Un été long et chaud pour les marchés des capitaux

Aujourd'hui se terminent le deuxième trimestre et le premier semestre 2022. Ils ont été désastreux pour les investisseurs qui n'avaient nulle part où se cacher, et les marchés ont plongé dans un marché baissier. Ils ont été alimentés par le double impact d'une inflation élevée et soutenue et de banquiers centraux agressifs, suivis des craintes croissantes d'une récession. Les actions américaines et mondiales ont chuté de plus de 15 % au deuxième trimestre, et Bitcoin de plus de moitié. Les obligations et les matières premières ont chuté. Parmi les plus grands marchés, seule la Chine a enregistré une hausse, parmi les classes d'actifs le dollar américain.

À propos de l'auteur

Ben Laidler - stratège des marchés mondiaux en eToro. Gestionnaire d'investissement en capital avec 25 ans d'expérience dans le secteur financier, incl. chez JP Morgan, UBS et Rothschild, dont plus de 10 ans en tant que stratège d'investissement n ° 1 dans l'enquête auprès des investisseurs institutionnels. Ben était le PDG de la société de recherche indépendante Tower Hudson à Londres et auparavant Global Equity Strategist, Global Head of Sector Research et Head of Americas Research chez HSBC à New York. Il est diplômé de la LSE et de l'Université de Cambridge, et membre de l'Institute of Investment Management & Research (AIIMR).

QXNUMX légèrement mieux que QXNUMX ?

La course entre le pic d'inflation et la récession est cruciale pour les marchés et assurera un long été chaud. L'inflation aux États-Unis devrait culminer et permettre La Fed ralentir le rythme des hausses de taux avant que la récession ne devienne inévitable. EBC fait face à la tâche encore plus difficile d'augmenter les taux d'intérêt compte tenu des prix du pétrole élevés et prolongés et du conflit en cours en Ukraine. Les espoirs de croissance économique se déplacent vers l'Asie, et la réouverture de la Chine ancre de plus en plus l'économie mondiale et évite un nouveau blocus. Comme si cela ne suffisait pas, le troisième trimestre est généralement le plus faible pour les marchés, mais ce n'est pas l'année standard.

Perspectives d'avenir

Au troisième trimestre, nous voyons le marché volatil toucher le fond. Beaucoup a déjà été valorisé et les valorisations ont encore baissé. Nous sommes proches du pic d'inflation, les conditions financières se sont considérablement resserrées et les économies ralentissent. Récession elle n'est ni inévitable, ni globale, ni possiblement grande. Cependant, les risques restent élevés car l'inflation n'a pas encore atteint un pic net et les bénéfices n'ont pas du tout diminué. Nous prévoyons une croissance inéluctable, mais nous nous défendons contre les risques. Les marchés haussiers sont construits sur les épaules des marchés baissiers et sont généralement quatre fois plus longs. Nous prévoyons une reprise en forme de U au second semestre de l'année.Nous nous concentrons sur les sociétés défensives, des soins de santé aux dividendes élevés, et sur les marchés du Royaume-Uni à la Chine.

Source : eToro