renforcement dynamique du zloty n'avait pas été observé depuis de nombreuses années.

L'effet tsunami restera?

Il ne faut pas oublier que la pandémie de COVID-19 a provoqué un tsunami économique mondial. Les marchés émergents, dont la Pologne, ont été les plus durement touchés par le tsunami.

Mars 2020 a été le mois des sorties de capitaux les plus fortes du monde en provenance des économies émergentes de l'histoire. Ce n'est qu'au cours de ce mois que les investisseurs étrangers du marché émergent des actions et des obligations ont retiré plus de 83 milliards de dollars, ce qui est plus que pendant toute la crise financière mondiale. Les humeurs se sont nettement améliorées sur les marchés mondiaux depuis la mi-mars, ce qui s'explique par le fait que les banques centrales et les autorités ont commencé à lutter contre les conséquences et les pandémies, qui ont assoupli sans précédent leur politique budgétaire et monétaire.

Malgré cela Fond monétaire international prévient que la récession causée par Covid-19 sera plus grave que la crise financière mondiale de 2008-2009.

- A cette époque, le zloty s'est déprécié par rapport à l'euro de plus de 50% en quelques mois. Le taux de change du dollar est passé de 2 PLN à près de 3,9 PLN. De nombreux investisseurs et entrepreneurs qui se souviennent de cette période regardent l'avenir avec une inquiétude compréhensible - explique Bartosz Sawicki, chef du département Analyse chez TMS Brokers.

Source: Matériel de presse, DM TMS Brokers