Marchés endormis - Le volume de juin sur les devises a diminué de 25%

L'année 2019 a décollé assez intéressant en termes de volume sur le marché des changes. L'élan a clairement diminué de mois en mois. Pire, cette tendance se poursuit pratiquement jusqu'à présent.

Ces derniers jours, un grand nombre de rapports sur le chiffre d’affaires, publiés par de grandes entreprises et institutions financières liées au forex. Les raisons de la faible variabilité peuvent être trouvées pratiquement partout. On parle déjà classiquement d'une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et de la stagnation des marchés qui en découle, dans l'attente de décisions clés relatives à un accord. Le spectre du ralentissement économique sur le marché des devises est encore largement perceptible, ce qui n’est que confirmé par les lectures de données toujours publiées provenant de l’industrie mondiale.

Actuellement, la volatilité sur le marché des changes n’est pas gâchée. Les marchés se tournent de plus en plus vers le chiffre d'affaires, ce qui signifie que les spéculateurs sont de moins en moins impliqués dans le trading de forex. Cependant, ils accroissent leurs parts sur des marchés où les mouvements de prix sont nettement plus importants (entre autres). kryptowaluty). Bien sûr, comme indiqué dans les rapports, nous parlons de contrats pour des actifs numériques. Il est vain de s'attendre à une amélioration de la question des volumes plus élevés dans un proche avenir. Regardons l'image de rotation actuelle.

20% il y a moins d'un an

TFX-Click 365 est l’un des premiers reportages sur le marché. Le premier coup d'œil sur les données publiées peut vous donner des frissons. Compte tenu des contrats à terme négociés en bourse via TFX-Click 365, le volume total des transactions de 1 644 505 a été enregistré. Cela correspond au chiffre d’affaires quotidien moyen des contrats 82 224. Cela semble un nombre relativement important. En le comparant au mois en arrière cela signifie une diminution de 25,2%. En pensant à la dernière année, ce chiffre est encore pire. Regres atteint 33,1%.

Chiffre d’affaires sur les devises du TFX 365. source: https://www.tfx.co.jp/en/historical/fx/transit_fx.html

Si nous examinons les contrats à terme directement sur des paires de devises spécifiques, et non sur l’ensemble du marché des changes, nous pouvons trouver quelques exceptions (elles concernent généralement un mois). Le tableau présente les instruments les plus attractifs et les plus fréquemment achetés par les investisseurs. Selon l'intérêt et le degré d'implication d'une devise donnée dans des conflits politiques (voire des guerres de commerce) ou des données de marché inférieures, nous pouvons observer des périodes plus longues de désintérêt des traders pour une paire donnée. Ceci est essentiellement dû à un faible bénéfice potentiel, en vue d'exposer le capital à un risque sociopolitique élevé. Un bon exemple peut être EUR / USD.

Chiffre d'affaires sur les contrats à terme TFX 365. source: https://www.tfx.co.jp/en/historical/fx/transit_fx.html

En juin, selon TFX-Click 365, Eurodollar était la seule paire à enregistrer une augmentation mensuelle du chiffre d'affaires - avec un volume total de 35 419 contrats, 72% de plus qu'un mois plus tôt.

Le gisement augmente, le volume diminue

Nous avons également examiné de plus près le rapport publié par Gaitame. Le géant japonais de l'intermédiation en commerce extérieur (principalement forex) a publié son chiffre d'affaires pour le mois de juin. Ils ne sont pas les pires. Néanmoins, les données sur la croissance des comptes et des dépôts, qui ne se traduisent pas par le volume de transactions sur le marché des devises, sont assez surprenantes. En moins d'un mois, Gaitame a annoncé qu'il avait des factures 2 508, soit 0,5% de plus que le mois dernier. À partir de juin 2018, le nombre de comptes a augmenté de 31 585. Cependant, en examinant le montant du dépôt, le courtier dans le rapport a indiqué le résultat le plus élevé de toute l’année. Nous parlons précisément du milliard 113,0 (milliards USD 1,04). En comparant l'argent des comptes d'investisseurs, à ceux accumulés en mai, on parle d'une augmentation de 0,8%. C'est également un résultat 1,2% supérieur aux données d'avril.

Les données sur le volume ne semblent plus bonnes. En l'espace d'un mois, Gaitame a annoncé un chiffre d'affaires de transaction de 155,3 milliards USD. Cependant, ce nombre est inférieur à 16,4 par rapport à juin et mai. (exactement de 185,7 milliards enregistré le mois dernier). Alors pourquoi, avec des dépôts en croissance, une si petite implication de capital sur le marché? La réponse semble fondamentalement simple. Les traders sont peut-être en train de préparer des capitaux pour améliorer l'ambiance boursière. Il est difficile de ne pas remarquer le ralentissement économique, qui affecte également fortement le marché des changes.

La bourse de Moscou confirme de mauvais résultats

Les données des rapports de la Bourse de Moscou confirment la tendance actuellement observée dans les publications des grandes sociétés de courtage. Le MOEX, le plus grand système commercial de Russie, a présenté il y a quelques jours un rapport sur les résultats mensuels. Dans la publication, nous ne trouvons pas un tel élan que dans les premiers mois de l'année 2019. Les conditions variables du marché ont également "rattrapé" les commerçants russes.

Chiffre d'affaires sur la bourse Moex. source: https://www.moex.com/s867

En juin de cette année, le chiffre d’affaires total sur le marché des devises MOEX était de 24,7 mld RUB (ce qui représente un milliard de dollars). Par conséquent, la diminution de mois en mois est d’environ 390%  (nous vous rappelons que  Mai était 30,8 bln RUB, ou 471 milliards USD). En outre, la dernière publication confirme la baisse des volumes en bourse d’une année sur l’autre. Nous parlons d'une régression sur 12,7% de 28,3 milliards de roubles en Juin 2018 année.

En regardant de plus près le marché des dérivés proposé par la bourse de Moscou, vous pouvez avoir des sentiments très mitigés. D'une part, nous constatons une amélioration des résultats sur une base mensuelle (de 1,4%). En les comparant à la même période de l'année dernière (juin 2018), ils sont nettement inférieurs (une baisse de 7%). Le ralentissement économique, qui se manifeste principalement dans les lectures de l'indice PMI, inclut également le MOEX, comme le montrent ses résultats.

33,08 milliards USD, Cboe FX s'affaiblit clairement

Il ne sera pas surprenant qu'une autre plate-forme ou société de courtage publie de mauvaises données sur le chiffre d'affaires de juin. Le rapport de Cboe FX a mis en lumière la participation d’investisseurs américains (y compris  clients de sociétés intermédiaires en bourse, immatriculés aux États-Unis).

En juin, 2019, Cboe a publié le volume total des opérations sur contrats d’options au niveau millions de 142. En pratique, cela signifie une diminution de quatre pour cent par rapport à l'année dernière. Juin 2018 a annoncé un total de millions de contrats 148. Ce résultat, une fois converti en volume de transactions quotidien moyen (ADV), correspond exactement à un million de contrats par jour.

Le volume des contrats sur la bourse Cboe

Résumé

Le ralentissement économique se répercute évidemment aussi sur le marché des changes. Il existe une aversion croissante des investisseurs pour l’implication de capitaux sur le marché des changes. Nous observons (à quelques exceptions près) de plus en plus de stagnation pendant six mois. Les prochains mois nous apporteront-ils des améliorations? Nous attendons avec impatience les données pour juillet.