Résumé des devises de la semaine. Qu'est-ce qui attend les marchés lors des prochaines sessions?

Un bon début d'année et les humeurs positives n'ont été maintenues que deux jours. Silence relatif et manque de battage médiatique causés par les récents événements géopolitiques, à propos duquel nous avons écrit dans cet article, a perturbé le calme du marché. Les bourses ne se sont pas encore totalement adaptées aux nouvelles réalités géopolitiques. Dans le résumé de la semaine d'aujourd'hui, nous examinerons les principales paires de devises et vérifierons quels scénarios potentiels le marché peut nous traiter lors des prochaines sessions.

Dernière vente

Même en décembre, à la toute fin de l'année dernière, nous avons observé une vente nette du marché (principalement américain). Compte tenu de l'environnement de marché dans lequel l'offre a eu lieu, je suis plus enclin à la version prise de bénéfices à partir de 2019.  qu'une fuite de panique. Les nouvelles du front commercial et les annonces à chaud de signature de la phase initiale de l'accord (prévue pour le 15 janvier) ont ravivé l'humeur qui a fait démarrer la nouvelle année avec des indices élevés.

Halètements eurodolaires

Le mois de décembre a été extrêmement réussi pour la monnaie de la zone euro. En raison d'une forte incertitude sur le dollar, il s'est déprécié par rapport aux autres grandes devises. L'euro a profité, qui teste désormais, après de fortes hausses par rapport au 26.12/1,11544, un niveau de support clé, situé autour de 4. Dans un avenir proche, nous verrons probablement une correction au niveau des prix susmentionné. Récemment, les cotations de la paire sont au maximum depuis plus de XNUMX mois. Est-ce le début d'une tendance plus longue? Pas nécessairement. D'un point de vue purement technique, on pourrait en déduire que c'est le cas. Fondamentalement, beaucoup dépendra de la situation politique et économique dans laquelle l'économie américaine se trouve.

Graphique EUR / USD, intervalle H4. source: xNUMX XTB xStation

Il n'y a aucune raison de compter sur une amélioration substantielle des données macroéconomiques de l'économie allemande. Les valeurs des indicateurs les plus proches peuvent être meilleures, mais cela sera dû à une plus grande activité des consommateurs à la fin de l'année, plutôt qu'à une reprise économique spectaculaire. L'augmentation des taux du dollar du marché a contribué à l'augmentation du solde de la Réserve fédérale américaine. Situation incertaine  sur les marchés, elle détenait toujours l'appréciation apparente du dollar par rapport au reste des devises. Après sa normalisation et son humeur plus souple en bourse, des devises comme l'euro ont eu l'occasion de se renforcer (d'où les récentes évolutions EUR / USD).

Un fort affaiblissement du dollar nous attend encore?

Les données macroéconomiques récentes pour les États-Unis peuvent être considérées comme fortement mixtes, mais avec une tendance à être positive. D'une part, le 30 décembre, nous avons obtenu de très bonnes lectures sur la balance des biens aux États-Unis. La plupart des analystes s'attendaient à ce que le déficit passe de 66,53 milliards USD à 67,5-69,0. À la surprise générale, le déficit est tombé à un plafond de 63,19 milliards de dollars. En revanche, les stocks des grossistes n'ont pas beaucoup changé.

Après le procès-verbal du FOMC de la semaine dernière, nous savons que Réserve Fédérale laissé les taux d'intérêt inchangés. Cette décision était conforme aux attentes du marché et n'a donc pas entraîné de mouvements importants sur les paires de devises liées au dollar. Les membres de la Fed ont revu à la baisse leurs prévisions concernant le taux de chômage, relevé leurs prévisions de PIB et laissé pour l'instant les objectifs d'inflation inchangés. Le chef de la réserve a souligné que les États-Unis seront tôt ou tard confrontés à un ralentissement plus important, visible dans l'économie mondiale.

Graphique USD / PLN, intervalle D1. source: xNUMX XTB xStation

La situation du dollar par rapport au zloty polonais semble intéressante. Nous sommes maintenant aux niveaux de prix de novembre où 3,8041 PLN ont dû être payés pour un USD. Pratiquement les 4 dernières bougies (notamment celle de la dernière session) n'indiquent pas que le dollar devrait fortement rebondir au-dessus du support inférieur dans les prochains jours. Nous sommes dans une tendance à la baisse assez forte. À partir de la moyenne EMA20, le mouvement de la demande sur cette paire a été retiré avec succès. Du point de vue de l'analyse technique, nous devons tester le niveau actuel dans un avenir proche et aborder avec soin la question d'un éventuel rebond (en gardant à l'esprit les forts mouvements de la demande à partir du début novembre).

Force orientale

Très rarement dans mes résumés de devises, je mentionne des devises en dehors de la catégorie "principale". Cependant, il convient de mentionner la hryvnia ukrainienne. Pourquoi? L'année dernière, l'UAH a enregistré une appréciation de 17% par rapport au dollar, ce qui lui donne la première place sur le podium des plus fortes hausses (en USD) en 2019. Je pense qu'en 2020, il vaut la peine de s'intéresser aux monnaies de niche (principalement exotiques) qui, grâce à des taux d'intérêt relativement élevés et à une forte dépréciation par rapport au dollar ou à la dévaluation, ont une chance de se démarquer.

Résumé

La nouvelle semaine sera sans aucun doute un test des événements d'il y a quelques jours. Les bourses et les marchés des devises évalueront le risque et la situation géopolitique actuelle à leur manière. Par conséquent, nous devons être assez prudents sur les tendances actuelles des paires de devises, compte tenu de la rapidité avec laquelle la situation sur le Forex peut changer.