Jesse Livermore - le phénix parmi les spéculateurs

Jesse Livermore est considéré par beaucoup comme l'un des plus grands commerçants de l'histoire. Sa vision du marché est populaire même 80 ans après sa mort. Sa carrière boursière ressemblait à un phénix mythique. Aussi Livermore "Rose de ses cendres" ce qu'ils étaient la faillite. Car après chaque insolvabilité, il a pu retrouver sa fortune grâce à une spéculation réussie en bourse. Contrairement aux idées reçues, pendant la majeure partie de sa carrière boursière il n'était pas un day trader. Sa stratégie d'investissement s'apparentait davantage à swing tradingou commerce à long terme. L'histoire du commerçant jusqu'au début des années 20 est décrite dans le livre Réminiscences d'un stock opérateurécrit par Edwin Lefevre. Jesse Livermore lui-même a publié le livre Comment négocier des actions: la formule Livermore pour combiner l'élément temps et le prixoù il a présenté sa stratégie d'investissement.

Jesse Livermore - Le début d'une carrière

Jesse Livermore dans sa jeunesse.

Jesse Lauriston Livermore est né aux États-Unis en 1877. Il a passé son enfance à Shrewsbury, Massachusetts. Il a grandi dans une famille pauvre, mais n'a pas négligé son éducation. Déjà à l'âge de 3,5 ans, il a appris à lire et à écrire. À l'âge de cinq ans, il lisait les journaux et parcourait les chroniques financières. À l'âge de 14 ans, son père a demandé au jeune Jesse de quitter l'école et de commencer à travailler à la ferme. Livermore avait d'autres projets pour sa carrière et a rejoint une société de financement Pain Webber. Ses gains étaient de 5 $ par semaine. Le jeune Jesse a commencé à suivre les tickers de l'entreprise dans les journaux et s'est rendu compte que les mouvements de prix n'étaient pas aléatoires. À l'âge de 15 ans, il effectue ses premières transactions. DANS "Magasin de seaux" (homologue d'aujourd'hui simplifié courtier market maker). De son investissement de 5 $ (salaire d'une semaine), il a fait 3,12 $.

New York et la route de la gloire 

Les premiers succès en bourse ont conduit Livermore à quitter son emploi et à commencer à négocier en bourse, où il a utilisé les boutiques de seaux de Boston. Le succès et l'obtention d'une «petite fortune» de 10 000 $ ont attiré l'attention des magasins de seaux. En conséquence, ils lui ont interdit d'échanger. Cela l'a incité à quitter Boston et à déménager à New York en 1899. 

Le premier grand succès est survenu en 1901, lorsqu'il a investi dans des actions à l'âge de 24 ans. Chemin de fer du Pacifique Nord. Un autre bon investissement a été de prendre une position courte sur les actions Union Pacific peu avant le tremblement de terre de 1906 à San Francisco. Il était vraiment célèbre en 1907, quand il a profité de la panique de cette période pour faire court. En un jour, il a gagné 1 million de dollars. Il a dépensé ses bénéfices d'investissement dans une vie luxueuse (yacht, appartements, voitures). Il a rapidement perdu de l'argent en investissant dans le coton. Déjà 5 ans après la panique mémorable de 1907, ses dettes dépassaient 1 million de dollars. En 1915, il a été contraint de déposer son bilan en raison de son incapacité à rembourser ses dettes.

La période après la Première Guerre mondiale

Les années suivantes ont été une série de succès sur le marché de l'investissement. Jesse Livermore a fait fortune en tradant du blé oraz Cotonet a également participé à pression courte sur les partages Piggly Wiggly. Juste avant la Grande Dépression, Livermore a commencé à construire une importante position courte sur le marché. Pour que l'élément ne soit pas trop visible, utilisé environ 100 courtiers à cet effet. Une position courte soigneusement construite a généré des pertes croissantes. Juste avant l'éclatement de la bulle, les positions s'échangeaient à environ 6 millions de dollars "Perte de papier", cependant, peu de temps après, il y a eu de grandes baisses (y compris le jeudi noir) l'ensemble de la transaction s'est soldé par un bénéfice de 100 millions de dollars sur des positions courtes. La renommée a contribué à lui donner un surnom Grand ours de Wall Street. De nombreux investisseurs ne l'ont pas aimé "Non américain" gagner sur l'héritage. Après avoir reçu de nombreuses menaces de mort, il a engagé un garde du corps armé.

La vie somptueuse, les mariages ratés et les transactions ont entraîné un épuisement considérable de la richesse. En 1934, il dut de nouveau déclarer faillite. Il a été suspendu de l'adhésion Chambre de commerce de Chicago en raison d'un manque de liquidités. Cependant, ce n'était pas son dernier mot. Il a rebondi et a recommencé à gagner de l'argent en bourse. En 1939, il décide de «diversifier» ses activités. A également commencé le conseil financier a commencé à vendre des systèmes de trading basés sur une analyse technique (La clé du marché de Livermore). En 1940, il avait une fortune de 5 millions de dollars. Cependant, la dépression non traitée s'est fait sentir. Le 28 novembre 1940, il s'est suicidé dans les vestiaires de l'hôtel Sherry Netherland à Manhattan. 

La stratégie de Jesse Livermore

Jesse Livermore évitait généralement les «conseils en investissement» et les potins du marché. Il s'est concentré sur les fluctuations de prix. Il ne se souciait pas de la raison de la hausse ou de la baisse des prix, il s'intéressait au mouvement lui-même. Il était donc un partisan typique d'une analyse technique largement comprise.

Livermore n'a pas été reconnu comme un grand commerçant simplement en raison de sa grande richesse sur le marché. Il est également devenu un grâce au fait qu'il a souvent tiré des conclusions de ses erreurs. Dans le même temps, il était conscient de ses compétences en trading, ce qui lui a permis de se remettre rapidement de nombreuses faillites.

Voici les réflexions les plus populaires sur la spéculation sur le marché:

1. Rien de nouveau ne se passe dans la spéculation - l'avidité et la peur ont toujours accompagné les commerçants, quel que soit le "progrès" de la civilisation humaine. Vous pouvez le voir à partir des bulles qui ont grandi et éclaté au cours des siècles. De tulip mania, East India Company ou dotcom.
2. Le prix évolue le long de la ligne de moindre résistance - c'est l'un des "conseils les plus importants". Il ne faut pas trop penser au marché (penser trop), suivez simplement le mouvement des prix. Si le marché veut croître, peu importe les fondamentaux, il se développera. Il faut se rappeler que s'il y a plus d'acheteurs que de vendeurs, le prix augmentera selon la loi de la demande.
3. N'essayez pas d'attraper chaque mouvement - le spéculateur doit éviter d'essayer d'attraper chaque mouvement du prix. Cela signifie que dans le marché haussier, le trader doit se concentrer sur la recherche d'un endroit pour prendre une position longue, tandis que dans une tendance baissière, éviter de prendre des positions longues. Livermore a conseillé d'éviter le phénomène overtradingu (trading trop fréquent). Un autre conseil joue bien avec ce conseil - tu n'as pas à échanger.
4. Les bonnes transactions se caractérisent par un profit rapide - selon Livermore, les meilleures offres montrent des bénéfices dès l'ouverture. Si le marché évolue contre le trader, n'augmentez pas votre position, mais préparez-vous à réduire rapidement votre perte.
5. C'est en forgeant qu'on devient forgeron - vous devez perfectionner votre métier de trading et l'éviter "Jeux de hasard sur le marché"c'est-à-dire prendre des positions sous l'influence d'émotions qui contredisent le système. Le manque de professionnalisme des commerçants est leur moyen de se défaire. Cependant, la science seule ne suffit pas, vous devez pratiquer le trading et ne pas vous concentrer uniquement sur le "stade scientifique" qui mènera à la découverte du "Saint Graal".  
6. Il n'y a qu'un seul côté du commerce, le bon - Livermore conseille de ne pas être un "spéculateur manchot" qui se concentre uniquement sur le côté long ou court du marché. Vous devez suivre la tendance, peu importe ce qu'elle est.
7. Ne risquez pas trop - le spéculateur doit éviter une position trop importante par rapport à son personnage. Livermore l'a exprimé en des termes très simples: "si la position dans laquelle vous êtes entré vous empêche de dormir après la nuit, réduisez-la à un niveau qui vous donnera une bonne nuit de sommeil."
8. Attendez la cassure pendant une tendance latérale - Livermore était un partisan du jeu avec la tendance. Pour cette raison, les périodes de consolidation ont été les pires moments pour lui, de fausses ruptures qui ont entraîné des pertes. Par conséquent, il a estimé qu'il était nécessaire d'attendre la confirmation de la sortie de consolidation pour se connecter à la tendance dominante.
9. Ne combattez pas le marché - vous devez toujours respecter la tendance dominante et ne pas être plus sage. Si le marché continue de baisser malgré la prise d'une position longue, pensez à accepter vos pertes plutôt que de croire que «le marché se trompe».
10. Ils ne spéculent pas sur les émotions Le trading est un travail difficile et ne doit pas être confondu avec la roulette ou les courses de chevaux. Ne prenez pas la position «pour le plaisir» ou «pour le frisson». Le but d'investir en bourse est de gagner. Les émotions doivent être recherchées en dehors de cela.
11. N'aie pas peur de perdre - prendre soin de son propre portefeuille devrait être plus important que de protéger son ego. Sur le marché, l'investisseur doit gagner de l'argent et non se concentrer sur sa raison. Les pertes font partie intégrante de la spéculation et le commerçant doit y faire face.
12. Le prix n'est jamais trop élevé pour acheter et trop bas pour vendre - ceci est particulièrement important pour les traders qui spéculent dans une période de marché très excitante. Cela s'applique à la fois à la panique d'achat et à la panique de vente. Cela était évident lors de la mode des entreprises technologiques pendant la bulle Internet et les baisses de 2007-2009.
13. Jamais de pertes moyennes - c'est l'erreur fondamentale des spéculateurs qui ne veulent pas admettre leur défaite. Au lieu de réduire les pertes, ils croient toujours que le marché «ne comprend pas la situation». En conséquence, il prend des positions longues pendant une tendance baissière et des positions courtes pendant une tendance haussière. Le résultat est qu'il «fait la moyenne du prix». Cependant, le coût de cette moyenne augmente l'exposition, ce qui augmente le risque.
14. Ce n'est pas bon de trop se concentrer sur les raisons du mouvement des prix - il est particulièrement important lors de la publication des résultats financiers des entreprises ou de l'actualité macroéconomique. Une analyse trop longue des raisons d'un changement de prix peut conduire à "adopter un point de vue spécifique" qui faussera la perception d'un changement de prix. Aussi, ne vous concentrez pas sur le «battage médiatique» qui tente d'expliquer même le plus petit mouvement de prix. Ceux qui spéculent sur la base d'une analyse technique devraient s'en éloigner.
15. Ne transformez pas la spéculation à court terme en un investissement à long terme - c'est une erreur courante des spéculateurs, derrière laquelle se cache la réticence à admettre leur erreur. Si la raison de prendre position était le désir de capter un mouvement de prix à court terme, alors en cas d'échec, il ne faudrait pas attendre "le feu qui approche". Vous devez accepter que toutes les transactions ne se terminent pas.
16. Ne vous concentrez pas sur le fait d'être payé rapidement - de nombreux commerçants veulent devenir riches très rapidement. Les investisseurs de tous bords sont "bombardés" de nouvelles de millionnaire instantané en conséquence investissement en options, crypto-monnaies ou entreprises individuelles. Cependant, il ne faut pas oublier qu'il s'agit de cas isolés. Chaque semaine, quelqu'un en Europe devient millionnaire en jouant à la loterie. Cependant, jouer au Lotto n'est pas une garantie de devenir millionnaire. Pour cette raison, un spéculateur doit éviter de prendre une position trop importante pour «faire un profit rapide».