Bitcoin - le risque d'une diminution de la liquidité augmente. Comment cela pourrait-il affecter les prix ?

Les retraits des clients d'échange de crypto-monnaie des comptes d'échange, les transferts vers des portefeuilles privés, l'accès limité aux services bancaires traditionnels, l'effondrement d'Alameda, le retour des frais de négociation BTC sur l'échange Binance et de nombreux autres facteurs peuvent contribuer à l'image d'une diminution de la liquidité sur le marché de la cryptographie.

Comme le rapporte l'agence Reuters, la profondeur du marché du bitcoin indique que BTC est à son plus bas niveau de liquidité en 10 mois, encore plus bas qu'après l'effondrement de FTX en novembre. Profondeur du marché pour les deux principales paires BTC / USD et BTC/USDT – est de 5600 155 bitcoins, ce qui équivaut à environ XNUMX millions de dollars.

Le glissement a doublé

Le glissement, une mesure de la liquidité qui décrit la variation des prix entre le placement et l'exécution des transactions, a également augmenté, a ajouté Reuters. Glissement pour achat de bitcoin par USD sur la bourse Coinbase est 2,5 fois plus élevé qu'au début du mois de mars, a déclaré Conor Ryder, analyste chez Kaiko. Le glissement d'un ordre de vente simulé de 100 000 $ a doublé au cours du dernier mois, ce qui signifie que le prix moyen que vous obtenez pour chaque bitcoin est pire qu'il ne l'était il y a un mois.

Le problème de liquidité a été largement propagé par l'effondrement de Silvergate Capital et de Signature Bank, dont les réseaux étaient longtemps exploités par des teneurs de marché - qui ils augmentent la liquidité en achetant et en vendant rapidement des jetons - pour les transactions avec bourses.

Une liquidité plus faible se traduit généralement par des marchés plus volatils, en particulier dans les crypto-monnaies. L'indice de volatilité Bitcoin de CryptoCompare est passé à 96 la semaine dernière, bien au-dessus de la fourchette de 52 à 65 observée le mois dernier. Une autre contrainte de liquidité est Binance, l'échange de crypto-monnaie le plus liquide au monde, qui a mis fin au trading sans frais pour presque toutes les paires BTC la semaine dernière, frappant la capacité des teneurs de marché à facturer des frais plus élevés pour effectuer des transactions sur la plate-forme.

La disparition de la liquidité peut également être associée à une baisse Échanges FTX Sam Bankman-Fried et le fonds spéculatif Alameda Research. Alameda était l'un des plus grands fournisseurs de liquidités de l'industrie de la crypto-monnaie, et la sienne la faillite a laissé un vide, aggravée par les turbulences du secteur bancaire.

Comment une moindre liquidité peut-elle affecter les prix ?

Tout d'abord, avec une liquidité plus faible, une volatilité plus élevée peut apparaître. Avec des feuilles de commande "trouées" un capital relativement faible suffit à faire évoluer le prix de manière supérieure à la moyenne. Récemment, le problème de la liquidité a été rencontré par le marché des obligations ou des taux d'intérêt. Nous avons alors vu à quel point les prix peuvent changer sur des marchés aussi importants.

Sur le marché des crypto-monnaies, cela peut être encore plus probable. Par conséquent, vous pouvez vous préparer au fait que la période à venir pourrait être beaucoup plus volatile sur le marché de la cryptographie qu'auparavant.