Les marchés mondiaux retiennent leur souffle, mais le zloty gagne

Les marchés mondiaux retiennent leur souffle, mais le zloty gagne. Il s’agit d’une réaction aux résultats des élections législatives en Pologne. Les investisseurs comptent sur des relations plus chaleureuses avec Bruxelles et un KPO rapide.

Les résultats du sondage indiquent un changement de pouvoir

Résultats des élections législatives en Pologne, basés à la fois sur les sondages à la sortie des urnes et sur les sondages tardifs ils suggèrent un changement de pouvoir. La coalition déclarée de KO, de la Troisième Voie et de la Gauche disposera d'une majorité parlementaire. Il convient de rappeler que le programme économique de cette coalition reste en grande partie un point d’interrogation, dans la mesure où les préférences des partenaires de la coalition (en particulier les plus petits) peuvent différer considérablement dans de nombreux domaines. Entre-temps, en termes de politique économique, des choix assez importants devront être faits.

Ces derniers temps, l'accent a clairement été mis sur stimuler la croissance économique à court terme au prix d’une augmentation du déficit budgétaire et le risque que l’inflation reste durablement supérieure à l’objectif. Si les nouvelles autorités veulent changer cette situation, elles seront confrontées à une période potentiellement difficile, car l'économie devra ralentir face à une récession presque certaine en Europe occidentale.

Les fonds du KPO arriveront-ils enfin ?

À court terme, cependant, le marché réagit au réchauffement des relations avec Bruxelles, à une meilleure perception des capitaux étrangers et espère un afflux de fonds du KPO. En conséquence, le zloty gagne plus de 1% à l'ouverture de lundi et les contrats à terme gagnent Perruque20 ils enregistrent des hausses de plus de 3%. Dans ce cas, les investisseurs compteront également sur des changements importants concernant les sociétés du Trésor public.

En regardant à travers le prisme des valorisations, l'indice de Varsovie offre une décote importante et jusqu'à présent elle a été justifiée par l'imprévisibilité de la politique des plus importantes sociétés du Trésor public (et de la politique à l'égard de ces sociétés). Si cette décote devait disparaître maintenant, le WIG20 pourrait avoir un potentiel de croissance assez important, en supposant bien sûr au moins des marchés mondiaux neutres.

En attente en suspens

Pendant ce temps, sur les marchés mondiaux, nous attendons avec impatience. Vendredi a apporté détérioration évidente de l'humeur en raison de l'opération prochaine d'Israël dans la bande de Gaza et des préoccupations liées à l'escalade du conflit (en particulier l'implication de l'Iran). Les prix du pétrole et de l’or ont fortement augmenté. Jusqu’à présent, cette escalade ne s’est pas produite, mais il n’y a pas de soulagement significatif sur le marché. Le simple fait qu’il y ait deux porte-avions américains à proximité d’Israël captive l’imagination des investisseurs. Les prix augmentent en ce moment huile Cela s’explique principalement par des inquiétudes, car le flux des matières premières n’a pas été sensiblement perturbé, mais c’est la possible hausse plus importante des prix du pétrole qui semble être le risque numéro un pour l’économie mondiale du point de vue macroéconomique.

À 9 heures du matin, l'euro coûte 00 PLN, le dollar 4,48 PLN, le franc 4,25 PLN et la livre sterling 4,71 PLN.

Source : Dr Przemysław Kwiecień CFA, XTB