IDM: diminution du nombre de clients détaillants dans l'UE

En août, l’organisme de réglementation européen ESMA, 2018, a introduit un produit d’intervention:, qui limitait considérablement le niveau d’effet de levier financier des clients individuels négociant sur le marché des changes dans l’Union européenne. Fin janvier de cette année L'AEMF a publié une décision d'extension de l'intervention pour les trois prochains mois, c'est-à-dire à 30 en avril 2018.

Nous présentons un commentaire ci-dessous Marque de Wołos, expert de la chambre des maisons de courtage pour les marchés de gré à grésur décision du régulateur européen.

L'AEMF ne voit pas les conséquences néfastes de l'intervention d'un produit sur le marché hors cote de l'UE ... 

L'AEMF a expliqué dans sa justification de sa décision que la prolongation de la durée des interventions sur les produits ne créait pas de risque d'arbitrage réglementaire et n'avait pas d'effet négatif sur l'efficacité des marchés financiers ou des investisseurs. Dans le même temps, l’autorité de réglementation a admis que l’introduction de l’intervention sur les produits ne modifiait pas de manière significative les résultats du client. L’ESMA signale que le nombre de clients gagnants est relativement constant. L’organisme de réglementation a également attiré l’attention sur la diminution du nombre de comptes de contrats de CFD gérés par les clients de détail et l’augmentation du nombre de clients professionnels. Un client professionnel n'est pas soumis à une telle protection en tant que client de détail, mais il peut utiliser un effet de levier financier plus important. L’intervention de l’ESMA visait à renforcer la protection du client de détail. En outre, l’ESMA note l’activité accrue des entreprises d’investissement de pays tiers qui incitent les investisseurs à leur transférer leurs comptes d’investissement. 

... pendant ce temps, les données du marché montrent des baisses parmi les entreprises d'investissement de l'UE 

Selon les données des maisons de courtage opérant dans l’UE, après plusieurs mois d’intervention sur les produits, le nombre d’investisseurs actifs a considérablement diminué et leur volume de ventes a diminué. Saxo Bank, l'une des plus grandes sociétés d'investissement au monde enregistrée au Danemark et soumise à l'intervention de l'ESMA, connaît une baisse des volumes de change depuis le mois de 6. En janvier de cette année ces valeurs étaient les plus basses depuis le début de 2016 en octobre 

L'augmentation du chiffre d'affaires et du nombre d'investisseurs actifs est constatée par des entreprises de pays non couverts par une intervention du produit ESMA. Le courtier suisse Swissquote en est un exemple. En 2018, il a enregistré des revenus et des bénéfices record. Les revenus totaux du courtier en 2018 ont augmenté de 15 pour cent. Dans le rapport du deuxième trimestre de l’exercice, 214 montre que le nombre de clients a augmenté en raison du transfert de factures de clients vers des pays non couverts par l’intervention de produit de l’ESMA. .3 

Limiter davantage la compétitivité de l'industrie de l'UE expose les investisseurs de détail à des risques plus grands 

Les données citées confirment les préoccupations exprimées par les sociétés d’investissement nationales et européennes. Les derniers mois sur le marché, après l'introduction de l'intervention de l'AEMF, ont démontré à de nombreux égards le manque d'efficacité de l'intervention. De plus, l'intervention a révélé le risque d'arbitrage réglementaire, de sortie de clientèle vers des entités opérant en dehors de l'UE et d'affaiblissement des sociétés de courtage nationales qui ne peuvent pas concurrencer des sociétés étrangères. En limitant davantage la compétitivité de la branche de production nationale, les clients nationaux sont exposés à des risques d’investissement plus élevés liés à l’utilisation de superviseurs autres que KNF. La chambre des maisons de courtage a informé le ministère des finances et l'autorité de surveillance financière polonaise des cas de sociétés de pays tiers qui ne respectent pas l'intervention du produit ESMA et dont les activités sont probablement incompatibles avec le droit national. 

Marek Wołos, expert de la Chambre des maisons de courtage pour les marchés de gré à gré