Les indices américains reprennent leur souffle après une forte baisse de la volatilité implicite

La volatilité implicite est une mesure dérivée du marché des options, qui est le seul instrument financier qui mesure l'ampleur future potentielle des changements de l'actif sous-jacent. Il peut s'agir d'actions individuelles, de matières premières, de devises ou d'indices boursiers entiers, tels que : S & P 500.

La mesure de la volatilité future attendue, dans le cas du SPX, est ce qu'on appelle indice de peur VIX, qui est calculé sur la base des options à 30 jours sur l'indice SPX. Sa valeur, par exemple 18, signifie que le marché des options estime la variation de l'ensemble de l'indice SPX à 18 % par an si la volatilité implicite du mois à venir persistait tout au long de l'année (il s'agit d'une valeur annualisée).

Comme nous le savons Index VIX a considérablement augmenté par rapport à moins de 13 points. il y a un mois à plus de 21 points. le vendredi 19 avril, alors qu'on craignait une escalade du conflit au Moyen-Orient. Cependant, nous avons appris dès vendredi qu'il n'y aurait probablement pas d'escalade, ce qui a entraîné un changement de sentiment concernant la peur et l'incertitude et un retour très rapide de l'indice VIX au niveau de près de 15 points.

La volatilité chute fortement et augmente aux États-Unis

La surestimation de la volatilité attendue aurait pu être le principal catalyseur du rebond de Wall Street, ou bien du resserrement des positions qui étaient responsables de la protection contre d'éventuelles nouvelles baisses de cet indice. SPX est d'avoir un niveau de support clé de l'ordre de 4900 5050 points, en dessous duquel se trouveront des niveaux activant des ordres de vente d'actions valant des dizaines de milliards de dollars. Mais pour l’heure, l’indice est revenu à 5100 XNUMX points. et s'il dépassait XNUMX XNUMX points, le risque d'une correction beaucoup plus importante pourrait être évité dans un premier temps.

5100 points crucial pour SPX

Si le marché parvient à dépasser les 5100 XNUMX points. cela augmentera les chances que la volatilité reste à des niveaux inférieurs, ce qui pourrait atténuer les fluctuations de l'ensemble de l'indice, qui pourrait renouer avec la croissance dans des conditions macroéconomiques favorables. Les conditions macroéconomiques favorables comprennent : une augmentation de la liquidité du secteur bancaire américain à mesure que le solde du compte TGA diminue après le paiement des impôts, aucun progrès supplémentaire dans l'augmentation des rendements obligataires américains, un dollar américain affaibli et, bien sûr, des réactions positives du marché aux résultats des entreprises. qui sont déjà imminents et aucune escalade des conflits, car le marché pourrait ne pas être complètement préparé à la prochaine vague d'augmentation de la volatilité attendue.