La paire USDJPY au plus bas depuis juillet 2023

La dernière semaine d'échanges sur les marchés internationaux maintient la direction prise début décembre. Les indices boursiers gagnent et le dollar américain perd fortement par rapport aux autres principales devises du marché des changes. Dans cette affaire surtout le zloty polonais et le yen japonais se démarquent. Les deux monnaies ont atteint cette semaine leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs mois, voire plusieurs années, par rapport au dollar.

Claire faiblesse du dollar

La faiblesse persistante de la monnaie de réserve mondiale, le dollar américain, est dictée par la loi. valorisation euphorique des premières baisses de taux d’intérêt aux Etats-Unis et partout dans le monde. Dans le cas de la Fed, la banque centrale des États-Unis, le marché monétaire suppose avec une probabilité de près de 73 % que les premières réductions de 25 points de base auront lieu en mars 2024. Il convient de noter qu'au début du mois de décembre, cette probabilité n'était « que » de 21 %.

Cette situation a un impact direct sur l'activation des acheteurs boursiers qui acceptent avec enthousiasme l'assouplissement attendu des conditions économiques, et tout cela a un impact négatif sur le dollar, qui dans le cas de Paires USD/JPY est enregistré aux niveaux les plus bas depuis juillet 2023, et dans le cas de l'USD/PLN, il est aux niveaux les plus bas depuis septembre 2021 !

Changer la politique ultra-accommodante de la Banque du Japon ?

Le yen, soumis à deux forces parallèles qui s’opposent, fait l’objet d’une publicité médiatique. D'une part, la faiblesse du dollar soutient la monnaie japonaise, qui a également enregistré depuis septembre de cette année la plus grande entrée nette par rapport à celle compilée par Fond monétaire international panier de monnaies de réserve mondiales.

Le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda, a déclaré hier que les chances de sortir des taux négatifs en 2024 sont « non nulles », ce qui fait espérer un changement dans la politique ultra-accommodante de la Banque du Japon qui a été maintenue jusqu'à présent. D'un autre côté, Ueda a également souligné qu'il n'était pas pressé de changer sa position actuelle et qu'historiquement, les attentes concernant de tels changements se sont soldées par un échec. Le temps nous dira si la vague actuelle d’appréciation du yen/dépréciation du dollar se confirmera dans les cotations en 2024. Une chose est sûre cependant, l’année prochaine nous apportera une très forte volatilité sur les marchés internationaux.

Les plus performants sur le marché des changes avant 10h00 sont le yen japonais et le franc suisse. Les monnaies des Antipodes connaissent aujourd’hui des baisses significatives. Le zloty perd ce matin. Nous payons actuellement 3,9081 PLN pour le dollar, 4,3377 PLN pour l’euro, 4,6509 PLN pour le franc et 4,9964 PLN pour la livre.

Source : Mateusz Czyżkowski, XTB