Les prix du carburant ne soutiendront pas une nouvelle baisse de l’inflation 

Selon les données préliminaires de l'Office central des statistiques, l'inflation en octobre s'est élevée à 6,5%. a/a, c'est-à-dire jusqu'à 1,7 pp. moins qu'en septembre. Sur une base mensuelle, les prix ont augmenté de 0,2%. La forte baisse annuelle actuelle des prix a deux causes. Le premier est ce qu'on appelle "effet de base" résultant du fait qu'il y a un an, en octobre, nous avions enregistré le pic d'inflation en 2022. Il s’élevait alors à 17,9 pour cent. et il s'agit du deuxième chiffre le plus élevé du cycle de croissance actuel, un chiffre plus élevé n'ayant été enregistré qu'en février de cette année. – 18,4 pour cent

Le deuxième élément est la baisse des prix de l’essence et du diesel, que nous avons observée le mois dernier. En octobre, les prix des carburants ont chuté de 4,2 %. m/m. Il s'agit d'une baisse plus importante qu'en septembre, lorsque les prix dans les stations-service avaient chuté de 3,1 %. Selon l'Office central des statistiques, la baisse cumulée des prix du carburant en Pologne en septembre et octobre s'est élevée à 7,9 %. Il s’agit d’un phénomène unique à l’échelle mondiale, car dans d’autres pays, dans les conditions économiques actuelles, le carburant est devenu plus cher et a été l’une des principales sources d’inflation. Aux USA, qui sont le plus gros producteur huile Dans le monde, les prix de l'essence dans les stations-service ont augmenté de 8,5 % rien qu'en septembre.

Les prix des carburants sont un élément qui pourrait sérieusement affecter l’inflation dans les mois à venir. Ou du moins pour réduire la dynamique de son déclin. Fin octobre, nous avons observé une augmentation du prix de détail de l'essence 95 à environ 6,50 PLN, et au niveau actuel prix du pétrole brut ce prix pourrait augmenter jusqu'à 7 PLN dans un avenir proche. Si les tensions au Moyen-Orient continuaient de s’intensifier, ce qui entraînerait une hausse des prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril, alors la hausse des prix du carburant pourrait stopper une nouvelle baisse de l’inflation en Pologne dans les mois à venir.

Quelle décision le MPC prendra-t-il ?

Le chiffre actuel de l’inflation aura un impact majeur sur la décision RPP au niveau des taux d'intérêt. La prochaine réunion est prévue la semaine prochaine (7-8 novembre). Cependant, il semble que dans la réalité post-électorale, le Conseil ne décidera pas de réduire à nouveau les taux. Dans le même temps, le marché prévoit une baisse des taux de 2024 points de base d’ici janvier 25.

Il n’est donc pas surprenant que les investisseurs polonais aient de moins en moins peur de l’inflation. Selon l'étude Puls Inwestora Indywidualny eToro, 32 pour cent Les investisseurs polonais sont les plus préoccupés par la situation de l'économie polonaise au cours des trois prochains mois. Le deuxième plus grand risque est le niveau des taux d’intérêt (3 pour cent des réponses), et le troisième seulement est l’inflation, perçue comme la plus grande menace par 15 pour cent. investisseurs.

À propos de l'auteur

Pawel Majtkowski - analyste eToro sur le marché polonais, qui partage son commentaire hebdomadaire sur les dernières informations boursières. Paweł est un expert reconnu des marchés financiers avec une vaste expérience en tant qu'analyste dans les institutions financières. Il est également l'un des experts les plus cités dans le domaine de l'économie et des marchés financiers en Pologne. Il est diplômé en droit de l'Université de Varsovie. Il est également l'auteur de nombreuses publications dans le domaine de l'investissement, des finances personnelles et de l'économie.