La Banque du Japon déclenchera-t-elle une avalanche ? Que va apporter la semaine ?

La semaine dernière, nous avons eu connaissance des décisions monétaires des trois principales banques centrales. Conformément aux prévisions des analystes, le niveau des taux d'intérêt a été relevé tant aux Etats-Unis que dans la zone euro. Mais paradoxalement, ce ne sont pas des décisions Fed czy EBC, et les actions de la Banque du Japon pourraient avoir le plus grand impact sur les marchés dans les mois à venir. La décision de la BoJ déclenchera-t-elle une avalanche ?

La BoJ déclenchera-t-elle une avalanche ?

Quand même Banque nationale suisse durcit sa politique monétaire, Banque du Japon maintenu les taux d'intérêt négatifs la semaine dernière. Cependant, ce n'est pas la décision sur le niveau des taux d'intérêt, mais la forme de la politique de contrôle de la courbe des taux qui s'est avérée être une percée. La BoJ a élargi la fourchette de déviation des rendements des obligations d'État à 10 ans autour de +/- 0,5 %. Qu'est-ce que ça veut dire?

Jusqu'à présent, lorsque le prix des obligations d'État japonaises baissait (donc leurs rendements augmentaient), la Banque du Japon les rachetait immédiatement, apportant ainsi des liquidités supplémentaires au marché. Lorsque l'augmentation tolérée de la rentabilité atteindra même 1 %, les Japonais réimpression diminuera considérablement, et peut-être même cessera. Pourquoi est-ce si important ?

Bien que l'économie japonaise soit plus petite que celle de l'Europe, la valeur des instruments financiers au bilan de la Banque du Japon dépasse celle de la BCE. Après des décennies de politique monétaire ultra-accommodante, un nouveau resserrement de la part de la BoJ devrait avoir un impact à la fois sur les marchés boursiers et obligataires mondiaux.

Dans le webinaire d'aujourd'hui :

• La Banque du Japon va-t-elle déclencher une avalanche ?
• Il n'y aura pas de récession ?
• Que nous disent les données macroéconomiques ?

À propos de l'hôte

Dr Przemysław Kwiecień - Économiste en chef X-Trade Brokers. Docteur en économie de l'Université de Varsovie, diplômé de l'Université de Varsovie et de la London Metropolitan University (MSc). Titulaire du prestigieux certificat CFA. Il travaille pour XTB depuis 2007, auparavant il a acquis une expérience en tant que conseiller du ministre des Finances, Mirosław Gronicki, et économiste à la Bank Millennium. Chez XTB, il dirige le département d'analyse.

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