Chine, FED, MPC - Qu'est-ce qui comptera cette semaine ?

La deuxième semaine de novembre, qui sera une semaine plus courte pour les investisseurs nationaux en raison du Jour de l'Indépendance, promet d'être aussi excitante que la première semaine, lorsque les cartes ont été distribuées sur les marchés. Fed, les données de l'économie américaine et les rumeurs en provenance de Chine.

La Chine et les États-Unis restent sous le feu des projecteurs

Au cours de la semaine de démarrage, ce mélange de marchés américano-chinois façonnera à nouveau les humeurs et décidera de la direction que prendront les marchés boursiers, le marché de la dette et les principales devises. En Pologne, la rencontre sera un événement supplémentaire Le Conseil de politique monétaire (MPC).

La semaine dernière, des rumeurs sur un éventuel départ de la Chine de la politique zéro-Covid ont soutenu les actifs risqués, devenant un puissant contrepoids aux résultats de la réunion de la Fed et aux données du marché du travail américain. Rappelons que la Fed, conformément à ses prévisions, a relevé les taux d'intérêt de 75 points de base, et Jerome Powell, bien qu'il ait laissé entendre que le rythme des hausses de taux d'intérêt pourrait être plus faible, a en même temps précisé qu'à terme, les taux américains augmenteraient plus que ce que les banquiers eux-mêmes avaient supposé jusqu'à récemment. Le marché a reçu assez rapidement confirmation de ses propos. C'était encore très bon, et même mieux que les attentes des économistes, les données du marché du travail américain. Avec un marché du travail aussi chaud, même s'il y a des problèmes sur le marché immobilier, il sera difficile de faire baisser rapidement l'inflation aux États-Unis.

De façon intéressante, au cours du week-end, la commission chinoise de la santé a démenti les rumeurs selon lesquelles la Chine abandonnerait la politique zéro-Covid, mais... les marchés n'y ont pas cru. Ceci est parfaitement démontré par le comportement actuel des bourses asiatiques, où le vert dominait. A noter en particulier la très forte progression de l'indice boursier de Hong Kong.

Dans les prochains jours, les nouvelles en provenance des États-Unis continueront d'absorber l'attention des investisseurs. D'une part, il s'agira des "demi" élections au Congrès prévues le mardi 8 novembre. D'autre part, les données d'inflation de l'IPC d'octobre publiées le jeudi 10 novembre. Les économistes prévoient que l'inflation de l'IPC baissera à 8 %. à partir de 8,2% Y / Y en septembre, tandis que l'inflation sous-jacente de l'IPC chutera à 6,5 %. à partir de 6,6% Ces données seront une simple référence à la décision de décembre de la Fed. Plus l'inflation est faible, meilleures sont les chances d'une petite hausse des taux et plus leur objectif est bas. Et vice versa.

La Chine continuera d'être dans la seconde échelle du marché. On peut s'attendre à ce que malgré le démenti des rumeurs sur une éventuelle dérogation à la politique zéro-Covid, les marchés continueront de jouer pour le fait que face à l'affaiblissement de l'économie, les autorités chinoises devront franchir une telle étape journée.

Les rumeurs et les spéculations sur la politique de santé de la Chine seront plus importantes que les données macroéconomiques publiées par la Chine. Cela est parfaitement démontré aujourd'hui, alors que les données sur la première baisse des exportations chinoises depuis 2020 n'ont pas fait la moindre impression sur les investisseurs. On peut soupçonner que les données sur l'inflation en Chine, publiées plus tard dans la semaine, susciteront également peu d'émotions.

Mercredi, la décision du MPC sur les taux d'intérêt

La situation sur les marchés mondiaux sera le principal facteur qui façonnera le sentiment et l'intérêt pour les actifs polonais. Cependant, ce n'est pas le seul. Les investisseurs suivront de près la décision de mercredi du Conseil de politique monétaire. Surtout qu'en même temps de nouvelles prévisions du rapport sur l'inflation de novembre seront publiées, ce qui sera un indice important concernant les décisions futures du Conseil. D'après les déclarations de la direction Banque nationale de Pologne montre que le rapport montrera une baisse plus forte du PIB et, dans le même temps, une hausse de l'inflation jusqu'en février et sa forte baisse depuis mars 2023. Cela suggère que ni en novembre ni dans les mois suivants, le Conseil ne relèvera pas les taux d'intérêt. Le zloty, peut-être pas particulièrement fort, soutient également partiellement l'absence de hausse des taux en novembre, mais il s'est affaibli le mois dernier.