Le sentiment des traders - qu'est-ce que c'est et comment l'utiliser dans le trading?

Le marché des changes, comme tout autre, est créé par ses participants, petits et grands. Les décisions de chacun d’eux sont dictées par de nombreux facteurs, dont beaucoup sont probablement incommensurables. Ces facteurs incommensurables comprennent les facteurs mentaux, une vision subjective du marché indépendante des données chiffrées relatives à un actif donné. Le conseil pour cela est la fermeture de toute cette subjectivité et humeurs investisseurs en réponse à une question concernant l’attitude à l’égard d’un marché donné pendant une période donnée. C'est ce que dit le sentiment des commerçants.

Les centres de recherche interrogent régulièrement un groupe spécifique de participants au marché sur leurs sentiments respectifs quant à son évolution future. Le graphique créé à partir de la réponse permet de l’analyser et de rechercher des points de retournement et des dépendances par rapport au graphique du marché de base. Presque tous les indicateurs de sentiment sont construits différemment, comme nous le verrons plus loin.

Le premier indicateur de sentiment

L’un des indicateurs les plus anciens du sentiment est AAII créé par Association américaine des investisseurs individuels. Cependant, il y a des doutes à ce sujet et tout dépend de ce que nous considérons comme un tel indicateur. Certaines personnes sont enclines à considérer les statistiques du nombre d'entreprises à la hausse et à la baisse, publiées tous les quelques jours, comme un tel indicateur. Si les entreprises chutent depuis plusieurs jours consécutifs, cela peut attirer l'attention des investisseurs et générer une demande à court terme. Théoriquement…

Types d'indicateurs de sentiment:

• indicateurs de sentiment / positionnement małych clients de courtiers individuels, p. ex.
  • Le sentiment de Dukascopy,
  • Amiral Markets sentiment,
  • Sentiment IG Markets,
  • Sentiment XTB disponible pour les clients après connexion à la plate-forme xStation5.
• Rapport COT - publié par l'agence indépendante Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Il présente des données sur les positions ouvertes des traders à terme à la fin de la séance de négociation (généralement le mardi). L'agence distingue trois catégories de commerçants interrogés:
  • Commerçants commerciaux - ce sont le plus souvent des institutions sécurisant leurs positions réelles sur les marchés à terme. Leur implication sur le marché ne doit pas être prise en compte car ils peuvent conserver pendant longtemps des positions perdantes, qui ne sont en réalité que des couvertures contre une variation du prix des biens qu'ils possèdent.
  • Commerçants non commerciaux - ce sont de gros investisseurs avec un capital important (hedge funds, grands acteurs axés principalement sur le profit). Leur implication doit recevoir la plus grande importance.
  • Commerçants individuels.
• Indice de peur VIX - bien que appelé indice de peurest vraiment un indicateur de la volatilité du marché S & P500. Sa montée à des valeurs élevées ou extrêmes peut suggérer que nous approchons de la fin d'une correction ou d'une panique des marchés. Une faible volatilité signifie des augmentations ou des diminutions stables sans corrections importantes. Les corrections majeures ou les crises sont généralement accompagnées de valeurs élevées sur l'indicateur VIXcomme indiqué ci-dessous.
  
  

• Rendements obligataires américains à dix ans - leur baisse signifie une augmentation mondiale de l'aversion au risque. Cela peut nous donner des informations sur le sentiment en utilisant la connaissance dans laquelle les devises sont investies pendant de telles périodes.
• Investisseurs de l'indice d'humeur (INI) - l'indicateur de sentiment polonais est une enquête hebdomadaire menée par l'Association of Individual Investors. L'indicateur mesure le pourcentage d'investisseurs ayant un biais haussier, baissier et neutre vers le marché boursier au cours des 6 prochains mois. Les membres et sympathisants de l'Association participent à l'enquête.
• AAII Enquête sur le sentiment des investisseurs - a été créée en 1987. Il mesure le sentiment des investisseurs individuels envers US Wall Street. Elle est menée auprès des membres de l'AAII (American Association of Individual Investors).
• Indice d'exposition NAAIM - indicateur créé par l'Association Nationale des Gestionnaires Actifs d'Investissement. Contrairement à AAII, cet indicateur mesure l'humeur des managers qui ont beaucoup plus de capital à leur disposition. Ci-dessous est montré différence entre les indicateurs AAII et NAAIM. Il convient de regarder à quels moments il y a des divergences de ces indications.
  
  

• Indice de peur et de cupidité de CNN - cet indice, contrairement aux autres, n'est pas basé sur l'interrogation des répondants. Sept indicateurs différents sont utilisés pour sa construction comprenant dynamique sur le marché S & P500 et l'indice VIX.
• Indice de sentiment du bulletin d’information Hulbert Gold (HGNSI) - indicateur du sentiment du marché de l'or.

L'utilisation d'indicateurs de sentiment

• tradycyjne

L’approche traditionnelle consistant à utiliser des indications du sentiment du marché consiste à en confirmer la validité aux fins de l’analyse technique. Si nous déterminons une tendance à la hausse sur un actif donné, après avoir analysé les indicateurs de confiance, nous remarquons que le nombre de positions longues est très élevé ou extrêmement élevé, il convient de réfléchir à la possibilité d'ouvrir une telle position. Si nous avons tous longi, alors nous pouvons devenir typique acheteurs de colline.

• kontrariańskie

Humphrey B. Neill, précurseur de Counter-Crass, ou l’approche inverse (malgré), a publié le livre The Art Of Contrary Thinking in 1954. En supposant que la plupart des gens se trompent, il a proposé une approche d'investissement fondée sur le principe de l'opposition à l'attitude prédominante de la majorité des acteurs du marché. Il considérait le pessimisme extrême comme une opportunité de shopping idéale. Un optimisme généralisé était le moment idéal pour clore les transactions d'achat déjà ouvertes.

Exemple

COT graphique hebdomadaire pour le marché EURUSD. source: www.barchart.com

Comme on peut le voir ci-dessus Grands spéculateurs ce sont des acteurs dominants qui dirigent le marché. Publicités ils couvrent pleinement leurs positions un Petits spéculateursEn d’autres termes, les petits investisseurs se situent toujours au milieu sans affecter l’attitude de l’un ou de l’autre.

Les lectures d'index maximales sont toujours un indice pour rechercher le potentiel de modification de la tendance. La convergence des trois indications vers le point zéro peut constituer un certain bouleversement sur un marché donné. Il convient d'analyser toutes les dépendances.

Résumé

Les indicateurs de sentiment satisfont notre curiosité quant à ce que les autres acteurs du marché investissent et à quel moment. Ils présentent les tendances sur le marché au sens large, mais ils ne peuvent jamais être utilisés comme signaux d’investissement. Ils peuvent être traités comme une confirmation de nos transactions ou comme un avertissement contre la possibilité de manquer d'une tendance en cours. Il faut aussi toujours se rappeler que, comme au poker, nous n’avons aucune certitude quant aux intentions des répondants. Certains indicateurs en raison de leur construction sont sans aucun doute susceptibles de manipulation, je pense.

N'oubliez pas que les outils décrits dans cet article, comme tous les autres, ne peuvent pas être un outil d'investissement indépendant. N'oubliez pas de gérer correctement votre capital et votre maîtrise des risques.