L'indice du dollar au plus haut depuis 20 ans

Les arguments en faveur de nouvelles hausses des taux d'intérêt aux États-Unis et la crainte d'un ralentissement de la croissance du PIB mondial pourraient renforcer le dollar américain. Indice USD a dépassé les 104 points lundi, atteignant le plus haut niveau en 20 ans.

La hausse de l'inflation, l'invasion de l'Ukraine par la Russie, les restrictions covid en Chine, les inquiétudes concernant le développement économique, le spectre de la stagflation - ces facteurs peuvent générer une demande pour le dollar américain. Dans un climat d'incertitude mondiale, l'USD joue le rôle de valeur refuge et attire les capitaux.

La prochaine relance sera-t-elle plus importante ?

Un autre facteur déterminant la performance de la devise américaine pourrait être les attentes concernant les hausses de taux d'intérêt aux États-Unis. Il convient de rappeler que la semaine dernière Réserve Fédérale relevé le taux d'intérêt de 50 points de base.

Le rapport sur l'emploi publié plus tard pourrait renforcer la conviction des investisseurs que la Fed décidera de procéder à de nouvelles hausses. Les données ont surpris positivement - l'économie américaine a ajouté 428 400 (sauf pour l'agriculture) le mois dernier. de nouveaux emplois, alors que les attentes du marché étaient d'environ XNUMX mille. des postes.

L'emploi semble donc revenir aux niveaux d'avant la pandémie, et la bonne condition du marché du travail américain pourrait inciter la Fed à prendre des mesures plus audacieuses pour lutter contre l'inflation. Y compris par conséquent, les marchés à terme prévoient que lors de la prochaine réunion (en juin), la banque centrale annoncera une augmentation de 75 points de base et que d'ici la fin de cette année, les taux d'intérêt aux États-Unis augmenteront de plus de 200 points.

Quand les marchés boursiers cesseront-ils de perdre et le dollar cessera-t-il de gagner ?

Indice Nasdaq 100 depuis le début de l'année, il a perdu plus de 23 %, ce qui peut être corrélé à une forte hausse des prix. Alors que l'inflation a augmenté, les indices boursiers ont historiquement eu tendance à baisser, atteignant des creux lorsque l'inflation a atteint son maximum.

Mercredi, les données sur l'inflation américaine en avril seront publiées. Les investisseurs peuvent attendre une annonce de la fin des baisses boursières. La possibilité d'atteindre un pic d'inflation pourrait également refroidir les anticipations de hausses de taux d'intérêt plus élevées que prévu actuellement. Ceci, à son tour, peut se traduire par des cotations en USD et par l'attractivité des investisseurs.

L'une des mesures du marché des attentes concernant le niveau des taux d'intérêt américains, c'est-à-dire le rendement des bons du Trésor à 10 ans, a augmenté aujourd'hui à 3,15 %, et les attentes du marché basées sur les contrats de taux des fonds fédéraux indiquent que le pic du cycle de hausse des taux atteindra 3,5 , 3,75-XNUMX pour cent Ainsi, le marché pourrait être proche de la décote totale du resserrement monétaire aux États-Unis dans le cycle actuel, ce qui pourrait signifier que l'espace pour un éventuel renforcement supplémentaire de l'USD semble se rétrécir.