Récapitulatif des devises de la semaine. Le conflit commercial a réveillé le marché.

La semaine écoulée a été riche en nombreuses données macroéconomiques, mais également en plusieurs réunions de banques centrales. Le nouveau droit numéro un (mis à part les taux d’intérêt aux États-Unis) fixé par les États-Unis à l’égard de la Chine reste le thème numéro un. Il n’est pas difficile de deviner comment le marché a réagi à la nouvelle information. Nous vous encourageons à revoir les principales devises et ce qui nous attend dans les prochains jours.

Juste au cas où

Nous avons appris la décision la semaine dernière FED sur les réductions de taux d'intérêt. Ils n'étaient pas une surprise informations provenant des États-Unis concernant une réduction de 25 points de base. La grande majorité des investisseurs s'attendait à de nouvelles annonces à ce sujet et à des actions systématiques successives. Malgré le manque d'informations sur de nouvelles réductions, la volatilité sur le marché a considérablement augmenté.

Le chef de la réserve fédérale a décidé de réduire les taux d'intérêt en voulant sécuriser l'économie pour l'avenir. Cette action peut être jugée très conservatrice du fait que la récession américaine n'est pas visible jusqu'à présent. De bonnes données provenant du marché du travail et des informations positives et stables provenant de rapports sur le commerce extérieur ne devraient pas suivre le cours inverse dans un proche avenir. L’inflation n’est pas non plus très en jeu et repose sur des limites définies.

Graphique USD / CAD, intervalle H4. source: xNUMX XTB xStation

Un atout supplémentaire pour le dollar est la décision de Trump d'introduire des droits sur les produits chinois. La valeur d'un tel déménagement était évaluée à environ 300 milliards de dollars. En fait, après l'annonce de cette décision, le marché, malgré de bonnes données économiques, ne vivait pratiquement que par cette décision. Il sera difficile de "rompre" avec la tendance à la hausse du dollar, en particulier celle des devises liées aux produits de base (NZD, CAD) va progressivement se renforcer. Dans les prochains jours, il convient de s'attendre à des données sur l'activité des entreprises américaines qui auront un impact important sur le marché lors de la cotation de lundi. Il convient également de suivre les informations du vendredi, dans lesquelles nous apprendrons les dégagements annuels et mensuels de l’inflation de base des PPI en Amérique. Les analystes ne s'attendent pas à de grandes fluctuations.

Nous attendons toujours une livre

BoE - Banque centrale d'Angleterre - en ligne avec les attentes du marché, laissé les taux d'intérêt inchangés En conséquence, la livre n'a pas montré beaucoup de volatilité après l'annonce de la décision. Aussi après la conférence de synthèse de la réunion, aucune nouvelle déclaration ou commentaire n'a été fait concernant la situation sur les marchés. Dans l'ensemble, la livre a toujours un fort sentiment à la baisse ainsi que le risque croissant que le Royaume-Uni quitte l'UE sans accord.

Graphique GBP / USD, intervalle H4. source: xNUMX XTB xStation

Le président de la BoE a souligné que le hard Brexit affaiblirait encore plus la devise britannique. La pression inflationniste croissante devient de plus en plus visible et les tensions commerciales dans le monde ne sont d'aucune aide. Actuellement à la fourrière, nous observons une légère réflexion du support inférieur. Je ne verrais pas de changement de tendance là-bas. Pour l’essentiel, ce léger mouvement de la demande a été provoqué par des résultats plus mauvais que prévu aux États-Unis. Les données de vendredi sur le commerce extérieur seront l'un des événements les plus importants de la livre sterling. La plupart des analystes ne prédisent pas une amélioration significative.

Chance pour le yen et le franc

L'escalade des tensions commerciales et l'annonce de l'imposition de droits de douane à la Chine ont inondé les marchés boursiers rouges. Le rebond le plus important a été touché par l'indice allemand DE30, qui a chuté de 3%. Les bourses américaines ont également enregistré des baisses, qui ont toutefois été rapidement annulées lors de la session suivante. Parmi les monnaies fortes qui ont été défendues lors de déclarations défavorables figurent le JPY et le CHF. Le panier G10 est l’un des rares à se développer. Est-il en quelque sorte contourné par le conflit commercial et les pressions qui y sont liées? D'une certaine manière, oui. En ce qui concerne la politique (y compris la politique monétaire) des deux pays, le risque de tensions entre les États-Unis et la Chine et le dur Brexitu les contourne efficacement.

Graphique USD / JPY, intervalle D1. source: xNUMX XTB xStation

Rappelons simplement que Banque centrale du Japon il maintient sa politique monétaire de manière efficace et inchangée. Après la réunion de juillet, les marchés ne s'attendaient à aucun changement des taux d'intérêt et c'est arrivé. Il a seulement été décidé de réduire les prévisions d'inflation et de croissance. La politique calme et le fort engagement de la banque dans le programme d'achat d'obligations et d'ETF pourraient renforcer le yen dans les semaines à venir. L'appréciation de la monnaie japonaise par rapport au dollar est de plus en plus défavorable aux exportateurs. La vigueur du JPY dans les récentes lectures d'exportation a contribué à son affaiblissement.

L'euro est retourné dans l'ombre

La semaine précédente était beaucoup plus animée avec des informations provenant des États-Unis que de la zone euro. EBC Jusqu'à présent, il ne semble pas vouloir réduire les taux d'intérêt. Les données de l'économie allemande ne paraissent pas bonnes et les informations concernant l'imposition par les États-Unis de droits de douane sur les produits chinois ont également affecté les principaux indices européens. DAX a plongé en s'approchant du niveau du point 12000.