Records historiques à Wall Street

Les indices de Wall Street ont atteint de nouveaux sommets historiques. Les deux dernières séances de la semaine dernière ont été dominées par les acheteurs, ce qui a entraîné des hausses dynamiques du Dow Jones, du Nasdaq100 et du NasdaqXNUMX. SP500. Les sociétés technologiques se sont bien comportées, portées par les attentes liées au boom de l’intelligence artificielle. Le marché a réagi positivement aux données sur la confiance des consommateurs. Le sentiment aurait pu être amélioré par la baisse des anticipations d'inflation aux États-Unis..

Les banques commerciales soutiennent les réductions

Même si le marché a ajusté la semaine dernière sa valorisation des baisses de taux d’intérêt des principales banques centrales, cela n’a pas empêché les indices boursiers américains de fixer de nouveaux niveaux ATH. L'ambiance n'a pas été altérée par les commentaires des banquiers centraux de la Fed. Daly de San Francisco était un peu plus belliciste, mais Bostic d'Atlanta ou Goolsbee de Chicago ils ont parlé ouvertement de réductions, dont l’ampleur et le moment du lancement dépendront largement des données.

Vendredi dernier, les contrats à terme sur les Fed Funds se négociaient à 49 %. chances (actuellement environ 42 %) d’une baisse des taux de 25 points de base d’ici mars, contre 83 % semaine plus tôt. Le marché suppose un total de 135 pb de réduction d'ici la fin de l'année.

Certaines banques commerciales sont favorables à une réduction en mars car il est peu probable que la Fed renouvelle son programme de financement à terme, qu'elle a lancé au printemps dernier dans le contexte de la crise des institutions régionales.

Rendements sur 10 ans obligations Le gouvernement américain s'est approché vendredi de 4,2%. mais en deuxième partie de journée ils sont tombés vers 4,12%. Les titres à 2 ans ont atteint un nouveau sommet local à 4,42%. et vendredi en fin de journée, ils ont procédé à une correction vers 4,39%.

Une vision lointaine d’une correction plus large

Les augmentations de vendredi et jeudi ont entraîné... le modèle RGR émergent sur le Dow Jones ou le SP500 a été annulé et jusqu’à présent, la vision d’une correction à la baisse plus importante a été écartée. La situation sur le graphique de la principale paire de devises est également favorable à la croissance à ce stade. Le taux EUR/USD a formé une configuration à double fond. Les augmentations avaient déjà commencé avant le week-end. De plus, il existe une grande similitude dans l’ampleur des deux dernières corrections à la baisse. paire de devises principale. Ce facteur suggère également que des augmentations constituent désormais un scénario plus probable.

D'après les données de cette semaine, les chiffres préliminaires du PIB américain pour le quatrième trimestre méritent d'être soulignés. Nous l'aurons jeudi. Vendredi, l'attention se portera sur le rapport sur les dépenses des Américains. Ce qu'il convient de prendre en compte ici, c'est l'évolution de la mesure privilégiée par la Fed du PCE et de l'inflation sous-jacente du PCE. Dynamique mensuelle devrait augmenter à 0,2 pour cent. Sur une base annuelle, le PCE global devrait baisser de 3,2 %. jusqu'à 3 pour cent et le taux de base doit rester à 2,6 pour cent. Bien entendu, il ne faut pas oublier les décisions des banques centrales concernant les taux d'intérêt dans la zone euro, au Canada, au Japon, en Norvège et en Turquie.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS