Le zloty s'apprécie en attendant la conférence du président du NBP

Le zloty a commencé la journée avec un renforcement du panier des principales devises. La devise polonaise profite de l'amélioration des humeurs sur les marchés mondiaux et de l'augmentation connexe de l'appétit pour le risque. Cependant, le zloty gagne surtout en prévision de la conférence de presse du président dans l'après-midi Banque nationale de Pologne (NBP) Adam Glapiński. Il débutera à 15h00 CET et sera l'événement principal de la journée sur le marché des changes intérieur, et à côté de la réunion d'hier du Conseil de politique monétaire (MPC) et des données de demain sur l'inflation à la consommation aux États-Unis, l'événement principal de la semaine pour le zloty.

Renforcement du zloty

Le taux de change EUR / PLN est tombé à 4,5130 PLN ce matin, y compris la 4e baisse consécutive et le retour aux niveaux de la seconde moitié de janvier, lorsque la crainte du déclenchement de la guerre russo-ukrainienne et la forte détérioration alors des humeurs dans les marchés mondiaux ont poussé l'euro vers 4,60 PLN.

Graphique journalier EUR / PLN. La source: Tickmill

Hier Décision du MPC déclenché une réaction mitigée du marché des devises. Dans un premier temps, le marché a été déçu que le Conseil n'ait relevé les taux d'intérêt que de 50 points de base et que le zloty se soit affaibli lors de la première réaction à cette décision. Cependant, il a retrouvé de la vigueur après la publication du communiqué du Conseil, qui comprenait la phrase qui "L'appréciation du zloty serait cohérente avec l'orientation de la politique monétaire poursuivie" et dont les investisseurs ont appris que le Conseil avait augmenté le taux de réserve obligatoire de 2 %. jusqu'à 3,5 pour cent

En attendant la conférence

La pression du NBP sur l'appréciation du zloty, visible à la fois dans les commentaires du gouverneur de la banque centrale et de certains membres du Conseil, ainsi que dans le communiqué du Conseil depuis hier, est désormais l'un des facteurs les plus importants soutenant son renforcement aujourd'hui. Il est probable que lors de la conférence de presse prévue à 15h00, Adam Glapiński continuera à souligner la nécessité de renforcer le zloty comme moyen de briser rapidement la forte inflation en Pologne. Par conséquent, en prévision de la conférence du président du NBP, le zloty pourrait encore se renforcer, et une baisse à 4,50 PLN est un scénario réaliste.

A moyen et long terme, les interventions verbales ne suffiront pas à elles seules à renforcer la monnaie polonaise. Surtout que les risques liés au manque de fonds du Plan National de Reconstruction et à la disponibilité limitée des autres fonds européens restent d'actualité. Il en va de même pour le risque d'agression de la Russie contre l'Ukraine. Par conséquent, une nouvelle appréciation du zloty nécessitera le soutien de la politique monétaire. Surtout maintenant, alors que la Fed américaine est sur le point de commencer à relever les taux d'intérêt aux États-Unis, et que la probabilité d'une hausse des taux dans la zone euro en 2022 a augmenté la semaine dernière. Le marché doit être convaincu que le coût de l'argent en Pologne augmentera à un minimum de 4% afin de continuer à jouer pour le renforcement du zloty, et le taux EUR/PLN pourrait durablement rester en dessous de 4,50 PLN.