Numérisation de la Gig Economy : Upwork et Fiverr [Guide]

Avec le développement de la numérisation de l'économie, de nouvelles opportunités de revenus sont apparues. La tendance s'est accélérée avec la popularisation de l'accès à Internet et aux smartphones. En conséquence, des plateformes sont apparues qui ont commencé à servir d'intermédiaires entre les entreprises et les sous-traitants potentiels. Dans le même temps, la numérisation a accru la popularité des formes de rémunération « non standard », telles que les contrats zéro heure. Ce type de contrat vient du Royaume-Uni et signifie que l'employeur n'a pas à fournir d'heures de travail minimales, tandis que l'employé a le droit de ne pas accepter le contrat. L'emploi flexible et les charges fiscales réduites signifient que les formes d'emploi flexibles gagnent en popularité. En conséquence, il est apparu un phénomène appelé Gig économie.

Qu'est-ce que l'économie gig ?

Gig Economy est une économie dans laquelle un employé ne fournit pas ses services dans un modèle à temps plein, mais en réalisant des commandes spécifiques (projets). Bien que la forme actuelle soit nouvelle, elle est déjà apparue dans l'ancienne histoire économique. L'économie actuelle des concerts est trompeusement similaire "Devoirs", qui était populaire avant la création des manufactures. 

Actuellement, l'accès à Internet a permis de travailler à distance, ce qui a permis de réduire le "problème géographique" qui affecte encore le marché du travail mondial. Le problème géographique vient du fait que les demandeurs d'emplois fixes vivent dans une zone qui justifie économiquement un changement d'emploi. Pour cette raison, il est peu probable qu'un citoyen indien pauvre se présente pour le poste d'analyste financier à New York. Cependant, si une entreprise américaine passe des commandes pour construire un modèle financier disponible sur Internet, toutes les entreprises anglophones « Indépendants » peuvent concourir pour l'exécution du contrat. Cela augmente la concurrence pour la commande, ce qui réduit son prix. Bien qu'une telle solution soit avantageuse à la fois pour les entreprises et "Marché du travail mondial"cela exerce une pression sur les salaires "Local", le marché du travail américain.

Bien que le terme Gig Economy soit le plus souvent associé aux employés Uber, Glovo czy Lyft sont des salariés qui font partie de ce secteur de l'économie :

• artistes,
• conseillers,
• employés à temps partiel,
• indépendants,
• professionnels indépendants,
• "Temps" (travailleurs intérimaires) - le soi-disant intérimaires.

De nouvelles opportunités de coopération ont contribué à l'émergence d'un nouveau phénomène, le crowdsourcing. C'est l'acquisition d'idées, de services ou de contenus auprès d'un large éventail d'internautes.

Il est clairement visible que le concept de Gig Economy est très large, ce qui signifie que de nombreuses œuvres "classiques" peuvent être incluses dans ce concept. De nos jours, la plupart des travaux sur l'économie des petits boulots sont encore conclus de manière traditionnelle. Les méthodes traditionnelles d'emploi incluent le recrutement classique ou le recours à une agence pour l'emploi. Pour cette raison, de nombreuses entreprises sont apparues et tentent de numériser l'économie des concerts. La numérisation vise à accélérer le recrutement d'un employé pour effectuer un projet ou une tâche spécifique. Dans l'article d'aujourd'hui, les entreprises seront brièvement décrites Upwork oraz Fiverrqui veulent numériser le marché.

Upwork

C'est une plateforme américaine qui a pour but de mettre en relation des entreprises et des indépendants, consultants ou à la recherche d'un emploi à distance. La société actuelle a été créée en 2013 à la suite d'une fusion Elance z oDesk. Elance a été fondée en 1999 par un diplômé du MIT - Beerud Shath et investisseur Srini Anmol. ODesk a été fondé en 2003 par deux amis Odyssées Tsatalos i Karamanlakis Stratis. La plate-forme oDesk était une place de marché qui connectait les demandeurs d'emploi et les employeurs. Après la fusion des sociétés, la société Elance-oDesk a été créée. Après deux ans, le nom de l'entreprise a été changé pour Upwork. Dès 2017, Upwork comptait 14 millions d'utilisateurs dans 180 pays.  En 2018, la société a fait ses débuts à la Bourse de New York.

En 2019, le modèle économique a légèrement changé. Au lieu de se concentrer sur la « majorité » du marché Gig Economy, Upwork a décidé de se concentrer davantage sur les plus grandes entreprises (celles de la liste Fortune 500). Cela a entraîné un « nettoyage » partiel de la plate-forme des indépendants qui avaient peu de compétences et avaient une faible note sur la plate-forme. En conséquence, 2020 million de pigistes ont été retirés d'Upwork en 1,8. Les mouvements d'upwork visaient à réduire l'écart de compétences résultant de l'écart entre les attentes des entreprises vis-à-vis des compétences de l'embaucheur et des compétences des indépendants. 

Fin 2020, des contrats d'une valeur de 2 500 milliards de dollars ont été signés sur la plateforme Upwork. La plateforme vous permet de trouver un employé dans plus de 90 catégories tels que : les ventes, le marketing, la science des données, la conception ou le développement de logiciels. Upwork catégorise plus de 10 000 compétences sur sa plateforme. L'entreprise propose également des services de TNT (Direct-to-talent), qui réduisent la dépendance des entreprises vis-à-vis des agences pour l'emploi telles que les agences pour l'emploi. 

Upwork fonctionne selon un modèle d'abonnement où il facture à la fois les entreprises, les indépendants et les spécialistes. L'entreprise crée différents types de plans, où l'étendue des services et la liste des prix changent.

Source: présentation investisseur de l'entreprise

1. Upwork de base est le plan de base sur la plate-forme. Il permet aux entreprises d'accéder aux employés avec des antécédents de travail vérifiés sur la plate-forme avec les avis des clients.
2. UpworkPlus c'est une fonctionnalité qui permet de trouver un employé et de l'embaucher très rapidement. Dans le cadre de ce plan, l'entreprise bénéficie également d'un accès à un accompagnement (général et métier).
3. Entreprise bouleversée c'est une solution pour les gros clients. En plus du service Upwork Plus inclus dans le forfait, l'entreprise dispose d'une équipe dédiée de consultants, de services de facturation consolidée et de services de reporting conformes aux standards de l'entreprise. De plus, l'entreprise (client) bénéficie d'un accès privilégié aux meilleurs pigistes et de conditions de paiement plus flexibles.

Le plus important pour l'entreprise est de créer un effet de plateforme. Plus il y a d'entreprises disponibles sur la plateforme, plus il sera facile pour les spécialistes rejoignant la plateforme de trouver un emploi. Plus il y aura de spécialistes, plus les entreprises voudront être actives sur la plateforme. Il est important pour Upwork que la fidélisation des clients soit la plus élevée possible et que la fréquence des transactions soit augmentée. En conséquence, chaque cohorte de clients acquis dans le scénario positif augmentera, ce qui se traduira par effet "Boule de neige". Pour l'instant, Upwork a des problèmes avec la croissance de nouvelles cohortes dans les années suivantes. En conséquence, l'augmentation des revenus repose principalement sur l'acquisition de nouveaux clients, et non sur l'augmentation de la monétisation des clients précédents.

Source : présentation investisseurs

Il est clair que jusqu'à présent, les clients "retournent" lentement sur la plate-forme. Cela se voit dans les cohortes trimestrielles. Les données trimestrielles montrent que dans la perspective de quelques trimestres de "l'acquisition de clients" il y a une lente "érosion" des revenus obtenus d'une cohorte donnée.

Source : présentation investisseurs

L'entreprise essaie de construire une plate-forme qui sera la norme de qualité de l'industrie. Les pigistes seront sûrs de recevoir les salaires promis pour leur travail, tandis que les employeurs seront sûrs que la personne employée garantira le niveau de qualité supposé. 

Il vaut également la peine de jeter un coup d'œil à la popularité d'upwork.com dans le monde entier. Comme vous pouvez le voir, il est très diversifié. 20% du trafic provient des États-Unis, tandis que 4 autres places sont occupées par des pays à bas salaires. Cependant, il convient de rappeler qu'en 2020 plus des 2/3 du GSV sur la plate-forme ont été générés par des clients américains. Cela signifie que les entreprises américaines cèdent une partie de leurs responsabilités aux travailleurs des pays les plus pauvres. En conséquence, la rente géographique "disparaît" lentement chez certains travailleurs américains.

Źródło: Similaireweb.com

PDG d'Upwork

Hayden Brown est PDG depuis janvier 2020. Cependant, elle est associée à l'entreprise depuis 2011 (elle a commencé sa carrière chez Elance-oDesk). Durant ces moins de 10 ans, elle est passée de directrice de place de marché au poste de responsable marketing (CMO). C'est donc une personne "de l'intérieur" qui comprend la culture d'Upwork. Cependant, gardez à l'esprit qu'il s'agit de son premier PDG en carrière. Avant de travailler pour Upwork, elle était employée, entre autres, chez McKinsey & Company (comme Business Analyst) et chez Microsoft (Manager dans l'équipe Acquisitions et Fusions). 

Résultats financiers et opérationnels

Les revenus de la société au cours de la période analysée ont augmenté d'environ 20 % par an. Cependant, il n'y a pas d'amélioration de la marge opérationnelle. Cela est probablement dû au fait que l'entreprise souhaite se développer pour devenir l'une des principales plateformes de ce type dans le monde. En conséquence, ils sacrifient les résultats actuels à une plus grande échelle dans le futur. Les dépenses de vente et de marketing sont passées de 53 millions de dollars en 2017 à 133 millions de dollars en 2020, soit une augmentation de 150 % en quelques années. Au cours de la même période, les revenus ont augmenté de moins de 85 %.

Si nous regardons la rétention (rétention des dépenses des clients) est resté à 102 % au cours des deux dernières années. Ce n'est peut-être pas une valeur très élevée, mais cela garantit une légère "croissance organique". Cependant, l'entreprise a encore besoin de nouvelles acquisitions pour augmenter l'échelle de ses opérations. Jusqu'à présent, on peut voir que l'entreprise parvient à augmenter le nombre de "clients clés", qui sont des entreprises qui ont dépensé au moins 5000 12 $ sur la plate-forme et qui ont été actives au cours des XNUMX derniers mois.

L'entreprise parvient à augmenter son taux de participation, qui était de 13,6% en 2020. Il s'agit d'une commission importante que les entreprises et les clients coûtent pour fournir des services de courtage. Dans les années à venir, Upwork sera certainement sous pression pour réduire les commissions. Cependant, le développement de services supplémentaires peut neutraliser la pression du marché.

La société est évaluée à environ 6,1 milliards de dollars, soit un multiplicateur prix/revenus de 16,4. Il s'agit d'une valorisation élevée qui déprécie largement le succès futur de l'entreprise. Cependant, si le rythme de croissance s'accélère, vous pouvez vous attendre à une augmentation de la valeur de l'entreprise en bourse.

Graphique boursier UpWork, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Fiverr

Il s'agit d'une société israélienne cotée sur le marché américain. Tout comme Upwork, c'est une plate-forme qui met en relation les demandeurs d'emploi avec les employeurs. Son objectif principal est le travail que les pigistes peuvent faire. Fiverr a été fondée en février 2010 par un entrepreneur en série, Mich Kaufman i Shai Wininger (l'un des fondateurs de Lemonade). Au début, Fiverr se concentrait principalement sur les petits services d'une valeur de 5 $ (d'où le nom de l'entreprise). Initialement, la plateforme était dominée par l'écriture, la traduction, le montage vidéo ou les travaux graphiques. Chaque petite commande a été nommée sur la plateforme cabriolet. Entre 2010 et 2012, environ 1,3 million de « concerts » ont été traités sur la plateforme. En 2013, fiverr.com était l'un des 100 sites les plus populaires aux États-Unis et 200 dans le monde. 

En 2013 et 2014, Fiverr a développé des applications pour l'App Store d'Apple et Google Play. Pour se développer, l'entreprise a dû utiliser le capital d'investisseurs. Au cours des 5 premières années, la société a levé plus de 125 millions de dollars. Square Peg Capital, Bessemer Venture et Accel faisaient partie de ceux qui offraient du capital. Bien entendu, le développement n'a pas été sans obstacles. En octobre 2015 Amazon intenté une action en justice contre 1114 XNUMX utilisateurs de Fiverr au motif que  ils ont proposé de faux services de rédaction de critiques sur la plate-forme Amazon. Fiverr a commencé à supprimer des services de son site. 2015 a également été une année décisive, car la société a décidé d'élargir son offre pour inclure des commandes de plus grande valeur. En 2019, la société a fait ses débuts à la Bourse de New York. 

Fiverr est une plate-forme qui compte actuellement plus de 500 catégories de services. Chaque Gig sur le site a une description, une durée, un prix et l'opinion des acheteurs clairement définis. Il permet "Acheteurs de services" (par exemple des entreprises) pour trouver facilement quelqu'un prêt à fournir un service spécifique. Il existe à la fois des offres d'emploi à 5 $ et à 2020 700 $ sur la plateforme Fiverr. Cela permet à Fiverr de réaliser des économies d'échelle plus rapidement car les acheteurs disposent d'un large choix de collaborateurs potentiels. La plateforme Fiverr a introduit des « expériences e-commerce » dans son offre. En 3,4, la plateforme a généré XNUMX millions de GMV auprès de XNUMX millions d'acheteurs. La plateforme se concentre principalement sur les acheteurs, ils sont censés trouver facilement et rapidement un entrepreneur. 

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, Fiverr facture beaucoup plus le titulaire du contrat que le principal. En règle générale, environ 20% de la commission est facturée à Fiverr pour son courtage. À son tour, un supplément de 5,5% doit être payé par "l'acheteur". Fiverr est donc une solution très coûteuse, on peut donc s'attendre à ce qu'il y ait des pressions pour réduire les salaires dans les années suivantes.  

Source : présentation Fiverr

Pour l'entreprise, les principales variables qui génèrent des revenus sont le nombre d'acheteurs actifs, les dépenses moyennes des acheteurs et la rétention des cohortes. Si vous regardez le nombre d'acheteurs actifs, la période 2020, en raison d'un plus grand virage des entreprises vers le travail à distance, a été un catalyseur de croissance. En 2020, le nombre d'acheteurs actifs a augmenté de 1 million.

Source: présentation investisseur de l'entreprise

Dans le même temps, l'entreprise a réussi à inciter les acheteurs à devenir plus gros "Achats sur la plateforme", la mesure de l'efficacité est le rapport de valeur par acheteur. Les dépenses par acheteur (GMV divisé par le nombre de clients) sont en constante augmentation et s'élevaient à 2020 $ en 205. En 2019, ce chiffre était de 170 $. 

Comme Upwork, Fiverr essaie de créer un effet de plate-forme. Fiverr tentera d'attirer le plus d'"acheteurs" possible dans l'espoir que l'abondance des commandes attirera les spécialistes. Jusqu'à présent, malgré l'augmentation du nombre d'acheteurs et l'augmentation de la valeur des transactions, les cohortes ont des problèmes de croissance « organique ». Cela peut être vu dans le graphique ci-dessous, qui présente les revenus ventilés par cohortes individuelles. Jusqu'à présent, il n'est pas visible que les utilisateurs plus âgés de la plateforme augmentent considérablement la fréquence des transactions. Les « clients réguliers » ne sont pas encore en mesure de « remplir » le trou généré par le barattage des clients.

Source: présentation investisseur de l'entreprise

PDG de Fiverr

Mikha Kaufman vient d'Israël. Sa carrière a débuté par le droit des brevets et la propriété intellectuelle. Après 6 ans de travail, il décide de changer de « parcours professionnel ». En 2003, il a été le fondateur de Keynesis, qui vendait des logiciels de cryptage.  En 2005, elle a également été l'une des fondatrices de Spotbacj, qui était un site qui fournissait des informations personnalisées (basées sur les préférences des utilisateurs). Après s'être retiré de ces projets, il a commencé à développer la société Fiverr. Micha est ainsi un « serial entrepreneur », le fondateur et toujours une figure de proue de l'entreprise.

Résultats financiers et opérationnels

2020 a été une grande année pour l'entreprise. Les revenus ont augmenté de 80% et en même temps le levier d'exploitation fonctionnait, ce qui a conduit à l'amélioration de la marge d'exploitation de l'entreprise. Cela s'explique en partie par le fait que les dépenses de marketing et de vente ont augmenté plus lentement que les revenus. En conséquence, les coûts S&M en 2020 se sont élevés à 49,8 % des revenus. Un an plus tôt, les dépenses de vente et de marketing s'élevaient à 58,6 % du chiffre d'affaires. Les dépenses de R&D et d'administration ont augmenté encore plus lentement. Une gestion budgétaire raisonnable nous a permis de ramener la perte d'exploitation à des niveaux raisonnables. Dans le même temps, la règle 40 a été respectée, qui définit à quel point les activités des entreprises à croissance rapide sont « saines ».

Comprenant  Dans le même temps, le GMV moyen par client s'est amélioré à plus de 200 $. L'augmentation est due à une croissance du GMV plus rapide que le nombre d'acheteurs actifs. L'entreprise parvient tout de même à améliorer son taux de participation, ce qui est assez rare. Surtout quand on considère que prendre le taux représente déjà plus du quart du GMV généré sur la plateforme. On peut s'attendre à ce que dans les années à venir, il y ait une plus forte pression à la baisse prendre le taux.

La société est évaluée à environ 6,1 milliards de dollars, vous donnant un multiplicateur prix/revenu de 16,4. Il s'agit d'une valorisation élevée qui déprécie largement le succès futur de l'entreprise. Cependant, si le rythme de croissance s'accélère, on peut s'attendre à une augmentation de l'achalandage en bourse.

Graphique boursier Fiverr, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Où investir en actions

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Économie des concerts : résumé

Gig Economy est une tendance qui se développera au cours des douze prochaines années. Du coup, le "vent dans les voiles" va souffler dans le cas des entreprises opérant dans cette industrie. Il convient de s'intéresser en particulier au segment de la numérisation de ce marché, qui n'en est qu'à ses balbutiements, car la plupart des contrats sont encore signés de manière « classique ». Les exemples incluent des sociétés telles que Upwork et Fiverr. Bien entendu, ce ne sont pas les seules entreprises opérant sur ce marché, la concurrence sera très féroce dans les années à venir. 

Gig Economy est un concept large, c'est pourquoi les entreprises opérant sur ce marché incluent Uber, Lyft, Airbnb, Yandex ou Just Eat TakeAway.