Les investisseurs polonais se préparent à des baisses de taux fantômes

Près des trois quarts des investisseurs individuels polonais (74 %) ont équilibré ou prévoient d'équilibrer leur portefeuille cette année en prévision des baisses attendues des taux d'intérêt. Il s'agit d'un pourcentage plus élevé que 51 %. investisseurs du monde entier, adaptant leur stratégie à la lumière de l'évolution des conditions économiques - selon les données de la dernière étude Individual Investor Pulse de la plateforme eToro.

En un mot:

• Comme l'a annoncé le président Glapinski, les chances de baisse des taux en Pologne sont faibles. Aux États-Unis, les réductions devraient avoir lieu cet été.
• Environ 74 pour cent Les investisseurs individuels polonais ont rééquilibré ou envisagent de rééquilibrer leurs portefeuilles cette année en prévision des baisses attendues des taux d'intérêt (contre 51 % au niveau mondial).
• Près de 31 pour cent Les investisseurs individuels polonais ont l'intention de réaliser des bénéfices ou de limiter leurs investissements futurs dans sept grandes entreprises technologiques (contre 27 % au niveau mondial).
• Les changements d’actifs les plus courants impliqueront une augmentation de l’allocation aux actions et une réduction des liquidités.

Les investisseurs plus âgés sont moins flexibles

Les jeunes investisseurs sont en tête à cet égard : 81 pour cent. Les investisseurs polonais âgés de 18 à 34 ans ont déclaré qu'ils avaient déjà apporté ou apporteraient des modifications à leur portefeuille avant la baisse des taux d'intérêt, contre seulement 60 pour cent. les personnes de plus de 55 ans.

Parmi ceux qui envisagent de rééquilibrer leur portefeuille, le changement le plus courant en matière d'allocation d'actifs consistera à augmenter les investissements en actions (43 % en Pologne et 48 % à l'échelle mondiale), suivi de conserver moins d'argent en espèces (39 % en Pologne et 36 % en Pologne). le monde).

Lorsqu'il s'agit de préférences plus spécifiques, 31 pour cent Les investisseurs polonais se déclarent prêts à se tourner vers les actions à dividendes élevés, et 25 pour cent allouera plus d’argent aux actions de petite capitalisation, c’est-à-dire ce qu’on appelle les petites capitalisations (les 15 % des actions les plus petites du marché). Près d'un quart (24 %) dépenseront moins d'argent en actions de « grandes entreprises technologiques ».

Commentant les données, l'analyste des marchés d'eToro Paweł Majtkowski déclare :

Malgré l'annonce du président Glapiński selon laquelle il n'y aura pas de baisse des taux dans notre pays cette année, les investisseurs polonais préparent leurs portefeuilles à une telle éventualité. De plus, les investisseurs interrogés par eToro sont plus disposés à remanier leurs portefeuilles que les investisseurs d'autres pays. Dans le contexte de l'absence de baisse des prix, il s'agit là de mesures que l'on peut qualifier de « fantômes ». Cependant, je crois en la rationalité de la plupart des investisseurs qui, dans le contexte d'une inflation de plus en plus faible, tombée à 2,8% en février, croient probablement que le RRP - malgré les déclarations contraires - devra baisser les taux. Après la récente baisse des taux en Suisse, les investisseurs attendent également des baisses aux Etats-Unis et dans la zone euro.

Selon une enquête menée auprès de 10 000 investisseurs individuels dans 13 pays, plus d'un investisseur particulier sur quatre en Pologne (31 %) envisage de réduire ses investissements dans ce que l'on appelle Les « Magnificent Seven » des grandes entreprises technologiques en 2024. Ainsi, légèrement en avance sur la tendance mondiale, 27 %. les investisseurs du monde entier déclarent la même chose. Environ 11 pour cent Les investisseurs polonais interrogés ont déclaré qu'ils prévoyaient de vendre une partie de leurs actions dans le groupe « Magnificent Seven » (qui comprend Amazon, Apple, Microsoft, Meta, Tesla, Nvidia et Alphabet) et réduire la dotation globale. Environ 1 personne sur 5 (20 %) prévoit d'investir moins dans ces actions dominantes du marché. Malgré cela, jusqu'à 34 pour cent les investisseurs prévoient d'investir davantage dans les entreprises mentionnées ci-dessus cette année que l'année dernière (contre 23 % au niveau mondial).

Les conclusions de l'Individual Investor Pulse d'eToro font suite à 14 mois à succès pour ces sept sociétés. Le prix total de leurs actions a augmenté de 90 %. à partir de janvier 2023. Ces résultats précèdent également plusieurs réductions de taux d’intérêt prévues en 2024, destinées à soutenir une reprise dans d’autres secteurs plus cycliques du marché boursier.

Majtkowski ajoute :

Les baisses de taux revêtent une grande importance pour les investisseurs dans les plus grandes entreprises technologiques. La Fed procédera probablement à des réductions en juin ou juillet, ce qui soutiendra l'économie américaine et assurera une hausse des bénéfices et des valorisations boursières. Cela entraînera une rotation du marché, des États-Unis et des grandes entreprises technologiques vers des secteurs plus sensibles à l'économie et moins chers, tels que l'immobilier, les petites capitalisations, l'Europe et les marchés émergents.