Comment investir dans le secteur funéraire ? SCI – le leader des affaires éternelles [Guide]

Benjamin Franklin a dit un jour qu'il existe deux certitudes dans le monde : la mort je taxes. Dans le cas des impôts, la question est simple : ils sont collectés par le gouvernement ou la collectivité locale. À leur tour, les activités liées à l'industrie funéraire, également appelées "une affaire éternelle", est spécifique à chaque pays. En Pologne, les cimetières ne peuvent appartenir qu'à des associations religieuses ou à des municipalités. Les services funéraires, en revanche, sont privatisés. Toutefois, ce n’est pas le cas partout. En Grande-Bretagne, aux États-Unis, en Australie, en Roumanie et dans certaines parties de l'Allemagne et de l'Autriche les cimetières peuvent être privés. Dans les pays où l’activité privée n’est pas supprimée, les entreprises opérant sur le marché des cimetières apparaissent comme des champignons après la pluie. Ce n’est pas étonnant : il s’agit d’un secteur moins sensible aux fluctuations économiques que de nombreux autres secteurs. Il y aura toujours une demande pour ces services. Ce qui doit distinguer une bonne entreprise opérant dans le secteur funéraire, c'est le professionnalisme et les prix abordables.

Les États-Unis sont un bon exemple de marché funéraire qui se développe bien. Il existe de nombreuses entreprises qui gèrent des cimetières et fournissent des services funéraires. La taille du marché funéraire aux États-Unis et au Canada est devenue très importante. L’ensemble de l’industrie (salons funéraires et cimetières) est estimé à plus de 22 milliards de dollars. Il s’agit donc d’une grosse part du gâteau à gérer. Le marché nord-américain lui-même est très fragmenté. La raison en est que les barrières à l’entrée semblent faibles. Pour ouvrir une maison funéraire, il faut un peu de capital, quelques personnes et un corbillard. Les escaliers commencent lorsque vous développez votre entreprise. C’est à ce stade qu’il vous faut l’esprit d’entrepreneur pour développer votre entreprise. La plupart des entreprises ne peuvent pas faire cela. Il existe cependant une société cotée en bourse qui consolide peu à peu le marché des salons funéraires et des cimetières. Grâce à un travail solide depuis plusieurs années, l'entreprise a gagné plusieurs pour cent de parts de marché. Elle est cotée à la bourse américaine société SCI, devenu leader sur ce marché. Dans cet article, nous examinerons de plus près l’industrie elle-même du point de vue de SCI et répondrons à la question : Est-ce que cela en vaut la peine et comment investir dans le secteur funéraire ?

Graphe d'entreprise SCI, intervalle MN. Source: xNUMX XTB.

SCI – une machine accélérateur sur le marché funéraire

SCI est un leader dans l'industrie funéraire aux États-Unis. Une position dominante confère des avantages concurrentiels par rapport aux petites entreprises. Il y a des économies d'échelle dans ce secteur. Il est plus facile pour l’entreprise de négocier les tarifs avec les fournisseurs et dispose d’un budget marketing plus important. Grâce à ça l'entreprise peut proposer ses services à moindre coût et est plus reconnaissable sur les marchés nationaux et locaux.

SCI est un consolidateur d'un marché fragmenté. En acquérant des entreprises plus petites, SCI gagne plus rapidement des parts de marché. Grâce à cela, cela peut également améliorer l’efficacité des sociétés acquises (synergies de coûts). SCI recherche des opportunités offrant un TRI (taux de rendement interne) de plusieurs pour cent. Cela signifie que de tels investissements sont rentabilisés en moins de 10 ans. Le développement dynamique de l’entreprise est visible dans le graphique ci-dessous. Le bénéfice par action de SCI a progressé à un taux annuel moyen de 2005% entre 2021 et 17. Une augmentation aussi rapide du BPA a été favorisée par la réduction du nombre d'actions, qui a chuté de 52 % sur une douzaine d'années.

Bénéfice par action 2005 – 2021. Source : SCI

SCI a atteint un taux de rendement élevé au cours des 10 dernières années. Un certain nombre de facteurs y ont contribué. Ceux-ci inclus:

• Croissance organique,
• Les rachats,
• Améliorer l'efficacité,
• Rachat d'actions propres.

Taux de rendement des actifs. Source : SCI

La gestion du capital de l'entreprise est à un niveau élevé, car si l'entreprise ne sait pas comment allouer les liquidités disponibles, elle achète des actions et verse un dividende.

L'augmentation de la taille de l'entreprise, l'achat d'actions et l'amélioration de la rentabilité devraient conduire à une augmentation stable du bénéfice par action. Cela devrait à son tour avoir un impact sur la valorisation de l’entreprise à long terme.

Le marché sur lequel SCI opère présente un grand potentiel

Le marché lui-même est un dérivé de la population et de l’âge moyen de la société. Plus la population est âgée, plus la croissance du marché est rapide. On ne peut pas tromper la nature, donc plus une personne est âgée, plus la probabilité de décès est grande. L’environnement de marché est favorable à SCI. D’une part, la population américaine augmente, d’un autre côté, la population américaine vieillit. Cela pose les bases de la croissance des entreprises pour de nombreuses décennies à venir. L'entreprise elle-même prévoit une croissance de 8 à 12 % à long terme, dont une croissance organique de 5 à 7 %. C’est donc une entreprise mature, mais dans un secteur en pleine croissance.

Prévisions SCI. Source : SCI

Il convient également de s’intéresser à l’impact du COVID-19 sur les entreprises. 2020 et 2021 sont des années de surmortalité aux États-Unis. Cela s'est traduit par une augmentation des revenus et des bénéfices. Mais il s’agissait principalement de personnes âgées décédées prématurément.. Pour cette raison ce sont des revenus que l'entreprise a reconnus "promotion". C'est pourquoi l'entreprise s'attend à ce que, dans les années à venir, la croissance du nombre d'enterrements revienne à sa tendance normale.

Surmortalité causée par le COVID-19. Source : SCI

Revenons au vieillissement de la société – Selon les données des instituts de recherche, d'ici 2040, le nombre d'Américains âgés de 75 ans et plus augmentera de 93 % pour atteindre 44,9 millions de personnes.. Ce sont de futurs clients potentiels de l’entreprise. Par conséquent, la demande de services funéraires continuera de croître aux États-Unis, mais les bénéficiaires en seront SCI, leader dans ce secteur.

Prévisions démographiques. Source : SCI

Il convient de comparer l’environnement du marché avec le modèle économique de l’entreprise. Certains clients achètent les services à l'avance, ce qui permet de protéger la famille des coûts liés à l'organisation des funérailles. Les personnes qui ne l’ont pas fait auparavant seront des « clients » de SCI de manière indirecte, car la famille paiera pour le service.

Le tableau ci-dessous montre que d'ici 35 ans (2020 - 2055), 71 millions des 65 millions de baby-boomers actuellement âgés de 7 ans deviendront 2035 millions. Les personnes restantes mourront et les familles auront besoin de services funéraires. Selon les prévisions de l'entreprise, en 61, les États-Unis compteront 65 millions de personnes âgées de plus de 2060 ans. En 30, la population GenX diminuera à XNUMX millions de personnes.

Le graphique met également en évidence les différents types de clients. couleur grise les clients potentiels pour les soi-disant lieux funéraires ont été identifiés. « cimentaire préfabriqué » – ces personnes ont généralement entre 55 et 64 ans et souhaitent protéger leurs proches des frais liés à la recherche d’un logement convenable. Vert sont des clients potentiels âgés de 65 à 74 ans qui souhaitent payer les services funéraires à l'avance. Couleur bleue ce sont des personnes de plus de 75 ans qui mourront successivement dans les années à venir et qui n’ont pas pensé auparavant à leur mort. Les deux premiers groupes de clients présentent le plus grand potentiel pour l’entreprise car ils fournissent désormais des flux de trésorerie. L'argent reçu peut être réinvesti dans votre propre entreprise (une sorte de prêt gratuit).

Des générations vieillissantes. Source : SCI

Les activités opérationnelles de l'entreprise

SCI possède de nombreux salons funéraires et cimetières situés dans la plupart des États des États-Unis. Vous pouvez le voir sur la carte ci-dessous. Dans le même temps, l’entreprise a encore le potentiel d’étendre son réseau, tant par la consolidation que par la construction de nouvelles maisons funéraires. Il n'y a pas de cimetières, entre autres. dans des États comme Minnesota, Dakota du Nord, Dakota du Sud, Nouveau-Mexique czy Indiana. Lorsqu’il s’agit de salons funéraires, SCI n’a aucune exposition, entre autres : Dans Wisconsin, Minnesota, Dakota du Sud czy Dakota du nord. En outre, l’entreprise pourrait étendre son réseau dans des États plus développés. Elle doit toutefois veiller à ne pas s’exposer à des accusations de monopolisation du marché.

Cimetières et salons funéraires à fin 2022. Source : SCI

Revenons à la taille du marché sur lequel l'entreprise opère. Il convient de distinguer les activités des pompes funèbres et des cimetières. Le graphique ci-dessous montre clairement que les salons funéraires constituent la plus grande partie du marché funéraire. SCI elle-même détient environ 15 % d'un marché d'une valeur de 22 milliards de dollars et est trois fois plus grande que son principal concurrent. Cet avantage signifie que la position de SCI ne semble pas menacée dans les années à venir.

Marché funéraire en Amérique du Nord. Source : SCI

SCI occupe une très bonne position sur le marché des cimetières. Elle génère 1,8 milliard de dollars de revenus (36 % de la valeur marchande) avec environ 10 % de part de marché. Donc SCI possède des cimetières plus rentables que ses concurrents. Dans le cas des salons funéraires, la situation est similaire, l'entreprise génère plus de 13,5 % des revenus de l'ensemble du secteur, avec un peu plus de 6,6 % des salons funéraires en activité.

Activités de la société SCI. Source : SCI

Les facteurs démographiques, le COVID-19 et l’amélioration de l’efficacité ont considérablement modifié les activités dans lesquelles l’entreprise opère. L’impact du coronavirus sur le bénéfice par action est marqué en bleu foncé dans le graphique ci-dessous. Ce fut une saison de récolte pour l'entreprise, le BPA ayant doublé par rapport aux prévisions. La période actuelle est un retour à la normale. Les bénéfices ont diminué, mais l’entreprise, grâce à l’expérience de la période 2020-2021, estime pouvoir accroître son efficacité. Les prévisions actuelles de bénéfices pour 2025 sont bien supérieures aux prévisions similaires faites par l’entreprise en 2019.

Prévisions de l'entreprise. Source : SCI

SCI est également conscient qu'en raison des différences culturelles, il existe des besoins différents en matière de services funéraires. Cela peut être vu dans le graphique ci-dessous. L'entreprise s'efforce de créer des produits et des services « sur mesure ».

L’une des menaces qui pèsent sur l’entreprise est la popularité de la crémation. Cela signifie que la dépense moyenne pour organiser des funérailles est inférieure. Il n’est pas nécessaire de disposer de beaux cercueils ou de costumes coûteux lors de la crémation. SCI essaie de convaincre ses clients de choisir des lieux de sépulture plus chers, comme des tombes privées ou de jolies niches pour les cendres.

La tendance à la crémation a un impact sur les résultats. Source : SCI

Modèle de croissance de l’entreprise : acquisitions et travail de terrain

Il convient également d’examiner de plus près le modèle de croissance de l’entreprise. SCI tente de consolider le marché en acquérant des acteurs plus petits. Entre 2017 et 2021, l'entreprise a dépensé 480 millions de dollars en acquisitions. Rien qu'en 2022, l'entreprise a dépensé plus de 100 millions de dollars pour 15 salons funéraires et 3 salons funéraires avec cimetières.

En outre, l'entreprise tente de développer son activité de manière organique, en investissant entre 2017 et 2021 dans de nouveaux cimetières et salons funéraires.

Industrie funéraire – Acquisitions de SCI. Source : SCI

SCI partage des informations sur les objectifs d'investissement. Il recherche des entreprises qui offriront un retour sur investissement de plusieurs pour cent par an. La liste actuelle des candidats génère des revenus totaux allant de 0,9 à 1 milliard de dollars. Grâce aux synergies de revenus et de coûts, SCI peut améliorer la rentabilité des sociétés acquises.

Quelles entreprises SCI recherche-t-elle ? Source : SCI

Pour le secteur biologique, l’entreprise vise 10 à 15 nouvelles maisons funéraires par an. Bien entendu, l’entreprise essaie de générer un taux de rendement d’au moins plusieurs pour cent par an. SCI sélectionne les emplacements sélectionnés en fonction du potentiel supposé des services et de la concurrence la plus proche.

Industrie funéraire : Construction de nouveaux salons funéraires et cimetières. Source : SCI

Il vaut la peine de rappeler que SCI a de nombreux contrats déjà payés qui n'ont pas encore été exécutés (appelés arriéré). Actuellement, plusieurs milliards de dollars (en partie sous forme d'assurance et en partie sous forme de trust) peuvent être investis dans le développement ultérieur de l'entreprise. Cela peut être comparé au flottant d’une compagnie d’assurance. SCI sait quelle part de cet argent sera nécessaire à l'avenir (sur la base des statistiques de mortalité), parce que peut traiter une partie des fonds comme du capital libre nécessaire à la poursuite de la croissance de l’entreprise.

Un retard de plusieurs milliards de dollars. Source : SCI

L'entreprise elle-même en est consciente le marché funéraire se développe lentement. Pour cette raison, il s'attend à ce que dans un scénario optimiste, le segment des pompes funèbres augmente ses revenus de 3 à 5 %. Bien entendu, SCI suppose qu’elle améliorera sa marge opérationnelle grâce à une meilleure efficacité.

Secteur funéraire. Source : SCI

Dans le cas du segment des cimetières, la croissance des revenus devrait s'élever à 6 à 8 % sur un an dans le scénario optimiste. SCI s'attend également à une amélioration de sa marge de 50 à 70 points de base.

Prévisions pour le segment des cimetières. Source : SCI

En conclusion, la société s'attend à une augmentation du bénéfice par action allant d'une douzaine à 20 %. Il s’agit d’une croissance rapide pour un marché aussi stagnant. La question reste de savoir si l’entreprise sera capable de développer cette activité à long terme.

Prévisions de croissance des revenus de SCI. Source : SCI

Les résultats financiers de l'entreprise

D’emblée, il faut ajouter que les segments des cimetières et des pompes funèbres ont des dynamiques complètement différentes. Cela signifie qu’il est préférable d’examiner les résultats de manière segmentaire plutôt que globale.

Les revenus du segment des cimetières en 2022 ont diminué de 23,4 millions de dollars, soit de 1,3 % sur un an. Au final, les ventes se sont élevées à 1 776,6 millions de dollars l'an dernier. Les baisses auraient été plus importantes sans l'augmentation du nombre de cimetières, qui a augmenté les ventes de 15,9 millions de dollars. Les revenus comparables ont diminué en 2022 de 2,2 %, soit de 39,1 millions de dollars. Seuls les revenus reconnus provenant des services de cimetière précédemment payés ont eu un impact positif sur les ventes. Ce type de revenus a augmenté de 24 millions de dollars sur un an pour atteindre 868,7 millions de dollars.

La marge brute sur ventes du segment cimetières était de 2022% en 34,1. La société a connu une baisse de marge de 3,9 points de pourcentage. La diminution de la marge est due à la baisse des ventes actuelles (il s'agit d'un service à marge plus élevée). Une autre raison était l’augmentation des coûts de personnel et des coûts d’entretien des cimetières.

Le segment funéraire a généré 2022 milliards de dollars de revenus en 2,332. Cela représente une diminution de 11,2 millions de dollars, ou 0,5 %. La baisse aurait été plus importante n'eut été de l'augmentation du nombre de succursales, qui a amélioré les résultats de 43,5 millions de dollars. Il convient de noter que les ventes comparables ont diminué de 4,6 % sur un an. Une autre conclusion intéressante qui peut être tirée du rapport est l'augmentation des revenus des services funéraires, qui ont augmenté de 2 % sur un an. Les raisons de l'augmentation des prix étaient, entre autres, ajouter des services supplémentaires à davantage de funérailles (y compris la restauration, les fleurs) et augmenter la liste de prix des services. Le SCI constate une nouvelle augmentation du nombre de crémations, qui atteint en 2022 61,1% des enterrements. Cela représente une augmentation de 1,9 point de pourcentage.

Il convient également de regarder la marge brute sur les ventes, qui a diminué de 2022 %, soit de 14,7 millions de dollars, en 94,1. En considérant uniquement les opérations comparables, la marge brute sur les ventes a diminué de 15,7 % sur un an, soit 101,2 millions de dollars. Cela signifie que la marge pour les affaires suivantes est passée de 27,6% à 23,7%. La baisse de la marge s'explique par l'augmentation des coûts énergétiques (notamment nécessaires à la crémation) et par l'augmentation des coûts salariaux. Dans un environnement macroéconomique difficile, SCI a eu du mal à augmenter les prix de ses produits.

Il est donc clair que l’entreprise a connu des problèmes de croissance en 2022, dus à de nombreux facteurs. L’un d’eux a été le retour du marché à la « normalité » après une période de décès excessifs causés par le COVID-19. On constate également une tendance croissante des clients à se tourner vers des services moins chers, tels que la crémation. Il existe également une pression visible sur la marge, particulièrement visible dans le segment funéraire, où l'augmentation des coûts rend difficile le maintien de la marge au niveau précédent. Le secteur des cimetières, plus rentable, est également en difficulté et a également vu sa marge brute diminuer.

Segments de revenus. Source : SCI

Il convient également de jeter un œil au compte de résultat consolidé. L'entreprise a généré un bénéfice d'exploitation de 927 millions de dollars. Cela signifie une diminution de 22,1% sur un an, soit de 263,4 millions de dollars. La raison en était une baisse de la marge brute sur les ventes et une augmentation des frais administratifs (une augmentation d'environ 80 millions de dollars sur un an). Il y a également une augmentation visible des frais d’intérêt de 21,5 millions de dollars sur un an.

Compte de profits et pertes. Source : SCI

L’entreprise est une machine génératrice de cash. En 2022, SCI avait un flux de trésorerie d'exploitation positif de 825,7 millions de dollars. Il convient toutefois de noter que 195 millions de dollars représentent l'impact positif des revenus reportés (ventes de services funéraires et de cimetières « à l'avance »).

SCI tente d'augmenter l'échelle de ses opérations. Pour cette raison, les dépenses en capital (CAPEX) augmentent. En 2022, ces dépenses s'élevaient à 369,7 millions de dollars, un an plus tôt, elles étaient d'environ 304 millions de dollars et en 2020, elles étaient de 222 millions de dollars. Au cours des trois dernières années, la société a dépensé un peu moins de 3 millions de dollars en acquisitions.

L'entreprise génère grand FCF, qui est utilisé pour l’achat d’actions et le paiement de dividendes. En 2022, SCI a dépensé 661 millions de dollars en rachats d'actions et a transféré 160 millions de dollars sous forme de dividendes.

Tableau de flux de trésorerie SCI. Source : SCI

Risques liés à l'investissement dans l'entreprise

L’un des plus grands risques auxquels l’entreprise est confrontée est : changements de culture des clients. Déjà en 2015 le nombre de crémations a dépassé le nombre de funérailles traditionnelles. En 2030, la crémation détiendra 70 % de part de marché. Les crémations sont une version plus économique des funérailles car elles ne nécessitent pas autant de décorations, de fleurs ou de cercueils coûteux. En revanche, la crémation prend moins de place dans le cimetière, ce qui donne aux propriétaires de cimetière la possibilité d'utiliser l'espace plus efficacement. La crémation aux États-Unis coûte en moyenne 6,7 7,6 $. $, alors que des funérailles traditionnelles coûtent environ XNUMX milliers de dollars. Augmenter les revenus d'un seul enterrement dans un tel environnement constituera un défi de taille pour l'entreprise.

Un autre risque est que SCI évolue dans un secteur sensible au cycle économique. Même si les salons funéraires sont considérés comme une activité perpétuelle, ils connaissent également une baisse des dépenses de consommation en période de ralentissement économique. Les familles préfèrent simplement réduire les frais funéraires en période de ralentissement économique. Ce fut le cas dans les années 2007 - 2010, lorsque les revenus de l'entreprise ont diminué de 4 % et que la marge opérationnelle est passée de 15 % à 13 %.

Il convient également de rappeler que l’environnement de taux d’intérêt élevés dans le cas des SCI se traduit par des coûts de service de la dette plus élevés. En outre, les coûts plus élevés des prêts et des crédits affectent également les consommateurs qui recherchent également des économies. Le dernier rapport annuel contenait des informations selon lesquelles la société achète activement des obligations sur le marché si elle les garantit. taux de rendement attractif.

Les atouts de l'entreprise

SCI évolue dans un secteur qui évolue très lentement. En conséquence, les économies d'échelle de l'entreprise constituent un fort fossé, ce qui le protège d’une moindre concurrence. Il convient de rappeler les barrières financières, car ouvrir une nouvelle maison funéraire est difficile en raison du nombre limité de clients (il est difficile de convaincre quelqu'un de mourir plus vite ????). SCI consolide le marché fragmenté, ce qui augmente encore la compétitivité de l'entreprise sur les marchés locaux.

L'entreprise funéraire n'a aucun problème à atteindre la rentabilité, même pendant les périodes récession. Bien entendu, en période de ralentissement économique, les revenus peuvent diminuer légèrement, mais probablement pas de plus de quelques pour cent. Même dans une telle situation, une entreprise peut générer plusieurs pour cent de marge opérationnelle.

SCI gère bien son capital car il ne croît pas par force, mais recherche des investissements avec un TRI de plusieurs pour cent. L'entreprise dispose d'une liste d'entreprises qu'elle souhaite reprendre et attend le bon moment pour procéder à l'acquisition. L'excédent de capital est restitué aux actionnaires sous forme de dividendes ou de rachat d'actions. L'achat lui-même entraîne une baisse du nombre d'actions, ce qui augmente le bénéfice par action.

Faiblesses de l'entreprise et de l'ensemble du secteur

En raison de son activité dans un secteur mature, SCI n'est pas en mesure d'augmenter ses revenus à un rythme de plusieurs pour cent par an à long terme.

Un autre inconvénient est que la tendance actuelle sur le marché funéraire est vers des cérémonies moins somptueuses. La simplicité et la crémation des corps gagnent de plus en plus. Cela réduit les revenus de l'entreprise, ce qui rend plus difficile la vente de services supplémentaires et plus coûteux.

SCI doit dépenser beaucoup en CAPEX ou en acquisitions pour se développer. Il ne s’agit donc pas d’un exemple d’entreprise à ressources limitées. Des dépenses d’investissement plus élevées amènent l’entreprise à générer moins de flux de trésorerie disponibles. Cela réduit à son tour le montant des rachats d’actions et des dividendes.

L'entreprise est toujours locale et opère exclusivement en Amérique du Nord. Cependant, SCI ne peut pas étendre les deux segments dans tous les pays. Par exemple, en Pologne, le segment des cimetières est légalement interdit aux acteurs privés, ne laissant subsister que l'activité des pompes funèbres.

Les clients finaux utilisent le service une seule fois, lors de leur propre enterrement, ce qui génère un revenu unique. Bien entendu, SCI essaie de convaincre la famille d’utiliser des services supplémentaires ou l’encourage à acheter, par exemple, un tombeau familial à l’avance.

Comment investir dans le secteur funéraire ?

Courtiers proposant des actions

Comment investir dans le secteur funéraire ? L'achat d'actions semble être la forme la plus efficace du fait qu'il n'existe pas d'ETF ou d'indice qui inclurait l'ensemble des sociétés de ce segment. Un nombre croissant de courtiers forex proposent une offre riche d’actions, d’ETF et de CFD pour ces instruments.

Par exemple sur XTB Aujourd'hui, on trouve plus de 3500 400 instruments de capitaux propres et XNUMX ETF, un Saxo Bank plus de 19 000 entreprises et 3000 XNUMX fonds ETF.

Broker
Région	Polska	Dania	Chypre
Nombre d'échanges proposés	16 échanges	37 échanges	21 échanges
Nombre d'actions de l'offre	environ 3500 XNUMX - actions vers 2000 - CFD sur actions	19 000 - actions 8 800 - CFD sur actions	3 175 - actions
Le montant de l'ETF proposé	environ 400 - ETF environ 170 - CFD sur ETF	3000 - FNB 675 - CFD sur ETF	323 - FNB
commission	0% de commission jusqu'à 100 000 EUR de chiffre d'affaires/mois	selon la liste de prix	0% de commission*
Dépôt min.	0 zł (recommandé min. 2000 500 PLN ou XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	100 USD
Plate-forme	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Aller	Plateforme EToro
	EXAMEN	EXAMEN	EXAMEN
	OUVRIR UN COMPTE	OUVRIR UN COMPTE	OUVRIR UN COMPTE

*Zéro commission signifie qu'aucun frais de courtage/transaction n'a été facturé pendant l'activité. Cependant, ils peuvent toujours encourir des frais généraux, tels que des frais de conversion de devises pour les dépôts et les effets dans des devises autres que le dollar américain, des frais pour les frais et (le cas échéant) des frais d'inactivité. Le spread de marché s'applique également, bien qu'il ne s'agisse pas de « frais » facturés par eToro.

76% des comptes d'investisseurs particuliers perdent de l'argent lorsqu'ils négocient des CFD avec ce fournisseur. Demandez-vous si vous pouvez vous permettre le risque élevé de perdre votre argent.

Industrie funéraire : résumé commercial de SCI

SCI est un leader sur le marché des services funéraires aux États-Unis et au Canada. Grâce aux économies d’échelle et aux ressources en capital, elle affronte moins de concurrence. Cela vous permet d'augmenter les parts de marché. En outre, l'entreprise se développe en ouvrant ses propres salons funéraires sur des marchés encore non pénétrés.

L'entreprise partage régulièrement ses bénéfices avec les actionnaires. Conformément à la politique de l'entreprise 30 à 40 % des bénéfices après impôts sont distribués sous forme de dividendes. SCI augmente régulièrement son dividende et le verse trimestriellement. En 2005, le dividende trimestriel était de 0,25 $ par action. En 2022, le dividende trimestriel est de 0,27 $. C’est donc une entreprise qui peut facilement être classée parmi les sociétés dites croissance du dividende. C'est grâce à une saine politique de gestion du capital que SCI a généré plus de 250% de bénéfices au cours des 10 dernières années.