L'ESMA examine une fois de plus de plus près le marché des CFD et... les influenceurs

L'Autorité européenne des marchés financiers, l'ESMA, cible une nouvelle fois le marché contrats sur différence (CFD). Cette fois-ci, des réserves sont émises quant à la présentation floue des produits et au mélange d'actions réelles et de contrats basés sur leur prix. Mais ce n'est pas tout. Des accusations sont également portées contre les influenceurs qui ont trop d’influence sur les décisions d’investissement prises par les commerçants de détail.

L’ESMA veut (re)réglementer les CFD

En juillet 2018 le règlement est entré en vigueur de façon permanente, qui ont radicalement changé l'industrie du Forex/CFD dans l'Union européenne. Intervention sur le produit introduite complètement exclu les options binaires et introduit un certain nombre de restrictions pour les courtiers CFD. Entre autres choses, un levier financier plus faible a été imposé (maximum 1:30 pour les principales devises), la promotion de bonus de dépôt et d'autres incitations visant prétendument à accroître l'activité du marché a été interdite, l'information sur les risques a été standardisée et une recherche obligatoire sur l'adéquation des produits a été introduite ( enquêtes sur l'expérience dans le métier de clients potentiels).

Tout cela a-t-il transformé le marché en un marché plus civilisé ? Dans une certaine mesure, c'est sûr. Cela a-t-il changé quelque chose en termes de statistiques de rentabilité des traders ? Dernier Rapport KNF montrant le pourcentage de personnes gagnant de l'argent sur le marché Forex suggère que ce n’est pas le cas. Néanmoins, l'ESMA voit un autre problème et revient avec de nouvelles réserves quant aux activités des courtiers Forex. et pas seulement.

Les courtiers trompent-ils les clients ?

Le régulateur européen des marchés financiers a préparé une série de 40 questions adressées aux entreprises proposant des services d'investissement de détail. L’objectif est de collecter des informations sur leurs activités. Les sujets abordés comprennent : questions de gamification, coopération avec ce qu'on appelle influenceurs du secteur financier et proposant des produits CFD.

Document de l'ESMA présente des recommandations adressées aux courtiers, qui indiquent la nécessité de préciser clairement si un instrument donné est ce qu'on appelle un instrument sous-jacent (par exemple une action physique) et qu'un contrat (par exemple un CFD sur actions). L'ESMA souligne que certaines entreprises le font de manière floue, ce qui induit le client en erreur : il ne sait finalement pas s'il a ouvert une position sur un contrat ou s'il possède des actions réelles.

« En outre, les communications marketing peuvent être structurées d'une manière qui ne permet pas de distinguer facilement si l'instrument vendu est un CFD, un produit structuré de détail ou son instrument sous-jacent. (…) Cela peut conduire à une vente abusive de ces produits, en particulier si des produits et/ou services non réglementés sont mis à disposition sur le même site Web que des produits réglementés. – Mentionné par l’ESMA dans le document publié.

Pour le régulateur, cependant, la différence est significative car les CFD sur actions sont généralement à effet de levier, chargés de points de swap et peuvent être cotés à des heures différentes (par exemple, les cotations sont parfois décalées de quelques minutes).

Un exemple de site internet où il n'est pas facile de distinguer si le produit dans lequel l'investisseur va investir est une action ou un CFD. Source : ESMA

Les influenceurs ciblés par le régulateur

Le régulateur européen, citant des recherches menées en Australie et en Pologne, indique que de plus en plus de jeunes apprennent à investir auprès des influenceurs, des chaînes YouTube ou de TikTok. Et c’est là que d’autres réserves surgissent.

« Les clients recherchent des informations sur Internet, y compris de courtes vidéos, car ils ont besoin d'informations rapides, compressées et synthétisées à la demande. » - commente l’ESMA.

Il note que de telles actions peuvent être dangereuses pour les investisseurs potentiels inexpérimentés. Une menace similaire peut être provoquée par ce que l'on appelle la gamification, c'est-à-dire une démarche qui « aplatit » l'investissement dans une forme de compétition, de jeu ou encore de jeu de casino. Tout cela peut avoir un impact négatif sur les résultats des investissements et entraîner des pertes financières.

La date limite de réponse est mars 2024

L'ESMA a fixé un délai pour répondre à 40 questions sur les sujets ci-dessus d'ici le 14 mars 2024. Les résultats de l'enquête doivent être pris en compte lors de l'élaboration de nouvelles règles et recommandations, qui entreront probablement en vigueur peu après la date indiquée.