Que fera le Conseil de politique monétaire aujourd'hui? [Commentaire sur le marché]

Le principal événement de mercredi sur le marché des devises nationales est la réunion Le Conseil de politique monétaire. Pour la première fois depuis très longtemps, on ne sait pas quelle décision le Conseil prendra aujourd'hui. Les investisseurs connaîtront la décision du MPC dans l'après-midi. À partir de mai 2020, il était toujours après 14 heures, et lors de la dernière réunion de décembre, il était annoncé même à 00 h 16 Cette décision peut avoir un impact significatif sur le zloty, car actuellement les intentions du Conseil concernant les taux d'intérêt en Pologne ne sont pas tout à fait claires. Par conséquent, du point de vue, c'est définitivement le point culminant de la journée.

Dans les derniers jours de décembre et juste après le Nouvel An, il semblait que la baisse des taux d'intérêt lors de la réunion du 13 janvier était évidente. Une telle condamnation est apparue après que le président Adam Glapiński (utilisant le service « Observer Finansowy ») et certains membres du MPC ont lancé une offensive médiatique fin décembre, pointant le zloty trop fort et la nécessité de baisser les taux. Cela suggérait qu'il y avait une majorité au Conseil qui voterait la baisse des taux.

Président de la BNP sur les taux d'intérêt

Il y a une semaine, les attentes ont changé. Ensuite, nous avons eu la pleine opinion du gouverneur de la BNP sur la question des taux d'intérêt. Le nombre de conditions énumérées pour une telle décision a empêché la réduction de janvier. Cependant, il y a encore peu de chances de réduction au premier trimestre de cette année. C'est maintenant une directive valable. Presque tous les économistes et analystes supposent que taux d'intérêt aujourd'hui restera inchangé.

Cependant, cette croyance sur l'invariabilité des taux d'intérêt est ébranlée par les données récentes, très surprenantes, d'une forte baisse de l'inflation en Pologne. En décembre, il est tombé de manière inattendue de 3 pour cent. jusqu'à 2,3 pour cent YoY, alors que le marché s'attendait à une baisse à seulement 2,6%. Mais ce n'est pas tout. Lundi, le gouvernement a décidé de prolonger la "quarantaine nationale" en Pologne jusqu'à fin janvier. Comme il existe de nombreuses indications selon lesquelles les restrictions pandémiques seront également maintenues en février, et la plupart d'entre elles ne seront probablement levées qu'au tournant des mois de mars et avril, la situation du point de vue du MPC semble un peu différente. La baisse de l'inflation et le confinement prolongé qui frappe l'économie sont déjà de sérieux arguments pour assouplir la politique monétaire. La seule question est, cela arrivera-t-il aujourd'hui?

Graphique journalier EUR / PLN. La source: Tickmill

La décision du MPC aura un impact direct sur le zloty. Y compris principalement par rapport à l'euro. À court terme, ce sera ce que fera le MPC aujourd'hui. La baisse des taux d'intérêt poussera l'EUR / PLN à des niveaux plus élevés. Le fait de ne pas couper sera une impulsion pour son renforcement en fin de compte. Dans les jours suivants, mais peut-être même des semaines, il sera beaucoup plus important de savoir quelles suggestions concernant la politique monétaire et le zloty lui-même seront incluses dans la déclaration après la réunion du MPC.