Arm Holdings Ltd. devient publique – c'est la plus grande introduction en bourse cette année !

Entreprise britannique de conception de puces, Arm Holdings Ltd., qui domine l'industrie des smartphones, a fixé cette semaine un prix de 51 $ par action avant la plus grande introduction en bourse de l'année aujourd'hui. Arm aurait initialement prévu un prix plus élevé de 52 dollars par action avant de se contenter d'un montant inférieur.

La capitalisation d'Arm s'élève à 54,5 milliards de dollars sur une base entièrement diluée, soit légèrement en dessous de la valorisation de 64 milliards de dollars fixée par son propriétaire actuel SoftBank Group Corp.

Les actions Arm devraient commencer à se négocier aujourd'hui sur l'indice à forte composante technologique. Nasdaq Composite, sous le symbole "BRAS". L'introduction en bourse devrait également permettre de lever environ 5 milliards de dollars pour SofBank.

ARM domine déjà le marché

Arm lui-même n’est pas un fabricant de puces. Il se concentre plutôt sur les conceptions de circuits de base. L'entreprise a été fondée en 1990 et s'est concentrée dès le début sur la téléphonie mobile, puis sur l'industrie des smartphones. Il est depuis longtemps devenu le fournisseur dominant de puces pour les fabricants de smartphones et a depuis élargi sa gamme pour inclure des puces pour tablettes, capteurs et serveurs de centres de données.

Dans les documents d'introduction en bourse, Arm a déclaré que ses conceptions de puces avaient contribué à produire l'année dernière pour 98,9 milliards de dollars de semi-conducteurs, ce qui représente 48,9 % du marché mondial.

Il semble que les actions d'Arm susciteront un grand intérêt parmi les investisseurs qui estiment que l'entreprise sera en mesure non seulement d'augmenter ses ventes auprès de sa clientèle existante, mais également d'étendre ses opérations sur de nouveaux marchés. Les conceptions Arma seraient à la base de plus de 99 % des puces pour smartphones dans le monde. Cependant, il peut se développer dans des domaines tels que l’industrie automobile, le cloud computing et les réseaux informatiques.

Au cours de l'exercice clos le 31 mars, Arm a enregistré un chiffre d'affaires stable à un moment où le marché des smartphones était en déclin et où les ventes étaient entravées par une économie en difficulté. Cependant, dans son dossier, Arm souligne une forte croissance dans plusieurs des marchés émergents dans lesquels elle opère.

Par exemple, le marché des processeurs pour serveurs de centres de données, des unités de traitement de données et des puces SmartNIC devrait passer de 17.9 milliards de dollars à 28,4 milliards de dollars en 2025. Pendant ce temps, l'industrie des puces automobiles devrait croître de 18,8 milliards de dollars à 29,1 milliards de dollars sur la même période.

L’intelligence artificielle est le moteur

Arma veut également profiter du développement industrie de l'intelligence artificielle, qui a explosé depuis l'avènement du ChatGPT d'OpenAI. Les modèles d’IA générative doivent être formés et exécutés sur une puissance de calcul massive, et l’intérêt croissant qu’ils suscitent crée une opportunité unique pour chaque fabricant de puces. Jusqu’à présent, le plus grand bénéficiaire du boom de l’intelligence artificielle générative a été l’entreprise. Nvidia Corp., dont la valeur de l'action a plus que triplé depuis le début de l'année, dépassant les 1 XNUMX milliards de dollars.

Même si Arm voit du potentiel dans l’intelligence artificielle, il pointe également du doigt le marché comme un facteur de risque potentiel. La société a déclaré dans son dossier que certaines technologies d’intelligence artificielle et d’apprentissage automatique utiliseraient des algorithmes qui pourraient ne pas être appropriés pour les unités centrales de traitement à usage général qu’elle conçoit.

"En conséquence, nos processeurs pourraient devenir moins importants dans une puce basée sur nos produits, réduisant ainsi sa valeur pour le client et entraînant une baisse de nos revenus." – a déclaré l’entreprise.

Les analystes estiment qu'Arm pourrait utiliser les rentrées de fonds attendues de l'introduction en bourse pour accélérer la recherche et le développement afin de réduire les coûts de production des puces.

Selon Arm, la conception d'un nouveau semi-conducteur utilisant le procédé à sept nanomètres coûte actuellement environ 249 millions de dollars. Ce prix s'élèvera à 725 millions de dollars pour la conception de puces basées sur le procédé XNUMX nanomètres, qui devraient apparaître plus tard cette décennie.

Le marché des introductions en bourse est de nouveau sur les rails

L’introduction en bourse d’Arm sera étroitement surveillée pour détecter les signaux d’intérêt du marché pour les nouvelles actions. Le marché des introductions en bourse a stagné au cours de la dernière année, les taux d’intérêt élevés et l’inflation ayant effrayé les investisseurs. Selon le Journal, 2022 a été l’année la plus lente pour les introductions en bourse depuis plus de deux décennies.

Ceci est également important pour l’ensemble de l’industrie de la fabrication de puces, car elle capitalisera sur Arm  et lui permettra de devenir plus compétitif dans une époque dynamique et disruptive où l’intelligence artificielle devient rapidement un moteur clé sur de nombreux marchés.

Fait intéressant, Arm fera ses débuts en bourse pour la deuxième fois, la première fois en 1998. En 2016, SoftBank a racheté la société pour 32 milliards de dollars et l'a retirée du marché.