Boom et effondrement du marché boursier. Comment savez-vous quand ils commencent?

Un très grand nombre de phénomènes dans le monde qui nous entoure sont répétitifs et cycliques. Je veux dire, par exemple, l'heure de la journée, la saison ou le cycle de l'horloge à pendule. En plus d'être répétitives, elles surviennent assez régulièrement.

Le marché haussier et le marché baissier font partie des cycles boursiers. Pendant la première (nombreuses hausses avec de petites corrections à la baisse), on parle de marché haussier, et pendant la seconde (fortes baisses avec de légers rebonds à la hausse), on parle de marché baissier. Les marchés actuels sont complètement différents de ceux d'il y a 30 ans. Cependant, il convient de se demander comment les connaissances sur ce sujet peuvent nous aider à investir ?

Le jeu est court

C'est connu que parler du concept d'un marché haussier ou baissier est très large selon le cycle économique en vigueur. Si le marché est dominé par l'aversion pour les actifs risqués et que nous sommes en phase de récession, on sait que les capitaux vont "fuir" des actions vers des obligations plus sûres ou des matières premières (principalement l'or). À ce moment-là, on peut aussi parler de marché haussier, mais pour les marchés des titres de créance et des métaux précieux. Par conséquent, ce concept doit être considéré conformément au cycle économique en vigueur.

Pour simplifier, nous parlons d'un marché haussier ou baissier lorsqu'il y a des baisses ou des hausses durables sur un marché spécifique. Le marché baissier est généralement plus court que le boom.

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À quoi sert de connaître ces deux concepts ? Tout d'abord, choisir une stratégie spécifique pour les conditions boursières qui prévalent. Il nous est plus facile de juger du "bon moment" pour acheter des entreprises et du moment où il vaut la peine de conserver les actions sans s'en débarrasser à des prix plus bas. Par conséquent, nous devrions connaître certaines règles très générales et statistiques sur le marché haussier et le marché baissier.

Le secteur est inégal au secteur

Il convient d'ajouter que la baisse et le boom se produisent à des moments différents dans différents secteurs. Un effondrement du marché ne se produit pas en même temps dans tous les domaines de l'économie. Après avoir observé les crises que nous avons déjà traversées, ainsi que les dépendances générales du marché, une conclusion simple peut être tirée (qui, bien sûr, ne doit pas toujours fonctionner à l'avenir). Habituellement, après une période de baisses, le « premier » boom est visible sur le marché des changes, sur le dollar.

Ensuite, on peut observer des hausses des obligations, de la bourse, de l'immobilier et enfin des matières premières. Les phases individuelles peuvent se chevaucher, mais l'ordre correct est néanmoins conservé.

Modèle du cycle pluriannuel de Kitchin

L'une des personnes qui voulait présenter les phases haussières et baissières des marchés individuels était Joseph Kitchin. son le modèle des cycles en bourse est basé sur plusieurs années d'évolutions courtes du marché (environ 4 ans). Il est associé aux variations des stocks, des prix de gros, ainsi qu'au règlement des opérations interbancaires qui ont lieu à ce moment-là.

Il distingue les phases suivantes :

• Phase I : La récession commence - marché haussier du marché obligataire, marché baissier des entreprises et ressources naturelles
• Phase II : Approfondissement de la récession - fin progressive du marché haussier sur le marché obligataire, fin du marché baissier sur le marché boursier, baisse des prix des matières premières
• Phase III : Le début de la reprise - légers rendements obligataires (en baisse), les actions commencent à monter, les prix des matières premières sont stables
• Phase IV : Agrandissement en cours - marché baissier des obligations, marché haussier des actions (fortes hausses), prix des matières premières en hausse
• Phase V : le pic de croissance - obligations en tendance à la baisse, les actions atteignent des sommets et les premières baisses commencent, un fort marché haussier sur le marché des matières premières
• Phase VI : La récession commence - la fin du marché baissier, le début d'une forte baisse du marché actions, la fin du boom des matières premières.

Combien de temps dure le marché haussier et le marché baissier ?

Lorsque l'on parle de la durée des deux cycles, ils doivent avant tout être considérés dans le contexte d'un marché spécifique. Vu notre Bourse, le marché haussier est en moyenne 3 fois plus long que le marché baissier. La plus longue a eu lieu entre 2001 et 2007. Les marchés ont augmenté en moyenne d'environ 180 % et ont chuté de moins de 50 %.

En théorie, un marché baissier est considéré comme représentant au moins 20% de la chute du marché boursier. Il convient d'ajouter que la durée moyenne du marché haussier (environ 30 mois) et du marché baissier (environ 10 mois) correspond à la théorie et au modèle de Kitchin présentés ci-dessus. Il suppose un cycle basé sur 40 mois.

Davantage de liens pourraient être trouvés entre le marché haussier et baissier et, par exemple, le nombre d'introductions en bourse au cours d'une année donnée, ou la comparaison des marchés émergents et développés afin de pouvoir repérer plus tôt les principaux signaux pour chacun d'eux. Néanmoins, il faut garder à l'esprit que chaque économie a une structure spécifique. Les données historiques ne constituent pas toujours une base de référence fiable.

Une certaine prudence s'impose ici et, par exemple, les indices doivent être analysés en tenant compte de leur structure actuelle et de « l'environnement » de marché dans lequel ils évoluent.