Le zloty rebondit depuis la dernière vente massive. USD / PLN inférieur à 4,44

Mardi matin, le zloty reprend son souffle, contrecarrant la dernière décote. Il est aidé par le rebond de l'EUR/USD. Les données de l'après-midi sur l'inflation des producteurs aux États-Unis décideront à quel niveau la devise polonaise terminera la journée.

PLN se remet de ses pertes

Dans la matinée, le zloty est légèrement plus fort face à l'euro et au dollar, après qu'hier une forte vague de ventes massives a balayé le marché national des devises, conséquence d'une forte détérioration de l'humeur sur les marchés mondiaux, d'une forte augmentation du risque l'aversion, un renforcement du dollar, mais aussi des données faibles sur le bilan du système de paiement de la Pologne. 

L'appréciation matinale du zloty est une réaction à une légère amélioration des humeurs sur les marchés mondiaux, après la récente « tempête » sur les marchés et la fuite générale des actifs risqués. La reprise de la croissance contribue également EUR / USDaprès trois jours de forte remise sur cette paire. 

Le matin pour le dollar il fallait débourser 4,4367 PLN contre 4,4629 PLN en fin de journée hier et 4,25 PLN testés la semaine dernière. L'euro coûte 4,6409 PLN.

Graphique journalier USD / PLN. La source: Tickmill

Graphique journalier EUR / PLN. La source: Tickmill

Le marché attend les données sur l'inflation 

Le sort de la journée sur le marché des changes sera décidé à 14h30, lorsque les données d'inflation des producteurs américains de mai seront publiées (prévision : 10,9 % a/a). Ils seront une autre référence importante pour les attentes de demain Réunion de la Fedpar conséquent, ils auront une grande influence sur le sentiment sur les marchés financiers.

Malheureusement, les perspectives de la devise polonaise restent défavorables. La montée de l'aversion au risque sur les marchés mondiaux et le renforcement du dollar, qui sont tirés par les anticipations de hausses plus importantes des taux d'intérêt aux États-Unis, font prendre en compte un nouvel affaiblissement du zloty. Surtout qu'Adam Glapiński lui-même a récemment mis de l'huile sur le feu, suggérant que le Conseil de politique monétaire est proche de la fin du cycle de hausse des taux d'intérêt. Et cela contraste fortement avec les hausses de taux d'intérêt plus élevées actuellement attendues aux États-Unis, qui constituent une référence importante pour la politique monétaire en Pologne. Le marché vient de modifier ses attentes et suppose qu'à la réunion de demain, la Fed augmentera les taux d'intérêt de 75 points de base, et non de 50 points comme précédemment supposé. Cela signifiera que la disparité du niveau du coût de l'argent en Pologne et aux États-Unis diminuera, ce qui est défavorable du point de vue du zloty.

Les données publiées hier sur le déficit croissant et plus élevé que prévu du compte courant polonais sont également défavorables au zloty. D'autant plus que l'on peut s'attendre à ce que d'autres données aussi mauvaises sortent de l'économie dans les mois à venir. 

L'assouplissement proposé de la règle des dépenses par le gouvernement est également défavorable au zloty, ce qui augmentera les dépenses budgétaires et augmentera en outre la pression inflationniste, réduisant ainsi l'efficacité des augmentations des taux d'intérêt en Pologne.