Les dernières données clés des États-Unis avant la réunion de la semaine prochaine

Hier, les indices américains ont chuté. Les entreprises technologiques ont été les principales victimes. Indice composé Nasdaq diminué jusqu’à 1 pour cent. L'indice industriel Dow Jones s'est mieux comporté, clôturant la journée en baisse de seulement 0,1 pour cent. Le SP500 au sens large était « sous la barre » de 0,6 %. Dans la soirée, le taux EUR/USD a de nouveau dépassé le niveau de 1,0750.

Aujourd'hui, les marchés se tournent vers rapport clé sur l'inflation des Etats-Unis. Le marché laisse encore très peu de chances à ce que la Fed augmente ses taux d'intérêt lors de sa réunion de la semaine prochaine. Cependant, avant que nous sachions ce que fera la Réserve fédérale, la BCE décidera plus tôt, demain, de la forme future de sa politique monétaire.

Données sur l'inflation aux États-Unis

Le rapport d'aujourd'hui sur l'inflation aux États-Unis sera réel la dernière publication importante avant la réunion du FOMC de la semaine prochaine. À mon avis, les résultats des indicateurs d'aujourd'hui n'influenceront pas la décision de la banque centrale américaine. Ils influenceront cependant les perspectives que présentera la Fed pour les mois à venir. Le marché se demande si la fin du cycle sera signalée ou si l’absence de hausse ne sera qu’une pause supplémentaire et une sorte d’ajustement de la politique monétaire à la situation actuelle de l’économie.

Les prévisions indiquent que les prix à la consommation aux États-Unis ont encore augmenté en août (de 3,2 % à 3,6 % sur un an). Mais cela s’explique probablement principalement par l’augmentation des carburants. En revanche, l’indicateur de base, plus important et moins volatil, ne devrait augmenter que modérément, de 0,2 %. sur une base mensuelle. Sur une base annuelle, l'indicateur « de base » devrait être inférieur à celui d'il y a un mois (4,7%) et s'élever à 4,3%.

Si les résultats sont conformes aux attentes ou inférieurs, la partie du marché qui table sur la fin du cycle de resserrement monétaire sera probablement satisfaite. Dans un tel scénario le dollar devrait faiblir et sur paire de devises principale nous verrons probablement des niveaux plus élevés. Selon moi, le taux sera alors supérieur à 1,08. Wall Street devrait réagir par des hausses. Tout dépendra de l’ampleur de la surprise. Dans un scénario d’inflation plus élevée, la réaction devrait être inverse. Le marché commencera alors à spéculer sur le fait que même si la Fed ne relève pas ses taux en septembre, le risque est plus grand que le coût de l'argent aux États-Unis augmente à nouveau en novembre.

Vente de PLN

La plupart des économistes interrogés par Reuters et Bloomberg indiquent qu’il n’y aura aucun changement. Le marché à terme ne donne que 7 %. chances d'une augmentation en septembre. L'absence de surprises dans la décision signifie que l'évolution des cotations sur les marchés des changes, des obligations et des actions dépendra de la manière dont le marché interprétera les propos de Powell lors de la conférence de presse.

Passons à d'autres discussions, il convient de prêter attention à la situation sur huile d'un point de vue technique. Les prix du Brent (92,8 $) et du WTI (89,6 $) ont quitté le « sommet » du triangle ascendant, ce qui est un autre signal assez fort indiquant une forte probabilité de poursuite de la croissance.

La vente de zloty bat son plein. Après la dépréciation de la semaine dernière provoquée par la décision surprenante du Conseil de politique monétaire, cette semaine le PLN s'affaiblit à nouveau de quelques centimes. Hier, sur l'EUR/PLN, nous avons approché les 4,70, et sur l'USD/PLN, le niveau de 4,38 s'est affiché un instant. Notre monnaie est la plus faible par rapport à la livre sterling depuis décembre de l’année dernière. À son tour, le franc suisse est brièvement devenu le plus cher depuis octobre 2022.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS