Boom du sucre, stabilisation du marché des matières premières agricoles

Pendant de nombreux mois, les prix alimentaires ont été l'un des sujets brûlants abordés par de nombreuses personnes. Les prix records des huiles végétales et des produits céréaliers sont principalement dus au déclenchement de la guerre en Ukraine.

La situation sur les marchés de gros des matières premières agricoles se stabilise, comme en témoigne la 12ème baisse consécutive de l'indice FFPI (The FAO Food Price Index) aux niveaux enregistrés pour la dernière fois en 2021. Parmi les sous-indices, le marché du sucre est dans la tendance inverse, le plus haut niveau pendant de nombreuses années.

Marché du sucre

La production mondiale de sucre prend forme au niveau d'environ 180 millions de tonnes. Les principaux producteurs mondiaux sont deux pays, à savoir l'Inde et le Brésil, qui produisent en moyenne environ 35 millions de tonnes de sucre.

W.1 Les producteurs de sucre les plus importants au monde (millions de tonnes). Source : propre étude basée sur les données de Statista

Les 10 plus grands fabricants mondiaux représentent environ 80 % de la production mondiale. Ce groupe comprend, entre autres : Pays de l'Union européenne, Thaïlande, Chine, États-Unis et Pakistan. Ces dernières années, nous avons assisté à une situation où la consommation de sucre a été proche des volumes produits et les stocks sont restés relativement constants. L'année 2023 était censée être relativement calme, mais les événements de ces dernières semaines montrent que le marché était sous pressionet les prix ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis de nombreuses années.

Les prix sont au plus haut en raison des problèmes d'approvisionnement       

Ces derniers jours, une pression accrue sur les prix a été observée sur le marché du sucre. Le prix du sucre brut a dépassé 24 $/lb, son plus haut niveau en plus de 10 ans. Des augmentations encore plus importantes ont eu lieu sur le marché du sucre blanc, ce qui s'est traduit par une augmentation significative de la prime (différence de prix entre le sucre blanc et le sucre brut).

W.2 Prix ​​du sucre. Source : propre étude basée sur les données d'Investing.com

La croissance dynamique du marché du sucre observée ces dernières semaines est le résultat de plusieurs facteurs. L'un des éléments qui a poussé le prix des matières premières vers de nouveaux sommets cette année est l'approche de la date d'expiration des contrats (vendredi prochain) en mai. Le nombre élevé de positions courtes et l'impossibilité de régler physiquement les contrats entraînent la nécessité de fermer le "short"ce qui affecte le prix du sucre.

En outre, le rallye est alimenté par des problèmes liés à l'approvisionnement en matières premières. L'Inde, l'un des plus grands exportateurs de sucre au monde, a introduit des restrictions sur l'expédition de marchandises à l'extérieur du pays. La Chine a également annoncé une réduction des prévisions d'approvisionnement en sucre pour la saison en cours à 9 millions de tonnes. La situation n'est pas bonne non plus au Pakistan, en Thaïlande et dans les pays européens.

Tous les espoirs étaient placés au Brésil, mais les récentes pluies supérieures à la moyenne dans la région n'incitent pas à l'optimisme. De plus, la prochaine période peut également être associée à une forte incertitude. La superficie de la culture de la canne à sucre et de la betterave pourrait diminuer, entre autres en raison de en raison des agriculteurs thaïlandais plantant plus de manioc, et une réduction des récoltes en France suite à l'interdiction de l'utilisation des pesticides néonicotinoïdes.

La conjonction des circonstances susmentionnées permet que la tendance à la hausse se poursuive et que les prix du sucre se rapprochent des niveaux maximum enregistrés au début de la décennie précédente.

Opportunités d'investissement

La gamme croissante d'instruments financiers à la disposition de l'investisseur moyen crée également la possibilité de bénéficier des variations des prix du sucre. L'un des produits d'investissement permettant de s'exposer à marché du sucre il existe des ETF, parmi lesquels on retrouve WisdomTree Sugar.

W.3 Citations de sucre WisdomTree contre les prix du sucre. Source : propre étude basée sur les données de Boerse Francfort, Investing.com

Cotations de l'ETF présenté reflètent bien la tendance qui prévaut sur le marché du sucre. Les différences de prix des produits de base sont principalement dues aux problèmes de change. Depuis le début de l'année, l'instrument a réalisé un taux de rendement supérieur à la moyenne, en croissance de plus de 25 %.

Résumé

Les matières premières agricoles sont un segment du marché de l'investissement qui n'est pas très populaire parmi les investisseurs mondiaux. Spécificités du marché largement tributaire des facteurs météorologiques rend les prévisions sujettes à une forte dose d'incertitude. Un certain type d'imprévisibilité crée souvent des opportunités d'investissement et vous permet d'obtenir des taux de rendement supérieurs à la moyenne à court terme.

Un bon exemple est le comportement des prix du sucre au cours des dernières semaines. Atteindre les niveaux de prix les plus élevés depuis plus de 10 ans est un signal important que ce segment de marché peut être intéressant et il vaut parfois la peine de s'y intéresser de plus près. Certes, il se passera beaucoup de choses sur le marché du sucre dans les semaines à venir, et l'évolution montrera si la récente cassure des prix se poursuivra.

Source : Piotr Langner, conseiller en placement WealthSeed

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