Les matières premières reviennent à la mode, mais pas toutes. Le cacao est plus cher que le cuivre

L'arrivée du « printemps » s'observe sur le marché des matières premières, après « l'hiver » observé l'année dernière. Toutefois, les augmentations sont sélectives : les prix augmentent huile, or i cuivre, et les prix des céréales restent bas. Cette année, 10 pour cent. Les investisseurs polonais envisagent d'augmenter leurs investissements dans les matières premières.

Le cacao est plus cher que le cuivre

Après une mauvaise année 2023 pour les matières premières, la reprise sur ce marché progresse lentement et de manière sélective. Les prix du pétrole ont dépassé les 90 dollars, l’or atteint de nouveaux sommets et le cuivre se renforce également. En plus, prix du cacao il est encore autour de 10 7. dollars par tonne. Toutefois, les prix de la plupart des autres produits agricoles restent bas, même s'ils ont légèrement augmenté en mars après sept mois de baisse continue.

Pour de nombreuses matières premières, nous avons de bonnes perspectives de marché, même si elles ne sont pas excellentes. Nous assistons simultanément à une augmentation de la demande et à une baisse de l’offre, ce qui entraîne une hausse des prix. Dans le cas du pétrole, l’OPEP+ a réduit ses approvisionnements de 5,5 %, et en même temps il y a des perturbations causées par les conditions météorologiques. Cela se produit à un moment où, au cours des 15 dernières années, les dépenses consacrées à l’augmentation de la production ont été limitées par la faiblesse des prix et les facteurs ESG. En revanche, la demande de pétrole reste sous-estimée, la croissance économique aux États-Unis se situe toujours autour de 3 % et nous observons également des signes de reprise de la production en Chine. Plus récemment aux États-Unis Agence d'information sur l'énergie a relevé ses prévisions de demande de pétrole.

Les céréales sur la défensive

En revanche, l'offre de céréales sur les marchés mondiaux reste élevée. Des prix blé i blé a diminué de moitié par rapport à son pic de 2022 suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Même si les prix du soja ont baissé plus que l'indice général des matières premières, ces trois matières premières sont proches de leurs prix les plus bas depuis trois ans. La pression à la baisse sur leurs prix a été exercée par la hausse du dollar et par l'offre excédentaire provoquée par de bonnes récoltes en Amérique du Sud et en Russie. Cela a également été un facteur majeur de la baisse des prix des denrées alimentaires dans le monde, car elles représentent 1/3 des calories consommées dans le monde. C’est un soulagement pour les consommateurs et les décideurs politiques axés sur l’inflation. Cependant, cela exerce une pression sur les agriculteurs et leurs fournisseurs, comme nous pouvons le constater après les manifestations agricoles en Pologne et en Europe. Cependant, la situation sur le marché des matières premières agricoles pourrait s'améliorer lentement : en mars, l'indice FAO des prix alimentaires a augmenté de 1,1 %. Il s'agit de la première augmentation de ce type après sept mois de baisse continue des prix des produits agricoles. Cependant, ce ne sont pas les céréales qui sont responsables de la hausse des prix, mais les huiles végétales, les produits laitiers et la viande.

Dans un avenir proche, la situation sur le marché des matières premières sera influencée par plusieurs facteurs. La prime de risque géopolitique est revenue sur le marché pétrolier. Le risque élevé sur la scène internationale est également responsable de la hausse des prix de l’or. La baisse de l'inflation aux États-Unis augmente la demande de matières premières comme forme de protection contre l'inflation (il convient de rappeler que l'or ne protège pas contre l'inflation en PLN). Même si l'inflation d'hier pour mars aux États-Unis s'est avérée nettement supérieure aux prévisions, cela montre que l'inflation n'a pas encore dit son dernier mot. Enfin, la mauvaise performance des matières premières en 2023 et la performance extrêmement médiocre à long terme par rapport aux valeurs technologiques ont une connotation positive à contre-courant pour de nombreux investisseurs.

Selon l'étude eToro Pulse des investisseurs individuels 10 pour cent Les investisseurs polonais prévoient d'augmenter leurs investissements dans les matières premières cette année. Alors qu’à l’échelle mondiale, 8 % envisagent une telle démarche. Pour les investisseurs, les matières premières se classent derrière les crypto-monnaies, les actions et les liquidités, mais devant les obligations locales, les devises et les investissements alternatifs.

À propos de l'auteur

Pawel Majtkowski - analyste eToro sur le marché polonais, qui partage son commentaire hebdomadaire sur les dernières informations boursières. Paweł est un expert reconnu des marchés financiers avec une vaste expérience en tant qu'analyste dans les institutions financières. Il est également l'un des experts les plus cités dans le domaine de l'économie et des marchés financiers en Pologne. Il est diplômé en droit de l'Université de Varsovie. Il est également l'auteur de nombreuses publications dans le domaine de l'investissement, des finances personnelles et de l'économie.