Janvier qui tombe signifie rarement une année qui tombe 

En janvier, les marchés boursiers ont été dominés par des baisses et une plus grande volatilité. Finalement Indice S&P500 a chuté de 5,3 %, bien qu'au pire moment du mois, il se situait à -11,4 %. Lorsque janvier apporte des baisses, la règle "à quoi ressemble janvier toute l'année" ne contrôle que 25 %. cas. Lorsque janvier est à la hausse, cette règle est de 58 %. situation.

À propos de l'auteur

Pawel Majtkowski - analyste eToro sur le marché polonais, qui partage son commentaire hebdomadaire sur les dernières informations boursières. Paweł est un expert reconnu des marchés financiers avec une vaste expérience en tant qu'analyste dans les institutions financières. Il est également l'un des experts les plus cités dans le domaine de l'économie et des marchés financiers en Pologne. Il est diplômé en droit de l'Université de Varsovie. Il est également l'auteur de nombreuses publications dans le domaine de l'investissement, des finances personnelles et de l'économie.

Le secteur de l'énergie a permis de gagner

L'indice S & P500 des 500 plus grandes entreprises américaines a chuté de 5,3 %, bien qu'au pire moment de ce mois-ci, il était déjà à -11,4 %. Les mouvements de prix quotidiens moyens se sont élevés à 2,1 %, c'est-à-dire qu'ils étaient presque deux fois plus forts qu'en 2021. Le secteur de l'énergie s'est avéré être le gagnant du mois avec un résultat de +19 %. et c'était la seule industrie sur la ligne. Le secteur des biens de consommation et de luxe a le plus chuté, de 10 %. Les baisses les plus importantes parmi les entreprises ont été enregistrées par Moderna, Netflix et Etsy. Et les principales montées pétrolières de la société - Halliburton, Occidental, Hess et Exxon.

Le baromètre de janvier ne fonctionne (pas) ?

Ce n'était pas le pire mois de janvier de l'histoire des bourses, même en 2009, le marché américain a chuté de 10 %, puis a gagné 23 % tout au long de l'année. Alors qu'en est-il de la règle selon laquelle janvier est toute l'année ? La dite Le Baromètre de janvier a été créé en 1972 et popularisé par Yale Hirsh, auteur de Stock Trader Almanac. Sa signification est que le résultat du premier mois de l'année détermine le résultat de l'année entière. Cette règle est partiellement vraie, mais elle est plus vraie dans une tendance haussière en janvier. Depuis 1972, la performance positive du marché boursier en janvier a conduit à un chiffre positif de 58 % sur l'ensemble de l'année. cas. L'automne janvier s'est produit 13 fois au total, mais seulement 4 fois (c'est-à-dire seulement dans 1/3 des cas) a conduit à une année négative. C'était l'année 1981 marquée par la récession américaine, le lundi noir de 1987, l'année de l'éclatement de la bulle Internet en 2000 et l'année de la crise financière mondiale en 2008. À ce stade, nous ne connaissons pas les symptômes d'une récession ou d'un crash, donc notre vision du marché est modérément optimiste. D'après les derniers cas, en 2019, janvier a connu une baisse de 6 % et la salle des marchés américaine a terminé l'année entière de 15 %. rentable.

Les baisses de janvier et, dans le même temps, les bons résultats financiers des entreprises au quatrième trimestre 4, ont entraîné une baisse de 2021 %. rapport C/Z (P/E) moyen sur le parquet américain. Actuellement, cet indicateur est tombé en dessous de 10, soit un quart de moins que son sommet de 20. Il reste supérieur à la valeur moyenne des 2020 (5) et 18,5 (10) dernières années. La juste valeur de ce ratio calculé par eToro dans la situation actuelle du marché est de 16,7. Cela est dû au fait que la rentabilité des entreprises et leurs marges sont actuellement à un niveau record, les perspectives de croissance du PIB sont également bonnes et la rentabilité des obligations américaines à 19 ans reste faible.

Les secteurs financier et énergétique restent bon marché

À court terme, il est préférable de se concentrer sur les secteurs et les marchés moins chers. Ils ont le plus de marge de croissance en 2022. Ils offrent également une bonne couverture contre les pressions à la baisse sur les valorisations des entreprises liées à la perspective d'une hausse des taux d'intérêt. Les industries de l'énergie et de la finance sont actuellement deux des moins chères au monde. D'autre part, les actions en Europe (y compris la Pologne) et en Chine offrent des niveaux de P / E de 30 à 45%. inférieur à celui des États-Unis.